此文没有那么高大上，只是个人片面的所思所想。趁着前两天的余温，先巩固一下119.

(资料图片仅供参考)

1、信立泰SAL0119在研适应症为：1、中重度类风湿关节炎；2、活动性强直性脊柱炎。

2、美国阿克拉瑞斯治疗股份有限公司（Aclaris Therapeutics）的Zunsemetinib (ATI-450)，在研适应症：化脓性汗腺炎，类风湿关节炎，银屑病关节炎。该公司当前免疫类临床药物4个，1个临床前的肿瘤，ATI-450就是进度最快的药品。

3、百时美施贵宝的CC-99677，在研适应症：1、强直性脊柱炎（II期）2023年2月2日从管线中移出；2、炎症。

2019年1月3日，百时美施贵宝宣布以740亿美元收购生物制药公司新基制药Celgene Corp .，百时美施贵宝的CC-99677原研就是新基制药。根据协议，新基制药股东将以1股新基制药股票换1股百时美施贵宝和50美元现金以及一份可交易的或有价值权（CVR），或有价值权让新基股票持有者在收购计划顺利到达设定的注册里程碑时，可以获得9美元现金。这就成为当时全球制药领域第一大并购案；合并后的新公司将拥有9款年销售额超过10亿美元的产品，并在治疗肿瘤、免疫疾病、炎症和心血管疾病等领域有着巨大的增长潜力。百时美施贵宝的股东拥有新公司大约69%的股份，而新基生物制药则拥有新公司31%的股份。直到当年11月21日，美国制药巨头百时美施贵宝（BMS）宣布，成功并购新基制药（Celgene），作价740亿美元（约合人民币5200亿元）。据GlobalData 2019年3月底数据，BMS是全球市值第14大的制药公司，而Celgene公司是市值第18大的制药公司。而合并后，按收入计算，创建了第五大制药公司，仅次于罗氏、诺华、辉瑞和默沙东。

2019年是一个创纪录的并购大年，交易金额排在前面的还有：

1月，礼来以80亿美元完成对抗癌药公司Loxo Oncology的收购；

2月，罗氏以48亿美元收购SparkTherapeutics；

6月，辉瑞以114亿美元收购生物制药公司Array BioPharma；

6月，Abbvie以630亿美元收购Allergan。

11月，百时美施贵宝以740亿美元收购新基制药（Celgene Corp .）

除辉瑞疫苗的特殊原因外，老字号的国际药企早就进入了成熟期，估值方式更接近于传统，基本排名也是小幅波动。

前面有点跑题了，接着说前几年“显微镜下信立泰营收的波动”。

前七批集采，信立泰共中选10个药，其中的6个药在该省执行。虽然最早“4+7”中选的泰嘉于19年一季度开始执行，但他不属于该省的供货范围，在19年12月“4+7”扩围落地执行之前，泰嘉是可以用中标前的价或略低于中标前的价来抢该省地盘的，所以整个2019年过得还不算错。19年12月“4+7”扩围之后的2020年相关厂家的硫酸氢氯吡格雷片就乖乖让位石药来供应该省医疗机构，导致20年排名断涯。

表中排名“100名后”实则100名内查询不到，个人估计应该不会低于20年第一季度的174名，因为在400多家网络平台交易药企中，信立泰再怎么霉也不至于去垫底，从20年到21年的排名趋势可知，他的排名在变好。所以表中的几个“100名后”我觉得实在是没必要花心思查找具体排名的价值了。

该省近两年药企交易情况如下：

2020年的第二三四批集采中信达悦60mg、泰 仪20mg、信敏汀5mg分别于20年11月和21年5月均在该省供应，但这三个品规信立泰的全国供应约定金额才约2000万元/年(预估全国实际配送额约5000万元)，所以信立泰在该省2020年仿药+信立坦增长后的整体供货金额排名也阻档不了泰嘉降价和丢标后的下滑。21年10月第五批集采落地执行后，信立欣、盐酸乐卡地平片、信达怡这三个品规让信立泰的全国约定供应金额约4亿元/年（预估实配额约10亿元，分摊到该省约0.67亿元/年）或全国1亿元/季（预估全国实配额2.5亿元/季，分摊到该省约0.17亿元/季），再加上信立坦的增长（21年底信立坦在该省的定点医疗机构87个和定点药店685个，较21年H1分别增长9和76个，粉针挂网后有采购量不计），所以信立泰在该省21年全年的供货金额排名进入百强，以1.31亿元位列第87名。

进入22年延续第五批集采的基数和信立坦的增长，截止22年H1信立泰以1.36亿元（相当于21年全年供货金额）的供货金额位列该省排名第31位，如果23年第八批的三个药能中选2个以上品规的话，再加上信立坦和水粉针的增速，基本可以缓解一下恩那司他上市后的半年至一年假设不及预期的地推。22年上半年该省药企供应金额的排名如下：

以上图表足以说明信立泰即将进入新的周期，下一个周期估计也得是I期II期和III期在研分别30个左右吧。

还有件医保门诊报销的利好事情，支持药店报销。各省市区都不太一致，有需要签约的、无需签约的、有起付线、无起付线的、有限额的也有不限额的，但基本几个报销比例大约都在50%以上。慢性病患者的长期服用，绝对是利好创新药。这不，ZC细则的完善，逐步又向创新药企再偏向一点好了。$信立泰(SZ002294)$

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