【热闻】海外冲击1.3——硅谷银行怎么崩盘的？

2023-03-12 09:33:43 来源：雪球网小 中

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硅谷银行：1983年成立，主要服务于科技型企业，成功帮助过Facebook、twitter等明星企业，目前全美第16大银行。

硅谷银行的资产规模为2120亿美元，主营业务也相对小众：主要是为科技相关的创业公司提供传统银行业务和风险融资。据报道，美国将近一半由风险投资支持的科技和生命科学初创企业，都和SVB建立了银行关系。这次的暴跌，除了对本身金融系统的伤害非常大，对于相关的科技，生命科学的领域的融资或许也是一个不小的打击。

(资料图片)

（1）负债端：吸收的公众存款（核心），其他长短期债券；

（2）资产端：国债，公司债，贷款业务，股权或者其他类债的衍生资产；

银行的利润的核心来源：借短贷长，赚取长短端的利差；提供服务，赚取服务费。一般来说，大家不太关注负债端的情况，因为只要利率高，总能融到资金的，尤其是中大型银行，大家更多关注衍生产品价格的变化带来的质量的问题。就像，大家在分析中国的上市银行的时候，尽管会去测算平均的融资成本，但是更关注商业银行的质量，比如坏账率，银行贷款的期限等等。

比如某银行：100美元购买2%计息的10年期美国国债，准备拿到期，每年能收2美元利息，10年后本息一共120美元，如果按照持有至到期核算的话，账面可以这么进行，不论国债价格涨跌。

但是，如果中途持有2年，因为美联储大幅度加息，银行急需要资金，可以把这笔国债卖掉，但是由于这个时候利率已经大幅增加，可能这个时候，国债只值80美元，那么这笔投资只能收回去84美元，但是账面计算的是104美元，实际上就形成了20美元的亏损，这笔亏损在出售的时候要计入当期的利润。

核心在于资产负债端同时出现问题：出于资金需求，抛售资产，大幅亏损

根据美国联邦存款保险公司的数据，由于利率上升，美国银行业在证券持有方面已经存在6200亿美元未计价损失，这就意味着，我们看到的银行资本金可能远远大于真实的情况。

如果美联储把利率提升到5.5-5.75%甚至6%，并且维持更久的时间，可能会有更多的中小银行保险公司，迫于流动性的压力，必须要出售其持有至到期的金融资产，无论是股权还是债权的，亦或者是其他衍生金融资产，这会带来这部分金融资产的价格重估，从而大幅度的计提损失，引发挤兑，形成流动性冲击。

近期美国的末日期权或者零日到期日（合约24小时内到期）期权非常火爆，大家进行疯狂的进行方向对赌，这种期权几乎没有时间价值，挂钩某一个股票或者指数进行交易，这其实带来市场大幅波动的风险。

凭感觉，硅谷银行不会是最后一家出问题的银行，除了美国以外，欧洲的问题也非常严重，甚至是还没加息的日本，面临更大的杠杆问题。

$第一共和银行(FRC)$$硅谷银行(SIVB)$$山东黄金(SH600547)$

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