天天即时：【分红养老】对高分红投资的刻板偏见

2023-02-17 11:33:29 来源：雪球网小 中

(资料图)

说到高分红企业大家第一反应就是低增长高现金流企业，这种企业往往出现在充分竞争的行业龙头，传统夕阳行业，具有特殊门槛的公共事业等。

说到高分红投资大家第一反应就是寻找高股息率高分红的企业作为投资标的，这就陷入了先入为主的主观偏见。

其实高分红投资并不是把股息率作为投资第一参考指标，而是需要对企业做个全面评估随后按照确定性做个性价比比对再做投资。

举个简单的例子，我在分红养老投资规划中说过，寻找3%股息率具有20%成长性的企业，其实我是一直强调企业成长性，如果一个股息率5%没有成长性甚至业绩下跌的企业和一个3%股息率每年20%成长性的企业，我当然会选择后者，因为没有业绩支撑的分红是无法持久的。业绩下跌的企业5%股息率明年可能就会跌到4%后年可能就会跌到3%，而20%增长的企业3%股息率明年就是3.6%后年就是4.32%。显而易见后者性价比更高，不过前提是20%增长的确定性。

所以在高分红投资中确定性是排在第一参考位置，随后是增长率最后是股息率，当然谁都没法百分百确定一件事情何况是企业的盈利状况，时不时的总会有点黑天鹅出来，所以在一个增长区间范围内股息率越高安全性越高。

比如一个企业我假设今年增长20%，股息率3%我少量买入股息率5%我再买一点股息率10%我全部买进，如果业绩符合我的预期20%我拿着3%股息率明年股息率增长就很不错，如果低于我的预期没有增长那我拿着4%的股息也不算坏，如果业绩负增长那我拿着6%股息明年就算打折我也有3%股息。这就是在不能百分百确定的情况下用策略弥补不确定性。

当然自己的预测误差不可能像上面例子那么极端，如果自己对投资企业的盈利状况都无法预估也就没必要投资这家企业，投资就是去做大概率的事情回避小概率的事情，做简单的事情回避复杂的事情。

请珍惜当前市场股息率5%以上增速10%以上的企业，对于高分红投资者来说当下是最好的投资机会。

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