这几天，市场颇不宁静。

指数开始阴跌，个股开始震荡，汇率开始上行。市场水温的变化带来高低压差，高低压差产生资金的流动，资金的流动造成板块的轮动。目前，轮动已经处于2012年以来的历史最高位。

(资料图片仅供参考)

个股和板块普遍缺乏延续性，亏钱效应也十分的明显。

早在2023年的年度策略《万物复苏竞自由》中，以及2月4日的粉丝财务公开里，也明确提及了类似的瞎蒙，今年大部分股票没什么上涨的延续性，做波段可能好些。

所以，一位雪友大佬跟我开玩笑说，我身为一个拥有粉丝的小散，2月里整天带着大家打野搞题材。这也是不得已而为之，既要不空仓防止踏空春季行情，又要稳收益预备市场震荡调整，只好用择时的方式来灵活应对。

1、水停：外资行情结束了

从量能和汇率双角度观察，自2022年11月以来由外资主导的波段行情，已经基本结束了。

量能方面，本周北上资金净买入趋势迎来实质性拐点，变为净卖出。汇率方面，美元指数连续一周上行，伴随人民币汇率同步贬值，并有进一步加速的态势。

尤其值得注意的是，伴随美元加息的进程，北水进一步净卖出回流本土，目前已经北上资金与上证指数形成的共振下行态势可能继续加强，下周对投资者来说或许是风高浪急的5个交易日。

值得庆幸的是，在内资做软骨头的业绩暴雷空窗期，北水连续3个月挺起了净买入的脊梁骨，同时也进一步抢先抄底布局了国内的核心资产。在推动散户回本和解套方面，我们应当感恩这段气候相对温和的凛冬时光。

2、风起：5年正策的关键定调期

最近，7点新闻新增了一个系列，比较有心的朋友可能已经注意到了，开始围绕大老板忆苦思甜了。以此同时，大强的出镜时间在历经5年的阴跌之后，终于缓慢放量，播音语速也从急到缓，明显是为小强铺路。

下个月5日，就是小强首板涨停的日子。作为集团公司新的总经理，他一方面是站队小能手，紧跟董事长的思路走；一方面是首场脱口秀，给未来5年集团公司日常业务的发展定一个调子。

下个周异军突起的板块，尤其是低位股开始共振放量的板块，要格外重视起来了。它，包含着中国未来5年可能主攻的产业方向，也可能蕴藏着真正价值千亿、万亿的赛道机会。

俗话说，机会留给有准备的人。在A股里，机会留给有准备且有一定现金仓位的人。面临内资机构新一轮的大规模调仓换股，满仓在旧风口过气个股的人，会很被动。

3、流言：奥联电子、连环骗、溯源

首先，说一个结果：我成功被跻身雪球某剑大V的同伙了。

原因很简单，他彻底消失之前，用小号发了一篇短文，里面艾特了我。于是乎，在奥联电子某个亏钱粉丝的心里，我就和燕大、白神、追哥等人一起，成为奥联电子吹票产业链上的无良老师了。

这个周末，很多关心我的小姐姐、大佬们都提醒我，要小心点了，别被拖下水。对此，我非常感恩，正是这种正能量，让我在雪球一直坚持到了今天。

2016年以后，老美对我们的小动作就没断过。我们对它的回应方式，我一直不太理解。一味的否定，一味地硬刚，并不能真正的解决问题，反而会把事情搞得更糟。

2020年，一位深圳重仓茅台的女神小姐姐恰好也在读，我跟她还有过帖子留言的研讨。我非常庆幸自己入门读物是格雷厄姆的书，它在我心底刻下了对高位股近乎本能的恐惧，所以熟悉我的老粉都知道，我常挂在口头的往往是一个词：低位趋势股。

奥联电子不符合我的选股标准，低价格、低估值、低关注的“三低”标准，我对于钙钛矿也一直没有做过深度研究，所以它一直没有出现在我雪球帖子的公开推荐里面。

这是我亏钱亏出来的教训，也是我亲身经历的经验总结。不管献爱心的人喜不喜欢听，我总是不厌其烦的在重复：不要梭哈，不要借钱，不要加杠杆。

估计看公益自选池的雪友，耳朵都磨出茧子来了。以后，我还会说下去，直到它刻进我们每个人的心底。

这句话，是我读《金融狂热简史》获得的一个比较重要的收获。

几个世纪以来，几乎所有的泡沫都在重复相似的旋律：投机总是以一声巨响而非一声抽泣告终。只不过，这次的巨响是奥联电子而已。再往前看，还有很多不胜枚举的例子，其中也包括大家比较熟悉的英科、九安、雪人、中通等。

早在它上涨到狂热的股价高点之前，由于企业估值的增长，大部分参与者的智力被多方营造的上涨逻辑所收买。当大家在享受浮盈的快乐的时候，也最轻信的时候。类似的A字型票，以后还会出现，韭菜还会继续被收割。因为，这就是人性，股价的波动成千上万倍的放大了人性的弱点。

读罢这本书，我写下了几句话，不一定对，也一并与大家分享：

牛顿在南海危机中炒股损失了2万英镑，相当于现在的100万美元甚至更多；凯恩斯、费雪在1929年的美股亏得血本无归；吉姆·罗杰斯加杠杆炒股几乎破产……但是，他们最终还是成功了，大部分在股市之外。

我非常欣赏褚时健老爷子，进去蹲过许多年，出来种橙子依然活出了精彩的人生。他，是所有经历过大挫折之人的优秀榜样。另一个褚老，就是我非常喜欢的俞敏洪。

（1）大毛二毛酝酿打架的军工，如低位的造船大周期；

（2）大强小强反复推动的消费，如白酒国企、鸡苗、鸡猪疫苗；

（3）即将到来的新风口，等市场自己用真金白银选，密切观察内资的主要调仓动向，可以略知一二。

关键词： 奥联电子 集团公司 略知一二