(相关资料图)

$农业银行(SH601288)$

姐为自己陷入魔怔感到非常抱歉，打扰到各位农业银行贴吧的球友们了。姐今天不把这件事情讲清楚，后面的工作没法做了，估计连觉也睡不着了，明天早8点的高数课也没法上了。姐先把事情的来龙去脉说道一下，方便各位球友见证下一颗韭菜是如何成长为一颗坚硬的韭菜的，继而才可能更进一步成长为一颗硕大的韭菜。

周末姐根据银保监会的公开数据预测(其实是YY)了国有大行的22年归母净利润，详见链接网页链接。然后有球友提出为何每股分红和基本每股收益不是同比增长，于是姐又写了一篇帖子，详见链接网页链接。但是球友的问题引发了姐的强迫症，于是姐耗费了大半天才把基本每股收益算明白。继而又进一步引发了强迫症，把农业银行的优先股永继债理清楚了。搞完之后姐还是有点小自豪的，想当年傅里叶变换、卷积、zeta函数等也是被姐一点点啃得清清楚楚的，这么简单的财报我还整不明白吗。

先上图，本图在前面两个帖子的基础上，终于把农业银行的其他权益工具理清楚了，并计算出2022年农业银行的基本每股收益可能是0.68元。

很多内容都在这张表格里面了，姐一条条公告去翻出来的。姐不是学财务的，难免会有一些疏漏，请各位看客见谅。再补充几条姐的粗浅理解。

1）每股分红是采用“归母净利润*0.3/总股本”算出来的。而基本每股收益是采用“(归母净利润-优先股永继债股息)/总股本”算出来的。

2）优先股和永继债可以理解为一种特殊的股权，他的股息是“优先分配的净利润”；二级资本债则可以理解为债务，他的股息是成本。

3）如果单纯从收股息的角度出发的话，大可不必过于担心银行再融资。因为现在的再融资手段主要是优先股和永继债，由于分红是根据归母净利润算的，优先股和永继债对分红的影响反而不大。定增会稀释股份，而且对老股东也不算坏事；因为大股东定增是按净资产来的，老股东是场内打5折买的，新增的定增资金，肯定比已有净资产的效率高。

4）下午和另外一位球友讨论的四大行的核心充足率，当时做了一张表，顺便分享给大家。相关讨论大家可以自己去找找。

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