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【资料图】

最近不是可以办理个人养老金退税优惠了嘛。

去年缴了个人养老金的小伙伴，马上就可以第一次薅到退税的羊毛了，最高省税5000多。

没赶上的没关系，23年也可以上车。

不过我只建议高薪，有节税需求的考虑哈。

问题来了，多高薪，才该交个人养老金呢？

关于个人养老金政策，我之前的看法还是不够全面。

我敢保证，这篇算是全市场解析个人养老金最深入的文章了。

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首先很多人关注养老金，都只看能省多少税。

却忽略了另一个重要核心，就是什么时候缴划算。

比如30岁开始缴，和50几岁开始缴，都是同样金额，但养老金的年化收益能差五十倍以上！

而且针对不同退休年龄，不同收入人群，这个适用性都完全不同。

这个决策可千万不能做错！

一旦开缴，每年1.2万，30年也就是36万。

砸进去了，取时就到中老年了。

所以，我先抛一下我对个人养老金的结论~

大家可以对号入座，省流。

1、 最适合临近退休，月入2万以上的50岁以上中年人薅羊毛，交几年就取，稳赚不赔。

2、 也适合税前收入较高，能长期稳定月入2万以上的年轻人参与，主要目的是长期节税。

3、 同样适合月光族，存不下钱的年轻人强制储蓄，用作补充养老。

1、早期参与，退出期超级长，灵活性差，损耗机会成本。

2、目前可选品种较少，基金只有FOF，其次保险、定存、理财产品性价比也较差。

3、制度有待完善，主要有两方面。

首先能节税的群体，基本是高收入群体，不需要这个钱来补充养老。

而需要补充养老的低收入群体，又很难达到抵税的门槛。

其次是领取年龄取决于法定退休年龄，但法定退休年龄却可以一直往后延。

比如最近延到65岁，不确定性很大。

可能还没熬到取钱的年纪，人就没了...

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接下来我们一个个拆开来详细讲，首先是抵税。

如果你纯粹是奔着抵税的角度去配置个人养老金，没个月入2万基本不用看了。

算笔详细的经济账吧。

就从两块分析。

首先计算自己的应纳税部分（全称：应纳税所得额）处在哪个税档。

税档是分成3%、10%、20%、25%、30%、35%、45%的。

由于养老金提取时，还要再收取3%的所得税。

因此假如你应税所得在3%税率这档，这种情况刚好抵消，所以交个人养老金意义就不大了；

超过3%以上的档位，才开始真正省钱。

比如10%的税档，需要应交税部分在3.6万以上。

ps：应纳税部分具体算法为：

应交税部分=税前年工资-6万元（基础扣除）-个人年交的五险一金-年专项扣除（老人赡养、子女赡养、房贷房租等六项）-年个人养老金抵扣-其他

举个最简单的例子。

比如王二麻子，税前月入1.2万元。

假设五险一金是每月1000，按年1.2万。

假设专项扣除是每月2000，按年2.4万。

个人养老金基金抵扣按年为1.2万，没有其他什么奇怪的收入。

那么应交税部分是：

14.4万（年薪）-6万（基础扣除）-1.2万（五险一金）-2.4万（专项扣除）-1.2万（个人养老金）=3.6万

应交税金额3.6万，刚好是3%的边界，按3%税率来算，由于提取养老金还要收取3%的税，刚好相抵。

我们再换个例子。

如果税前月入2万元，五险一金每月2000，专项扣除假设每月2000。

那么应交税部分是：

24万-6万-2.4万-2.4万-1.2万=12万。

对应是10%的税率这一档，参与个人养老金能省税。

交1.2万养老金，可以先节省1200元/年的税。

再举个案例。

如果税前年工资是48万元，五险一金每月4000，专项扣除每月2000。

那么年应纳税所得额是：

48万-6万-4.8万-2.4万-1.2万=33.6万。

对应是25%的税率这一档。

参与个人养老金可以先节省1.2万×25%=3000元/年的税。

不过注意，我这里专项扣除和五险一金都是假设数字哈。

每个人的专项扣除额，五险一金缴纳，都各有不同。

比如你有孩子老人，每个月能多抵几千税基，那么税负压力很小，那么用处就不大。

再比如他单身贵族，没什么专项抵扣，税负压力大，那么个人养老金作用就来了。

所以具体的，需要自己掏出计算器算一下，看看自己应纳税部分是多少，对应在哪个税档。

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那么，能省税就一定要参与个人养老金吗？

也不是这样，因为为了省一点点税，却要锁定几十年的流动性。

中间不能取出，得等到退休年龄，机会成本太大，容易得不偿失。

举个例子，你是10%的税档，交了个人养老金，最后退出来的时候还要扣掉3%的所得税，所以实际节税的收益率也就7%。

等于你投资1.2万，获得了7%，也就是840元税收优惠。

但你为此却把本金锁定了几十年，中途不能拿出来，值得这么干吗？

不值得，我找了几只目前市场上正在交易的折价封闭式基金，折价率高的都在5%左右，而且它们不到2年就到期了。

这也就意味着你选个临近的封基，本身也能提供一个5%左右的额外收益。

养老金需要封闭二三十年，赚个7%，封基只需要封闭两年，就能赚5%，你选前者还是后者？

所以如果税档太低，且退休时间又太长，其实个人养老金在节税这块也是不具备吸引力的。

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所以我们再说第二个关注点，投个人养老金，考虑时间价值，能获得的【年化收益率】。

首先要明白，距离退休年限越接近，投个人养老金是越划算的。

为什么呢？

30岁男性，交个人养老金，抵30%税，但投入的个人养老金要等60岁甚至65岁才能领取，中间锁定期长达三十多年。

我们折算到每年的话，就是1.3开30次根号，结果为年化0.9%。

因为退休期长，损失了很多的机会成本。

而58岁男性，交个人养老金，抵30%税，只需要两年后退休就可以全部领取。

折算到年，1.3开二次根号，年化是15%。

只要等两年，期间随便买一个短期的债券型养老基金，就可以提出来了。

从投资效率上来说，肯定是越晚买个人养老金，性价比越高。

所以这里我要引入一个养老金投资年化IRR的概念。

就是除了收益，再结合时间，投个人养老金能获得的一个额外年化收益。

不同税档和不同年龄，数据都不同，所以我做了两份节税年化收益测算表，如下：

为简化计算，男性暂且统一按60岁退休，女性按55岁退休：

比如男性，年龄30岁，60岁退休，税前月入2万，所处税档是20%，那么他当年投资个人养老金，能获得的优惠年化收益是每年0.6%。

0.6%这个年化收益其实吸引力不强，毕竟FOF本身相比普遍基金的额外收费【管理费+托管费】，也要0.5%以上了。

自己要好好掂量一下是否参与。

再比如已经53岁，即将于55岁退休的女性，税档处于30%。

那么这时她投资个人养老金，能获得的优惠年化收益是每年14%。

这个年化收益率远高于银行理财。

再加上选个稳健点的债券型个人养老金，还有3-5%的年化，可以说是无风险薅羊毛。

具体收益方面，12000×30%/年+12000×3%/年=3960元。

因此这种是很值得去参与的。

我个人觉得，长期看，这个增强年化收益至少1%以上，才比较划算，否则吸引力就不大了。

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好，最后说说，具体选哪只养老基金最合适。（保险、存款、银行理财也可选，这里就不拿出来分析了）

我们就选对应养老期限的基金就好。

举个例子：XX养老2050三年，这个【2050】指的就是针对2050年退休人群制定的养老基金，基金经理会根据你的退休年龄做相应的资产配置。

比如现在距离2050还有27年，基金经理在前十几年会加大权益类资产配置的比例。

然后在后面临近退休的年限里，逐渐缩小权益类配置，加大债权类配置的比例。

后面的【三年】呢，指的是基金的封闭期，每三年开放一次。虽然是2050年目标退休，但如果中途你对基金不满意，也可以趁着开放期来换基~

一般对应2050、2040不同，就决定了基金的股债配比不同。

如果搞不清楚也可以直接看基金的业绩基准。业绩基准是隔几年会变的，但你也能大致看出它会采取啥策略。

比如目标养老期，像2030左右的，大多是40%沪深300/中证800+60%中证综合债。

像2040左右的，大多是50%沪深300/中证800+50%中证综合债。

像2050左右的，大多是70%沪深300/中证800+30%中证综合债，这种股基占比最多，风险大波动大。

还有那种名字里无具体期限，只有XX稳健养老的。

比如：XX稳健养老一年

这种，业绩基准就是20%沪深300/中证800+80%中证综合债

就更适合临近退休的中老年人了，因为基本都是持仓债基，波动很小。

对于5年内退休的，可以统一考虑选一年期的稳健养老基金。

总之目标养老期距离越长，通常基金的波动风险就越大。

ps：如果你搞不清楚自己买的基金的风险系数，就看业绩基准就完事，至于业绩基准怎么查，在基金招募说明书里边可以看。

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最后还有一个小点需要做补充。

以上的分析都是基于经济性来考虑，但个人养老金还是有一些其他优点的。

我再列举几个哈：

因为个人养老金里边，Y类品种，费用比其他A类、C类要低一半，比如基金的【管理费+托管费】是1%，那么打对折后，每年能省0.5%左右的【管理费+托管费】。

虽然数字不大，但注意这玩意是累积的，每年都省0.5%。

积累三四十年，成本能省十几个点，资金量大的话，比税省的多，适合基金长线投资者。

毕竟原本是月光族的你，有了这个之后，搞不好发现还能存下不少钱了呢…

当然，优点说了不少，其缺点也是非常明显。

按照目前的算法，基本上至少是处在20%个人所得税税档的人群，才会去考虑。

20%税档，对应年应税收入14.4万以上，加上还有一大堆专项抵扣，基本年入20万才有这个需求。

其次，目前个人养老基金的可选品种真的很少，只有100多只FOF可选，逃不开双重收费的问题，要知道整个市场基金可是有1.7万只。

最后就是退出制度问题。

目前延迟退休到65岁，实在太长了，万一再延迟一波，心态直接炸裂。

建议搞个退出机制，可以设置高点的门槛，比如提前退出，双倍还抵扣的税，再比如扣除高额手续费啥的。

但也别只有出国，残了或者挂了这种极端条件才能取啊

其次一个是，个人养老金是收入越高省的钱越多。

但实际上真到了45%税收这一档都是年入百万起步了，这时1.2万的每年的个人养老金基本是鸡肋。

而且45%的抵税对于他们财富影响也是微乎其微，他们参与个人养老金意义不大。

反倒是真正想多省点钱，月入几千的普通老百姓，按现有规则，参与没啥福利，除了强制储蓄外，基本就没了。

就说这些。

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关键词： 五险一金 养老基金