继续聊酱油|全球热议

2023-03-12 22:17:13 来源：雪球网小 中

【资料图】

酱油，不要认为日期新鲜就觉得畅销，更不能单凭几个样本日期新鲜就断定畅销，之前，鲁花酱油在京东上搞了一波大幅降价促销，我说鲁花是在去库存，很多人是不信的，因为日期新鲜，事实上，标签的日期只是灌装日期，看不到的是没灌装大酱油缸，一个酱油缸装着几百吨酱油，几百上千个那样的大酱油缸，那才叫库存，现在的大酱油企业，都不会瞎搞的，能卖多少，就灌装多少，免得日期太旧，都是有计划的，产品滞销的时候，就会延迟灌装，所以酱油和醋的生产企业，产能的弹性是很大的，产品卖得不好，产能利用率降到30%都不奇怪。之前海天味业因为渠道和品牌优势，一直都是很畅销的，产能利用率很高，加上其半发酵半勾兑的生产工艺，成就了海天的高周转率，所以它的净资产收益率很高，但最近三年，海天味业的净资产收益率是逐渐降低的，而去年十月后，会雪上加霜……而千禾味业，产能利用率从原来的60%左右提高到100%，叠加新增产能，想象空间很大

酱油周期的景气度，从2020年末就开始下降了，这也是酱油企业在原材料成本大涨的情况下却不敢提价的原因，目前据我所知，海天、中炬高新、李锦记、加加食品、金龙鱼、鲁花等的酱油，都不同程度滞销，而千禾味业，却供不应求，逆势定增扩产，将来必会改变行业格局。

为什么我坚定看好千禾味业，请大家看一张图

重点看单价，每斤酱油的价格，图中李锦记酱油是1.52L的，对比一下，会发现千禾味业的单价遥遥领先(更多对比大家可以自己去查)，这就是千禾味业产品力和品牌力的体现。贵州茅台之所以是贵州茅台，靠的也是产品力和品牌力，在成本差不多的情况下，卖得比同行贵，又卖得比同行火爆，，

配做千禾对手的，也只有欣和了，可惜欣和估计很难上市了，虽然欣和卖得不便宜，但销量差千禾很多。

不管股价怎样调整，我坚持原来的观点，20倍千禾味业今天就先吹到这里了$千禾味业(SH603027)$

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