#老司基硬核测评# #2023晨星基金奖提名名单出炉#公募基金行业是很热闹的，有各类直播、新闻、各种传闻、各种瓜，还有各类机构评选的奖项，奖项一多就可能会含金量不高，但要说出一个比较权威的奖项，那必然属于晨星奖，获奖的基金的口碑都是不错的，实际跟踪下来业绩也是不错的，有人甚至做了一个晨星奖获奖基金组合，回测业绩也是比较优秀的。

今天我就按照基金的类型做个分析，分析得不好，各位看官不要笑话。

(资料图)

先说纯债基金，两只入围的纯债债券：工银纯债债券和万家鑫景纯债，我觉得主要考察最近两年在极端行情下的表现，相对来说工银纯债更优。

再说普通债券基金：我把前几年获得晨星奖的普通债券基金，与这次获得候选的招商产业债、富国产业债做了对比，发现这两年这两只产品确实是表现比较突出的，可谓实至名归，要提的一点的是，虽然富国产业债的费率更低一些，但最近几年的收益也要稍逊色一些，从风险收益比来看，招商产业债稍占优，我个人更倾向于招商产业债。

二级债基比纯债基金要更加复杂一些，因为他会配置20%的股票仓位，而20%的仓位使得收益差距拉大，这对基金经理的要求更高，不仅要债券做的好，股票也要不差；当然这类基金的竞争格局也会更好，能进入决赛圈的就是少数基金，最近几年的晨星奖就是各家轮流获得，我把前几年的获奖基金和这次的两只候选富国稳健增强和工银双利比较，发现还是两只候选在最近两年表现更加出色一些，两者比较的话，富国稳健增强收益相对更加出色一些，回撤控制得有更好，两者费率是差不多的，所以我更倾向于前者。

晨星奖奖主动股票基金分为了股票型和混合型，这是很合理的，股票型基金的股票仓位更重，在最近两年的行情中并不占优势，所以最近三年的年化回报要低一些。

我先来比较一下两只股票型基金，大成高新技术产业和工银创新动力，我看了一下评语，其实写的很清楚，大成高新技术产业的刘旭擅长制造业的投资，他做过毕马威的审计员、广发证券的研究员、2013年加入大成基金，2015年开始做基金经理，管的就是这只大成高新技术产业，至今回报是257%；这只基金基本每年都能跑赢沪深300，涉猎的制造业领域还是比较宽泛的，比如家电、工程机械、通信、石油、建材、电子，当然也曾持有过白酒、煤炭等，换手率比较低，可以说这只基金的特色还是很明显，偏好制造业，选股偏价值，大中小盘股票都有；总体看个阶段都表现良好，但也并没有极其出色，不过在同类型基金当中已属于佼佼者。

另外一只基金工银创新动力，基金经理杨鑫鑫从2019年3月独立管理，在2019-2020年的大牛市中，表现很不起眼，或者说非常一般，但是从2021年开始连续两年表现优异，排名行业前列，从各界的评价中可以看出杨鑫鑫的风格偏向均衡，选股偏向大盘价值，行业分布也更加广泛，比如有制造业、基建、银行、保险、医药、电力、公用事业等，从业绩表现看也更加稳健。

杨鑫鑫的特点：经验丰富，擅长深度价值风格，注重行业分散和个股的性价比，挖掘低估、安全边际较高的标的，投资风格稳健，换手率低，逆向布局，立足中长期投资价值。

大成高新技术产业VS工银创新动力，看近两年业绩、最大回撤、卡玛比、今年的预期，我更偏向于工银创新动力。

2、混合型基金

这5只混合型基金其实也比较好做出选择，我先说结论，进入决赛圈的是广发睿毅领先和交银国企改革，我选广发睿毅领先，从收益看最近三年最出色的是广发睿毅领先，从回撤控制看也是广发睿毅领先做的最好，但从租近两年的表现看，交银国企改革做得更好；这两个谁最终获奖都行，两只基金在仓位控制上表现的不错。

两只基金的基金经理林英睿和沈楠的风格完全不一样，林英睿是深度价值投资，喜欢买低估值且基本面在好转的行业，注重安全边际，他重仓银行、航空等板块，仓位集中度比较高，去年业绩做的不错，在于他的选股和仓位的控制，他的基金在经历了两轮牛熊，每年业绩都不错，可以说是一位经历过市场考验的经理，而且业绩好的同时，回撤控制也做的非常好，最近三年最大回撤12%，确实是稳准狠。

总体来说，林英睿的风格是逆向投资，仓位控制比较灵活，偏好价值型公司，对于传统周期板块具备不错的选股能力，最近两年的价值风格比较适合他，今年这样的行情风格应该也是符合他的擅长类型。

交银国企改革的沈楠，是另外一种风格，他擅长自上而下，从宏观出发去挑选景气行业，看重周期变化，而且持股集中度比较低，行业分散，股票的仓位控制得相对比较低，同时在选股时注重估值的合理性，虽然持仓多是大盘价值型/均衡型，但是从操作思路上，更像是成长风格，虽然每年未必能抓住最好的板块，但是多次抓住了当年回报标高的行业，所以每年的表现也不俗。

他并不局限于某几个行业，而是同时研究多个行业，更具性价比来决定行业的配置，他说一句话，我印象深刻“我是一个四平八稳的人，比较求稳，只愿意在有限的风险里冒险。”他的基金也确实践行了他的这一风格。

广发睿毅领先VS交银国企改革，我倾向于前者，在最近两年的价值风格行情中，广发睿毅领先表现出色，今年的这种行情下，或许投资者应该继续转向大盘价值类风格。

总结一下：如果让我做晨星奖的评委，我会选出来$工银创新动力股票(F000893)$、$广发睿毅领先混合(F005233)$、工银纯债（F000402）、富国收益增强债券（F000810）、招商产业债（F217022）

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