周五注册制又有了新动作，正好周五下跌幅度比较大，所以大家很正常的想到，一定是消息提前泄露，所以股市狂跌，且跌幅最大的是创业板和科创板！

评论中，对制度表示不满的占大多数！理由很明显，上市门槛低了，股票就会变多。股票多了，资金被稀释，股市就会缺乏流动性，炒股的难度自然就增加了！

注册制真有这么不堪吗？如何理性的看待注册制的到来呢？我们散户投资者应该做出什么样的改变呢？

(资料图)

一、反正一定会发生，抱怨也没用，摆正心态最重要

全面注册制早晚都会到来，而且随着中国经济转型的必要性越来越急迫，注册制到来的脚步就会加快。

从整个宏观经济的角度来看，注册制是天大的好事！

咱们都知道，中国经济不可能依赖过去那种低端制造、房地产和基建了。如果我们的经济想继续发展，人均收入想继续提高，转型的方向就一定是朝着科技和高端制造去走。这必然把股市提高到更具有战略重要性的地位上！

为啥？

以前不管是低端制造、房地产还是基建，他们大都属于劳动力密集型产业。

房地产和基建虽然也属于资本密集型产业，但他们的融资方式主要靠发债。

而科技行业属于资本型密集产业，没钱就别想搞科技了。而且科技与房地产不同，它没有可抵押资产，所以从银行拿不到钱，那么股权融资是发展科技的必备条件。

很多人不理解啥叫资本密集型产业。通俗一点的讲就是，发展这个行业，你就得拿钱砸才砸得出来。

比如研发一个新药，不先砸个几十上百亿，有戏吗？

我们可以看看A股和美股各行业的分布情况，很明显美股的科技含量比我们高很多。

所以你也能理解为啥注册制要从科创板和创业板开始试点了，也明白为啥给科技行业上市的门槛更低了。

咱们再看看两国直接融资的占比，美国达到了85%左右，而我们只有35%左右！

不提高直接融资的占比，科技是很难发展起来的！所以未来股市的战略地位会越来越高。

道理也很简单，如果不给风投们退出的机制，谁会愿意去冒巨大去投初创的科技企业呢？

所以呀，这些创投们并非是在股市上圈钱，你要是不让人家在股市上退出，中国科技就只能完蛋了！我们的生活质量也不可能提高了！

换个角度来说，随着科技进步，经济还会增长，货币也会超发。长期来看，经济增长，股市不也跟着涨吗？

所以长期来看，注册制是利大于弊的！

既然注册制迟早都要来，坦然面对就好了！

中国经济经历这么多起伏，期间也经历了大量的改革，最终不也是越来越好了吗?

一尘不变是必然被淘汰的，不管是国家还是个人，永远的变下去，才能长期生存下来！

制度变了，我们也要跟着转变思路和观念。

接下来看看我们应该在哪些方面改变。

二、别无脑打新了

随着注册制改革的深入，科创板和创业板的破发率都在30%左右了

2022年12月，A股上市新股60只，其中33只新股上市首日即破发，新股破发率更是高达55%！

现在主板也要实行注册制了，那么破发的概率就更高了。

以前无脑打新是一个优势策略。所谓无脑指的是啥都不用看，见到新股就巴不得中签！

以后可不行了！

你打新前得看看公司的基本面和业务，要深度研究一下财报有没有水分。

看不懂就千万别碰！

搞不好以后的破发率会高达50%！

其实市场会自动的保持平衡！如果上市的企业太垃圾，打新的股民没有收益，那么就不会有这么多人去打新了。

没人打新，这些企业就上不了市，也圈不到钱。

这并不是坏事！

以前不管是啥渣渣企业都能上市圈钱，以后的话，企业自己得先掂量掂量自己的谎话有人信不？

打新收益降低后，影响的还不止是散户，机构也一样会受影响。

我们看到不少规模很小的基金（包括指增产品）获得了超额收益，而这部分收益很可能就是无脑打新贡献的。跟他们的策略和选股没多大关系。

一旦打新收益降低，他们的业绩也会受到影响。基民在选择这样的基金时，就一定要辨别出他们的超额收益到底来源于什么？

三、别乱炒垃圾了

全面注册制实施以后，所有人在选择而股票的时候都会更加谨慎。

一个不小心选到垃圾就完蛋了。因为垃圾股一般不具有流动性！当心买了之后根本卖不出去！

不过好公司不但不会受影响，其估值可能会进一步拔高，因为大家都会倾向于在好公司里抱团。

实际上，现在已经在上演这个趋势了。

以创业板为例，注册制下，不少行业的市值前5的公司市值占比都提高了。

大家也都知道港股市场的特点，里面有很多仙股，踩到雷的话只能欲哭无泪。但恒生指数里的公司，其流动性是很好的。

不仅是港股，美股和欧洲股市也都差不多！

市场化之后的结果本来上市企业就是优胜劣汰，即便他们不退市，也无人问津。

作为投资者，我们内部也会优胜劣汰，还抱着用几根K线和技术指标炒股的想法，以后会死得很难看。

四、当心踩到退市雷

虽然现在我们的退市制度还不完善，但未来肯定会完善的。

这是必然的趋势。如果不把退市制度完善，股市就没法正常的新陈代谢，也就不可能发挥股权融资的作用！

国家在这方面是不得不考虑的。

美国2022年的退市率是8.62%，我们只有0.99%！

虽然我们的退市率还很低，但也看到了退市率逐年提升。并且一年比一年变化快，只不过很多人还浑然不知！

未来每年上市和退市的数量平均下来应该会持平。

注意“平均”两个字。也就是说，牛市的时候，上市的数量会多一些，熊市的时候，退市的数量会多一些。

比如2021年美股光纳斯达克就有1200家上市，而整个美股退市的只有400多家。

但在2022年纳斯达克就只有300多家IPO了，整个美股则有接近600家退市！

从图中我们还可以看到，纳斯达克IPO占整个美股IPO的80%左右，这相当了不起，这就说明资本在积极的孕育科技创新。

而我们的创业板和科创板IPO占比只有可怜的35%！

五、别嫌弃价值投资和指数投资

当大家都越来越谨慎，就会都愿意去买有价值的公司。

所以，虽然大部分散户很不喜欢注册制，但价值投资者其实并不排斥。

因为价值投资的理念在哪个市场都适用！

最高兴的可能是指数投资者了。

因为大家在好公司里抱团，就必然会让市值策略越来越有效。换句话说就是，好公司的市值会越来越大。

而指数本身大都以市值策略为主！

所以我们才看到成熟市场里，大部分投资者都跑不赢指数。

未来这种趋势肯定会随着机构投资者增加而得到进一步的加强。作为散户来说，应该要尽早转变观念。

一夜暴富的想法在哪里都要不得。股市不是让人一夜暴富而是慢慢变富的地方。

你越是想赚快钱，就越是没有耐心，也越是扛不住波动。能赚到钱才奇了个怪。

六、总结

我最想告诉大家的就是，一定要适应变化。

人天生就不喜欢变化，每次发生变化时，大多数人都会排斥！

是的，你没看错。

不管是电力、铁路、互联网还是新药、新政策、新理念，刚出现时，都是被排斥的！

人们不喜欢改变的主要原因是，害怕改变带来伤害！害怕自己原来舒适的生活被打乱！

但咱们要知道的是，不改变属于等死！改变可能找死，但也可能成功！

从社会的宏观层面讲，变化才能推动人类不断进步！

唯一的差别就是，拥抱变化，适应变化的人会越来越好。

拒绝改变，抵抗改变的人大都越活越差。

就比如现在的社会吧，整个生存模式已经发生了天翻地覆的改变，但还是有人死守着自己十几二十年前的观念一尘不变！

所以注册制未来好还是不好，咱现在都下不了定论，只能跟着改变，跟着适应。

如果现行制度有缺陷，在发展的过程中还会不断优化，不断继续改变！！！

但我相信，随着资本对科技的亲密接触，中国的科技一定会腾飞！

科技搞好了，经济才好。经济好了股市才有上涨的基础动力！

别忘了，科技是资本密集型行业！

一方面，要发展科技就一定要搞好股市；另一方面，要发展科技就一定会印更多的钱！

所以A股未来会越来越受到重视！

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关键词： 会越来越 纳斯达克 中国经济