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2023年是格力的关键一年，珠海明骏5年存续期，贷款进入还本期，股票也可以交易。我还是那个观点，格力将倒在董的手上，董现在是骑虎难下，进退维谷，只能一路朝着悬崖狂奔。

趁着没有盖棺定论那一刻，我来梳理一下历史脉络。

1.朱退下来后，她自认为格力的成功是她的功劳，加上雇佣的吹鼓手的宣传（自媒体以及喜马拉雅等等），不能正确认识自己。刚接班，或许虚荣心作祟，为了证实自己的吹牛皮，在财务上动了些手脚，包括整数的营业收入，飙升的银行存款。

2.奈何水平不行，无法弥补缺口，只能硬着头皮顶着，继续财务注水（过山车式的营收）。

3.人心不足蛇吞象，后来想通过银隆套取格力股权（银隆的资质董不可能一无所知，但是这个噱头是董需要的绝好工具），以增加在格力的话语权（包括格力经销商河北燕赵提前入局银隆，谁的代持不难理解？），不料被格力股东否决，不得已只有自己认购。

4.只有另寻出路控制格力，通过舆论和吹鼓手继续绑架格力，珠海政府眼看无法左右，不能人财两空，搞出混改，董借助高领变相MBO，高领仅仅是LP，牵头其他机构投入几十亿（应该是优先级，董估计是劣后，也就是收益兜底），加上作为基金管理者收取管理费，稳赚不赔。董控制15%股权，恶心逼走其他机构（我5年不给你分红等等），加上其忽悠小股东的绝招（雪球上的专职忽悠，没有人给钱雇佣谁会那么起劲），全面掌控格力。皆大欢喜。

5.如果没有碰上疫情，董稍微有点能力的话，那格力真的可以姓董了，继续财务注水推高股价（类似所谓的甲供也是一种推高营收的手法等等），然后还掉贷款 ，加上约定好的股权激励（临时根据结果修改行权条件，奇葩），董成为真正的实控人。可惜，时运不济，加上董水平太差。即使大笔回购也挡不住股价下跌。董在这笔交易中已经泥足深陷，回天无力，董个人财务上已经破产（可以自己计算一下董自己的资产负债表）。

6.董失去控制权已成必然，只能通过摆烂格力管理层，利用暂时的权利，挤走老人，换上无资历的外人，以求能继续操纵。（企业高管离职竟然没有竞业限制，可见为了让人离开用了多少代价，多么急迫）

最后一句话，德不配位，必有殃灾，那个地方是董的必然归属。可惜，格力一个中国名牌，这几年被董疯狂抽血已回天无力了。$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ $海尔智家(SH600690)$

关键词： 回天无力 一无所知 股价下跌