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目前的情况上周经历了比较大的回撤，但是我觉得整体的问题还是不大的AI这个题材我也觉得没有走完的，和AI有类似的题材是元宇宙都有国外有所突破，国内很正宗的比较少，有想象力，但是短期落地的难度比较大，在国内都有监管的压力但是为什么我觉得AI的机会会大一些呢一个是想象力，AI是非常明显的生产力工具，无论是已经落地的比如机器视觉，还是在探索中的写代码，写文章，画画等等，明显比元宇宙的虚拟人，在线开会等要强的多一个是出圈的程度，很明显元宇宙最大的风口就是曾经黑五相关设备的大卖，但是对比现在的热度还是差了不少。但是AI里，目前炒作的多数还是基于ChatGPT的对话和算力方向，我始终觉得这些落地和我们还是比较远，中短期能出业绩的概率更是不大。至于最近挖掘的 AI医疗 AI智能驾驶，AI游戏，也总觉得要么正宗性差了一些，要么就是落地还是难度比较大AI有没有普遍的，能出业绩的落地部分呢其实是有的机器视觉是人工智能范畴最重要的前沿分支之一谈一个最朴素的道理，如果真的把AI当成一个人人的最基本的需求就是看得见/听得见包括我们所谓的AI四小龙的起家的业务基本也都是计算机视觉目前能落地的领域比如安防/金融，我觉得本质上就是机器视觉的衍生但是我也非常疑惑一点AI的领域的边界或者定义在哪里，为什么把机器视觉技术应用在安防/金融这类的公司就可以称之为AI公司，或者说能在沟通/语言领域有发展的公司也可以称之为AI。把机器视觉应用在工业领域到底差在哪，我觉得我们目前最现实，最容易落地，最好出业绩的方向就是人工智能应用在工业领域。基于这个大思路我挖掘了一些公司比如天准科技/凌云光/奥普特等等，最后我选择了天准科技选择天准有很多理由，我谈谈我的想法1：公司AI的正宗性（1）节选于公司的本年度业绩说明会调研信息表2022-005天准就是个 AI 公司，从第一天诞生开始就是。我自己应该算是 AI 的科班出身，我本、硕、博、博后都是做 AI 方向的科研工作，我工作也是在微软研究院。我们原来做的是把 AI 的这套能力包括软件能力和硬件能力，用在工业或者制造业做制造业装备。现在是把 AI 的这套软硬一体化的能力用在智能驾驶，相当于场景上切换了一下，但是技术能力基本上一致的，所以这个是逻辑之一。（2）公司的两大技术体系：人工智能和精密光机电（3）公司的产品：机器视觉，检测软件VispecAOI，采用传统视觉检测算法与深度学习算法相融合的检测技术（4）公司官网就有AI边缘计算平台（5）研报对公司的定义 工业AI平台型公司，布局域控打开成长空间（财通）2：公司的成长性公司从最开始的仪器领域到检测领域到3C检测到光伏半导体，PCB，LDI多领域开花基本上公司进入的行业都成功了16年公司的营业收入大致是1.6亿元，22年应该可以成长到16亿元，成长性还是比较可观的当然现金流/增收不增利也比较明显，这点我后面还会谈到3：公司的技术先进性一个是从3C方向看，公司一直拿大客户的订单，并且近几年也应该是拿下了新的工序，先进性问题不大一个从硅片分选机的方向看，大家可以对比同行业公司22年中报的在研项目，竞争对手的分选机基本上没做出来就落后，事实上公司是分选机相对新兴的公司通关技术实现了弯道超车从公司的发展看，无论的3C的检测，还是分选机，还是PCB，基本上公司介入即成功，产品推出当年就可以实现比较大的营收。公司在近几年传统的业务相对乏力的情况下，还能保持高速增长也体现了先进性。4：公司的隐忧公司最大的问题还是存货周转太慢，现金流太差我觉得要解决这个问题，要想清楚公司到底是一个什么类型的公司，如果是一个设备只要类型的企业，那它的库存确实太高了如果是作为一个软件公司对硬件设备进行赋能，其实它的很多问题就能讲清楚，公司自己也说自己是软件公司公司既不是卖设备，也不是组装商，而是让标准设备具备智能化意义，那么如此大的存货也就可以理解对外采购部件是公司业务发展的必由之路，并且公司的商品中，从金额看，部件的占比比较高，且这里是相对刚性的，叠加并不友好的验收策略，就造成了目前的困难这点和一些用贵金属做载体的催化剂行业类似，把设备更多的考虑成公司输出软件的载体。

关键词： 机器视觉 人工智能