今天通策医疗暴跌，事出有因，周末的公告出来就知道结果了：

这是从财报就可以直接感受到的。比如爱尔眼科等眼科专科医院，都是专注于眼科业务，但是通策医疗不是。通策医疗不单单搞口腔，还跨界投资辅助生殖和妇幼医院。给我的感觉就是实控人非常自信甚至自负，有多元化业务的嫌疑。这也是通策医疗一直都不是我的主仓之一的缘故，说明一下，当下持仓不到一个点.....

这个操作有点迷。如果只是为了提升医疗信息化智能化水平，那交给第三方公司做就行了，没必要花这么多钱。如果是为跨界搞医疗信息化，那成为二股东也是看不明白的操作。关键是，说完终止交易回头还来杀个回马枪.....

(相关资料图)

特别是如果你去看看和仁科技的基本面情况，就更加懵逼了：

医疗信息化标的，和仁科技是没啥分量的，不管你是看哪一方面。卫宁健康/创业慧康/医渡科技/国新健康/久远银海/嘉和美康.....随便拉出一个来都比它强得多。

但是看看和仁科技的股价走势：

通策医疗终止收购公告出来前，股价先暴跌了；继续交易公告出来前，股价先暴涨了。而且底部放了巨量.....

结果是今天公告出来，股价冲高回落，是不是就有人放巨量跑路了？我也不知道......

所以，公告出来，第一时间肯定会有机构投资者跑路的，这是毫无疑问的。

这是吐槽啊，大家不要当真。这种槽点是我早就知道的，我当初不敢买成重仓，一个是因为口腔业务本身扩张困难，远远不如眼科和肿瘤的可复制性的缘故，这么多年了，通策医疗依然是省内业务占比超过90%；另一部分原因就是拿不准公司实控人的心性，担心盲目多元化瞎折腾。这是过去的印象，也是当下的结果呈现之一。

当然了，虽然公司本身有不少槽点，但是仍然是口腔医疗服务的龙头大哥，也是在做口腔行业真正长期主义者需要做的事情。如果说口腔医疗服务谁最有可能继续稳步扩张成长？那通策医疗大概率是少不了的。这也是毫无疑问的。

投资通策医疗，需要更长的耐心，去看到口腔行业还处于非常早期阶段，未来还有长坡厚雪，才有可能穿越这种短周期的波动。也需要考虑反复波段交易，这也是我过去和当下的做法。

口腔问题背后是经济问题。过去我们经济落后，所以不重视口腔卫生护理，自然绝大多数人都有口腔牙齿问题，或多或少。最后基本上都是需要使用口腔医疗服务的。

和发达国家相比，我们的口腔疾病诊疗率就非常低了。因为毕竟中国经济真正起来也就是这些年的事情，随着经济水平提升，口腔健康意识提升，口腔医疗服务的渗透率是自然会慢慢提升的。而且这个过程是非常漫长的，也就是意味着行业的增速是不太可能爆发式增长的，特别是受到口腔医生增速的限制，年化10%上下的医生数量增速，这是过去多年的数据结论。

这是2020年的数据，每百万人口的人均牙医数量，我们和世界主流国家，差了很多倍，医生数量的递增速带来的是未来行业的成长是长坡厚雪的，未来二三十年都是看得见的稳步成长趋势。

通策医疗的业绩，过去十年营收利润都是稳步增长，当下继续往未来去看，大概率也会继续稳步增长，作为口腔朝阳行业的龙头大哥，这个也是大概率的事情。

通策医疗本身其实是一个长期成长性赛道里面的好公司的，除了公司管理层有些槽点。当然了，口腔医疗服务业务本身的扩张能力其实是弱于眼科的，对于口腔医生的依赖度也比眼科要高。但是通策医疗通过股权激励等方式把医生绑在了上市公司体系，也在通过医学院合作培养医生，确实也在走正确的道路。

所以，从长期来看，通策医疗我觉得是没啥问题的，也可以获得不错的回报。但是短期来说，大概率会有不少人会吐槽甚至直接卖出的，跟随大盘调整也是正常的事情。

风险来说，一个是实控人未来还有可能会有的各种骚操作；一个是国家对于医疗服务价格的管控，一个是对于民营医院扩张有可能出现的管控，这些都是有可能的风险。我们投资，本就是驾驭不确定性的航船踏浪而行的事情，在不确定性里面寻找确定性，合理管控好风险就行了。

这方面来说，眼科和肿瘤医学服务的几个龙头公司其实是更好的标的。行业扩张更加容易，可复制性更强，未来的业绩成长确定性更高，也有不错的公司。

接受无常变化，然后坦然面对，保持平常心，是投资非常重要的一部分。愿赌服输，落子无悔。

最后，强调一遍，这只是我的思考记录，不是荐股，短期来说，这种有瑕疵的公司，我也不建议任何人去买入。投资有风险，入市需谨慎啊。

@今日话题$通策医疗(SH600763)$ $爱尔眼科(SZ300015)$$华厦眼科(SZ301267)$

关键词： 通策医疗 医疗信息化 和仁科技