很多投资大师都告诫投资者：不要频繁交易。

我自己的体会：对一只长线走好的股票，当以合理的价格买入后最适合的方式就是安坐不动。减少交易次数（包含做波段），甚至不交易，当钉子户最好。

(资料图片仅供参考)

自己最近的亲身经历再次验证了这条戒训。

跟踪广誉远（600771）已超过三年了，对其基本面还算是有一定程度的了解。2022年底时，预判2023年是其新生元年，后期会越来越好。

对广誉远股票，我的策略是按照顶级公司的股权在不断收集（这个在2021年7月9日的文章中已经讲过，在此不赘述）。

去年12月初又有一部分闲置资金，那时价格在28元左右，我知道后期几乎可以肯定会超过30元，按策略应该及时买入。但是同时我也预测公司2022年年报会出现大额亏损，而不是年初预计的盈利两千万，2022年12月21日为此还在雪球上发表了一下看法。

因为长期跟踪，自信年报会出乎大多数人的意料而大幅亏损，也按照常理推演市场的走势：亏损的消息出台后会对市场形成短期冲击，股价会下跌。

当时的计划是等市场短期恐慌下跌时逢低买进。

算盘打的啪啪响，但也只是猜对了开头，结果却错得离谱。

还没等2022年业绩预告，股票于2023年1月13日开始启动 ，一口气涨到37元附近，让我傻眼了，我开始深深为自己的小聪明懊悔了。

2023年1月30晚公司业绩预告出台，确实是预料中的大幅亏损，原本以为第二天市场会给个面子，最起码也得来个低开，我定的目标是跌幅超过5%就把这部分子弹打光，我已经有点心慌等不住了。

面对大幅亏损的消息，第二天市场平开随后震荡走高，紧接着两天小涨，一直到现在都在36.5元左右震荡，根本不给买入机会。

买吧，36.5元比当初28元高了不少，心有不甘。不买吧，内心更加忐忑，害怕一季度季报出来后价位更高。

现在的状态就是改变不每天看盘的习惯，每天看盘，天天盼着它跌下来，哪怕比当初的28元高10%我都接受。

看，这就是市场对我耍小聪明的惩罚。、

好在市场只是在一点加仓小资金的使用上打我耳光，要是当初灵机一动将原有仓位来个高抛低吸做个波段，几乎可以肯定的是成本会越做越高，因为我知道公司长期向好，最大的风险是失去筹码，一旦卖出后市场上涨，多半会心生恐慌以更高的价格买回来。

现在细细分解这个计划，实际上包含三个分部预测（判断）：

第一个预测：公司业绩出人意料的大幅亏损。

第二个预测:亏损消息会导致股价下跌。

第三个预测:股价下跌幅度足够大，值得做一次波段。（小幅下跌没有操作的意义，我自己的习惯是至少有10%的空间才值得做波段）

假定自己水平不错，每一次预测准确的概率高达70%，那么整个计划的成功率也只有0.7×0.7×0.7=34.3%。一个代表几乎注定要失败的数值，正常人都不会在这个概率下去下注。

频繁交易失败率高也是这个原因：频繁交易涉及到多次判断，即使每个单次判断的正确率都高达70%（绝大部分投资者都达不到这个正确率），那么整个操作系统的成功率仍会低于50%，如果算上手续费、税收等交易成本，成功率会更低，这就是频繁交易失败率高的数学原理。

在做判断的时候，我们容易陷入-----叙述谬误，往往误以为某件事（比如业绩预增与预亏、放量大阴线等）会导致股价上涨（或者下跌），实际上，事实与股价上涨（或下跌）之间的逻辑关系是动态的，没有固定不变的逻辑勾稽关系。

这次发生了A导致股价上涨，下次再发生A也可能导致股价下跌，市场走势及股价演变很复杂，如果你的操作系统包含多次判断，这也是成功率不高的内在逻辑原理。

对于像我一样天资平凡的普通投资者（天赋异禀的人除外），就不要去挑战投资的基本规律，对一只长线向好的股票，老老实实守好，不要乱动，安安静静做一个钉子户。

为了不让广誉远的遗憾再次在光启技术（002625）上发生，昨天利用其下跌再次买入。

后记，刚才发文章的时候看了一眼股市，发现广誉远今天上午大涨，按理说我已经持有不少仓位应该高兴，可是却高兴不起来，这一次的小聪明代价不小。

关键词： 频繁交易 股价下跌 股价上涨