A股推行全面注册制之后，是不是龙头股战法不行呢？周末热议比较大，尤其是在面对10个交易日超过100%，30个交易日超过200%会被停牌的情况下，很多人认为进入全面注册制之下，龙头股战法不可行了，毕竟连板高度因为异动规则的原因进一步被压制了。

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我认为啊，说出这种话的人根本不懂什么是龙头股。谁告诉你龙头股战法是数板战法，谁告诉你情绪龙头股一定是连板股？

首先来谈谈何为龙头股？一个非常简单，但是经常被大众所误解的东西。对于龙头股的认知，很多人只是停留在表象，比如连板最高的就是龙头股，比如能连续涨停的就是龙头股。并没有从龙头股的本质出发来看什么是龙头股。

而龙头股的这种引领特性不仅能引领股市上涨，同样还能引领股市下跌。当龙头股处于上升周期的时候，他引领市场情绪上涨，引领题材热度上升，引领板块联动上涨。同样的情况，当龙头股处于下降周期的时候，他引领情绪回落，引领题材热度下降，引领板块联动下跌。

就拿最近的人工智能题材来说吧。本次人工智能行情中的两大龙头股分别是第一阶段的汉王科技和第二阶段的海天瑞声。在情绪炒作的第一阶段的时候汉王科技引领市场情绪上涨，引领题材热度上升，引领与人工智能相关的板块上涨。

进入情绪炒作的第二阶段的时候，汉王科技进入了强势震荡阶段，以海天瑞声为龙头股的科创板和创业板赚钱效应到来。海天瑞声引领情绪继续上升，题材热度继续上升，板块效应继续上涨。

随之进入了情绪炒作的第三阶段的时候，人工智能两大龙头股汉王科技和海天瑞声进入了震荡阶段，随着龙头股的震荡，市场情绪也出现了回落的迹象，一方面是指数出现了回调走势，另一方面是整体的赚钱效应出现明显的下降，我相信最近一直关注的股市的人都有所感，虽然看起来市场涨的不错，但是交易难度大了，持股体验差了。

当然板块效应也差了很多，从前期的日内涨停板超一半以上是人工智能方向的个股，到现在的人工智能涨停个股寥寥无几，其他板块则试图抢占市场热点。

这才是龙头股的本质，虽然这期间汉王科技作为龙头股确实是走了传统的连板模式，但是第二阶段的海天瑞声并没有走出连板模式。但是你不得不承认海天瑞声是龙头股这一事实吧。

这就说明，在炒作龙头股的时候抓住龙头股的本质就行了，至于现象如何表现随着市场特征的不同，市场环境的不同，题材级别的不同会有很多种表现形式，而这些表现形式是多样化，无规律可言的。

当然，随着全面注册制的推行，龙头股的表现形式一定会出现更多种。此时，作为龙头股玩家的我们只需要抓住龙头股的引流本质即可。

同时按照我之前写的《如何抓住龙头股》一文，只要一只股票符合题材背书，周期共振和板块加持这三大特征，同时他自身又有“引领”特性之所在，那么他就是龙头股。至于他以什么样的形象展现给大众，不需要过多关注。

当然，随着全面注册制的推行，虽然主板市场仍然保持了最大10%涨跌股的限制，但是连板梯队这边由于异动规则的原因一定会出现被压制的情况，那么在这种情况之下，作为龙头股选手要打破涨停板的执念，进一步回归龙头股的引领本质。

其实这个情况在今年的人工智能行情炒作中已经出现了较为明显的表现，只是很多人并没有去研究和反思而已。

由于全面注册制的推行，A股市场由以前的统一最大涨跌幅为10%演变为主板市场最大涨跌幅为10%，科创板和创业板市场最大涨跌幅为20%。

然而在这种情况之下，市场出现了一个非常明显的变化，一些喜欢打板的战法派交易者和对龙头股本质认知不深刻的交易者会继续选择回归主板市场，而对市场变革适应较快的一些投资者会打造出新的盈利模式。

在这两个变化之下，一旦遇到大级别的题材，必然会出现如下一些现状，一是前排的个股容易走一字板加速模式，没有通道难以买入，同时跌价异动规则的原因，高度会出现明显的下降。

具体到本次的人工智能行情来说，人工智能行情从题材级别来看，属于大级别的题材。但是他的炒作逻辑较以前的大级别题材有明显的变化。这里仅从我参与过的2018年的创投题材对照看一下。

其实从题材级别来看，当时的创投题材的级别我认为要比人工智能题材级别小很多。毕竟创投是A股市场的革命，而人工智能是人类的革命。然而在题材级别相差如此悬殊的情况下，创投龙头股市北高新走了12个涨停板，人工智能龙头股汉王科技仅走了7个涨停板。导致出现这种情况的原因是什么呢？

我的理解是踏空资金相对于拼命顶前排有了更优的选择，那就是瞄准最大涨跌幅为20%的科创板和创业板市场宣泄赚钱效应。

所以，我们看到的结果是在2月6日汉王科技继续顶一字板的情况下，资金直接进攻科创板和创业板市场，以海天瑞声为核心的20cm龙头股诞生，随之主板市场的同为股份和智能自控被资金抛弃。

试想一下，如果现在的市场仍然维持在全部10%的最大涨跌幅的情况下，资金在面对人工智能这样的大级别题材，前排的汉王科技不顶上天？后排换手上来的智能自控能在2月6日爆量换手被抛弃？

像人工智能这样的大级别题材，前面有汉王科技一字板加速，智能自控这种换手上来的个股会被资金解读为换手龙头股的啊，要是在以前会一路换手上去的，但是到今天由于有最大涨跌幅为20%的科创板和创业板的存在，资金有了更优的选择而已。

当然，随着全面注册制得推行，虽然龙头股的引领本质是不会改变的，但是表现形式一定会多样化，而在这种多样化的现象之下，对于交易者的修为要求会更为严格。

一方面是需要投资者加强对题材级别的分析能力，坚定大题大做，小题小做的理念。另一方面是需要投资者加深对市场情绪的理解，情绪主升阶段，无论龙头股如何表现，做到坚定持股即可。第三方面是需要投资者有大的战略格局。以往的市场很多投资者对市场情绪的划分非常细致，这样做的好处是有了更多的套利机会，然而随着全面注册制的推行，我认为投资者不需要把情绪划分很细致，只需要把握住主升阶段和二波阶段即可。第四个方面是需要投资者对龙头股有信仰。全年注册制之下，龙头股表现形式多样化，对龙头股有信仰者方能吃到龙头股带来的大肉。同时没有信仰者容易中途下车，高位接盘。

变的是现象，不变的是本质。全面注册制仅是现象，不变的是龙头股的引领本质。至于面对全面注册制的推行，龙头股玩家该何去何从，我的看法是，以前怎么玩后面仍然怎么玩，抓住龙头股的引领本质和题材背书，周期共振和板块加持这三个酝酿龙头股的土壤即可。至于如何规避异动停牌，这些东西大游资会研究明白，你只需要跟随市场即可。

尤其是对于散户投资者来说，抓龙头股的本质和三大土壤是核心，切莫陷入对交易规则研究的陷阱，防止走火入魔。

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