朋友问我，你的某方赚了多少了？我笑着说，“30.30元的成本，你说我赚了多少？”

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去年5月在网上看到有人推这个股，我一看，盘小绩优，虽然公司的“护城河“不太深，但也正是因此才乏人关注啊！真要是十全十美，哪里轮得到咱按20倍估值买？

仔细分析了一下公司的成长性，近四年净利润年复合增长率22%，怪不得这个公司不显山不露水，原来业绩增长并不是非常亮眼，但是非常稳定，关键是现金流太好了，手里攥着大把大把的现金。投资人最怕啥？最怕业绩造假对不对？如果能大手笔派现金，那就说明赚的是“真钱“。于是就在分红前建仓完毕，成本40元左右。然后就是分红除权，除权价在31元附近，接着一路下行到25元，这时通过了股权激励方案，然后经过上涨、调整、再上涨到现在。非常有意思的是，上周五的收盘价有着实质性的填权意义，收盘40.70元，而去年五月除权前最低探到40.70元。实力填权，一分不差。

很多股民总是抱怨为啥分红要除权，为啥就不能除权呢？就算交易所不除权，市场也一定要给它除权。派息后的股价就应该减去分红，这对分红后的买入者才是公平的。举个例子，一条鱼卖100元，从中间剖开，如果半条鱼还卖100元是不是太坑人了？

有人说，分红分的都是自己“身上的肉”，这句话没错，但是不能说分红没有意义，因为分配优厚的股票在分派红利前多数是上涨的，虽然分红本身不能直接提升估值，但是分红带来的炒作效应实际上还是增厚了你的资产价值。除此以外，只要公司业绩年年增长，那个除权缺口迟早都会被填满。

某方在此时填满权，虽然有主力的功劳，但主要还是靠业绩驱动。因为三季报净利同比增长36%，保守点儿算全年，就按30%算，是不是正好匹配去年的10转3股？股本扩张了30%，业绩也跟着增了30%，于是股价回到除权前的位置—40.70元。是不是完美得无以复加？

我于是设想，某方会不会今年再来个10转3股（或者更多一点儿）？然后除权下来还是30多元，到明年再填满权回到40多元？

当然，只有业绩跟上股本扩张，那送股才不是数字游戏，我对今年业绩再增20%—30%还是有信心的。因为盐酸羟考酮缓释片很快就能批下来，目前除了原研药厂家Napp Pharmaceuticals公司以及人福科技以外，还没有别的厂家拿到批文（人福科技的产品规格也与某方不同，某方的产品适用性更广），而这个药院内市场容量在12亿左右，某方如果抢到几个亿，对某方这个小微公司来说，业绩是不是又翻了天？

再比如非洛地平缓释片，今年将参加第八批药品集采，这个药目前有5家企业主导市场（仿制药4家+原研厂家阿斯利康），其中阿斯利康占80%以上份额，某方据第二位，接近10%份额。某方最大的优势在于原料药自给，具备了在集采中挑战阿斯利康的先决条件。由于某方在去年8月才通过仿制药质量与疗效一致性评价（通过此评价后才能进入公立医院系统），所以某方目前在院内系统还是一片空白，这次集采对某方来说是天赐良机。

2月17日和23日分别有两批投资机构调研了某方，某方都重点介绍了非洛地平即将参与集采的情况，某方认为这次集采“是机遇也是挑战”，因为某方的非洛地平已在院外占据很大份额，参加集采又可以去挑战阿斯利康的院内市场。所以集采对于某方是百分百的利好。

当然，再好的股票你拿不住也是白搭。巴菲特在2023“致股东公开信”中引用了他的老搭档查理·芒格的一句话——“世界上到处都是愚蠢的赌徒，他们不会做得像耐心的投资者那样好”。

你是个耐心的投资者吗？

（个人观点仅供参考据此操作风险自担）

关键词： 阿斯利康 股本扩张 非洛地平