未来资产可能的四种演绎路径|热头条

2023-03-02 19:20:48 来源：雪球网小 中

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第一：中国疫情放松以及强力的地产支撑政策带来的国内经济强劲复苏的预期；

第二：美国通胀数据见顶，带来的加息幅度减少，甚至降息的预期；

第三：欧洲能源危机缓解后，欧洲经济复苏，欧元反弹美元指数下跌带来的全球风险偏好抬升。

但是近期，明显出现了一些变化，美国1月份接连的超预期的经济数据，打破了降息的预期，反而助推加息终点的进一步抬升，全球重会“滞胀”的交易路径，海外定价资产开始出现显著的调整；而国内的经济数据，尤其是地产究竟恢复如何需要时间验证，目前走到十字路口上，未来如何演绎？

如果回顾2019年的行情，基本上题材股轮涨，而权重表现相对疲软。2019年的一季度随着社融的超预期，券商以及超跌的个股带领指数走出第一波的反弹行情，上证指数有接近30%的涨幅，然后在接下去的整个1年中，以5G通信产业链为代表的高景气度行情疯狂拉升，周期股以猪周期跟贵金属全年表现异常靓丽，整个19年市场的赚钱效应其实是非常好的，尽管全年上证指数涨幅并不大。

在过去的3-4个月，其实似乎又看到这种表现的情形，计算机软件，人工智能等，国企改革，有色金属整体表现靓丽。19年的大宗商品的价格跟现在比要低不少，而今年海外有更高的通胀压力，可能会带来更大的干扰。最终资产以什么样的方式演绎，还需要慢慢跟踪数据，仔细研判。历史会不会重复不知道，不过比较肯定的是：美国经济肯定会衰退（市场YY的全球经济），而国内经济会复苏，资产跌下去的机会，是最确定的。

@今日话题@雪球创作者中心

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关键词：上证指数人工智能整体表现