大家好啊，今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第476篇文章。如果您要和我互动，文末留言。

(相关资料图)

01

写在前言

《司马问答》这个栏目主要集中解答投资者的各类问题。一般来说是两个月一期，今天开始第三期。

02

本期读者朋友们的主要问题

2.1达仁堂创历史新高如何看？

司马答：扫地僧司马懿在此前的多篇文章曾经写过，做投资判断一个行业是不是走牛市，主要要看这个行业的个股中有没有不断创新高的情绪龙头。在达仁堂创新高之前，中药行业有以岭药业、华润三九创新高。这是一个很明显的迹象。中药行业的整体牛市必然会驱动很多个股创历史新高。

2.2 为什么你能精准预判以岭药业高点？

有读者朋友问双十二当天司马发了个文章《司马夺了个冠与为连花清瘟降点温》，精准地在以岭药业53元的顶部提示了风险，看到文章之后赶紧清仓了以岭药业，吃到了肥肥的一块肉。问司马为何能够精准地预判到顶部呢？

司马答：纯属瞎蒙的，或者说是一种老股民的嗅觉更敏感。市场的顶和底其实只有一个，没有人能够猜得对。司马的预测，也不一定能够每一次都正确。如果真的那么神，那么市场的钱都被我赚走了。我这个人就喜欢预测，只要对多错少就行。相比于预测顶部，我更喜欢抄底，说实话，逃顶我并不擅长，只是这次蒙对了而已，运气使然。

2.3 以岭药业还能不能买？

对于以岭药业从高点下来已经腰斩，去泡沫去估值确实够惨烈。作为中药的创新药龙头，2022年一骑绝尘，当年最高涨幅接近两倍。一年涨幅这么多，第二年的价值回归之路往往也比较久，对于这家企业司马是选择规避的。但并不是不看好，如果中短线的话，参与反弹赚一把，不反对。但是如果长期的话，就要问一问口罩事件持续性有多长。

据司马观察，现在农村大部分都已经不戴口罩了，而在城市的小区中，也有很多人已经不戴口罩。给人感觉疫情好像莫名其妙地就消失了。当这块红利不在的时候，以岭药业的主导产品只能吃到感冒药的红利。2022年业绩的爆发式增长，也为2023年埋下了业绩高基数，至少这一年我是规避的。

2.4 华润三九怎么看？

华润三九是一家非常不错的OTC龙头。一直以来管理层优秀，业绩表现稳健。司马周边的很多朋友一遇上感冒都是买华润三九感冒灵。口碑和好评度都是相当的不错。像这种OTC是一种刚需，但是已经创新高了之后司马就不再去追了。另外感冒药在疫情结束之后肯定会销量下降，林园先生在直播中也表达了这种观点。所以主业和感冒药相关的医药企业，司马会暂时选择规避。

另外，从估值和市值的角度，港股的华润医药的性价比可能比华润三九来得高。

2.5 为什么片仔癀的走势和贵州茅台基本一致呢？

市场先生是很奇特的存在，最近这一年都来片仔癀老是跟着贵州茅台跑。特别是林园先生在贵州茅台股东大会把片仔癀界定为“茅台伴侣”之后，两家公司就像一对恩爱的夫妻一样，手牵手一生一起走。时间拉长，两家公司的涨幅和跌幅都差不了太多。至于两家公司的走势差不多，只能说他们拥有趋于一致的商业模式和护城河。市场给予他们的定价，可以归为一类。但是从市值的角度以及未来的市场增量，片仔癀的天花板远远未达到。

2.6 怎么样理解三四线白酒也在不断创历史新高呢？

司马答：白酒这个行业的景气度还是非常高的，特别是疫情之后，人们压抑太久的各种婚宴、寿宴、喜宴等都开始大操大办，压抑太久的消费需求一下子爆发起来，为白酒行业带来了业绩增长的强劲动力。喝酒吃药一生无忧，司马在此前的文章也多次强调，白酒和医药这两个行业是产生百倍甚至千倍大牛股的主要土壤。不断有个股创历史新高是很正常的现象。

但是对于白酒行业司马的观点主要是持有不买入，让泡沫不断的增大。毕竟用酒群体的增量天花板已经基本达到，这是非常客观的事实。少喝酒喝好酒，未来的红利是向着头部高端白酒不断集中的过程。

2.7 对于新能源车的价格战怎么看？

司马答：这个行业从兔年开始就打价格战，一片红海，一片内卷。特斯拉的大幅降价，冲击着整个行业。一辆特斯拉的净利润是比亚迪的8倍，从资本的角度来讲，特斯拉更具有投资价值。但是从用户的角度来讲，比亚迪更加真材实料。目前国内新能源汽车除了头部的比亚迪在赚钱以外，其他的车企基本都在亏损。屋漏又偏逢连夜雨，国家对于新能源车的补贴已经取消，消费者会更加理性的选择性价比更高的现实主义产品。所以对于新能源车这个行业，司马曾经在文章中已经有提过，2022年渗透率已经达到35%，2023年可能会达到百分四十多，这个指标越接近50的话，在锅里面剩余的肉也就不会太多。如果有机会的话，也是头部通吃，一家独大。作为唐大妈的深度用户，相比于特斯拉，司马还是看好龙头比亚迪的增长红利期的。

03

过滤一些市场声音

最近读者朋友经常告诉司马，总有一些人在社群里面经常污蔑诋毁司马。司马表示对这种声音一笑了之即可。司马自带招黑体质，从开始自媒体创作那一天起，这种质疑声音就不绝于耳。就像每一年都有人质疑巴菲特、林园先生是骗子一样。

《三字经》里说人之初，性本善。但是在投资界也并非如此。对司马知根知底的人都清楚，司马持有的企业也就那几家伟大的企业。所以没有必要像很多大V那样子写周总结或者月总结，或者去晒自己的持仓。因为大V晒自己的持仓99%都会被人家嘲笑为PS，做excel表格记录很多人都说杜撰的。为了避免带来不必要的麻烦，司马只在私域文章里面为知根知底的朋友晒晒真实持仓，不明真相的和别有用心的“好心人”总喜欢拿司马开涮，作为盘后谈资。

司马已经习惯了，从2008年入市至今，我深刻的明白：财富和认知都是相匹配的，没有足够的认知肯定驾驭不了巨富。一样的道理，如果没有足够的实战经验，怎么能够写出这几百万字的认知呢？司马又不是股评家，但是司马的文章含金量不比他们差。

对于自己在市场中的持仓，司马并不会把它当做自己真实的财富。这只是司马的一种财富观，只有忘记自己的财富才能更好的做好投资，伟大的企业才能够更好的拿得住，并成为一种“传家宝”的资产。

总之还是司马懿那句话：智者务其实，愚者争虚名。雕章琢句算什么？懂得审时度势，相机行事，乃更高境界！为人处事如此，复利投资更是如此。

耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。

需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。

此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。

$片仔癀(SH600436)$ $健民集团(SH600976)$ $同仁堂(SH600085)$

#雪球星计划# #股民日常# #星计划达人#

@今日话题 @雪球创作者中心

关键词： 以岭药业 华润三九 创历史新高