个人跟投组合：$永盈洞见(TIAA026028)$

美国银行(Bank of America)最近出了一份报告称：在美联储降息以救助美国政府之前，美国股市的下一轮牛市应该不会开始。

(相关资料图)

这份报告跟老巴的观点一致，认为美国过去20年政府增加的债务与财政赤字，会带来比较严重的后果。尤其是过去三年的刺激计划，虽然能够让美国避免经济衰退，但是会带来长期的影响。

债务越来越多，如果降息就算了，但是美国目前被通胀绑架只能加息，这会导致越来越多的利息支出。

而利息支出越来越高会反过来限制美联储加息，最终会失去加息这个宏观调控手段。最终就像日本一样，只能维持一个低利率来减轻政府负担+刺激经济。

而一旦美联储这么做了，就意味着大放水，美股的牛市也就来了。

现在各大机构基本都认同这个观点：美国经济软着陆，美股就不会继续暴跌了。而牛市行情的开启，要看美联储降息时间。

关于降息时间。其实我们看美联储利率观测器与鲍威尔的发言，按照目前的情况，今年美股是很难降息了。上图显示11月的议息会议，最有可能维持在5.25-5.50的利率水平，而12月议息会议则更倾向于5.50-5.75了。

关于经济软着陆。鲍威尔最近的议息会议也称目前有降低通胀，同时不会导致美国经济大幅衰退的方法。这个观点比过去几次议息会议都要乐观，过去几次都是称避免经济衰退很难。

所以我们可以得出一个结论：美股大牛市年底前开启很难，大概率是猴市，但今年就是给我们的布局机会。

反正今年我是要干美股的。

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对了周五晚上时候美股出了个利空，1月份个人消费价格指数（PCE），同比上涨4.7%，前值4.4%，预期4.3%。

这个是从消费者支出角度统计出来的通胀水平。上面这些数据的意思就是通胀下降的趋势可能会有些反复。

我觉得就目前美联储这个加息力度跟利率水平，通胀早晚下来。

不过这个指数短期会影响美股的反弹，2月上旬美股本来就没有继续反弹了，上周还跌了几次，估计这个数据出来能给美股的机构找个回调的理由。

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昨天还发生了个有意思的事情，马斯克推特喊话芒格跟巴菲特买特斯拉。

大概意思就是有人问，伯克希尔哈撒韦持有那么多现金应该买什么？马斯克回复应该买T开头的（特斯拉）。

美国跟我们还是不一样的，脸皮可能更厚一些，想要的利益就直接喊出来，也不怕丢人。我们东方人会更内敛，不会表达的这么直接，其实很多时候谦虚是种美德，但也会失去一些机会。

关键词： 经济衰退 意思就是 是不一样的