#了不起的国证2000#

(资料图片仅供参考)

大家好啊，今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第474篇文章。如果您要和我互动，文末留言。

被天使亲吻过的那些幸运儿

如果要问司马被天使亲吻过的嗓子，那种天赐的声音，司马马上会联想到“对不起，周深，我喜欢李维”的周深那种天籁之音，以及萨顶顶那种空灵高音。

或许还有人会想起那10名被天使亲吻过的幸运儿：马特·莱茵，他是加拿大的一名天才儿童；吉尔伯特·克拉克，他是一名11岁的发明家；梅瑞尔·卡特，她是美国本土独立发明家；乔治·威尔森，他是美国最年轻的职业球员；比尔·吉普森，他是南非一位著名的歌手；詹姆斯·贝克，他是一位年轻的体能训练师；卡拉·贝尔，她是一位10岁的无臂舞蹈家；安娜·莫里斯，她是一位初中生，拥有杰出的天赋；卡洛琳·威尔逊，她是一位12岁的十乐高技术奖得主；杰克·罗杰斯，他是一位年轻的学生，拥有一颗善良的心。

但本文的幸运儿并非嗓音，也非人物，她是国证2000ETF，代号：SZ159628。连国证2000ETF的小姐姐也在雪球高级凡尔赛：“国证2000ETF（SZ159628）真是天天涨，其实内心是希望调整下给个加仓机会的”。国证2000ETF雪球号调皮幽默，蛮有意思的，欢迎大家关注。

没错，SZ159628——一个被天使亲吻过的国证2000ETF，就是本文的主角，也是A股宽基指数的幸运儿。

国证2000ETF有何过人之处？

在国证2000指数迈出“六亲不认”的步伐，像串天猴一样涨不停，七大姑八大姨投来羡慕的目光之余，大家不禁要问：SZ159628这位帅小伙儿何德何能，成为那个被天使亲吻过的宠儿？

以下部分来自国证2000ETF小姐姐的普及，这方面她比司马专业。

2.1、国证2000指数更能代表成长小盘股

以往代表小盘成长型指数总是用中证1000来代表，但是随着上市家数的增加，很多成分股都成长为超过200亿的中盘股，中证1000也就不能完全代表小盘股了，这时候国证2000指数应运而生。

国证2000由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深市场小型证券的价格变动趋势。国证2000指数的编制选样方法决定了其具有较好的分散性，与A股总体走势具有更低的相关性，差异化特征相对突出，因此具有良好的配置属性。从底层资产来看，国证2000覆盖了主要的新兴成长行业，聚焦国家未来战略发展方向，前景广阔，构建了一个专注于小盘和专精特新特点的代表性指数。

国证2000其所有成份股自由流通市值均在300亿以下，其中最大市值266.74亿，最小市值5.06亿，平均市值35.75亿，中位数为29.52亿，市值小于100亿的成份股占比97.55%,小市值特征十分显著。自成立以来，国证2000指数比中证1000指数表现更好，超额收益达到88%，且回撤也相对小。

2.2、2023年开年最靓的仔

截至司马撰稿日收盘，国证2000指数年内上涨13.32%继续领涨宽基，作为宽基大家庭的急先锋。要说梅西是世界杯绿茵场上最亮的星星，那么，国证2000ETF（SZ159628）就是A股宽基家族最靓的仔。

（图表来源：国证2000ETF雪球号）

2.3、国证2000拥有不凡的历史表现

不仅仅是2023年,国证2000表现出色。回顾近两年来，国证2000指数依旧是人群中那个亮眼的“高富帅”自2021年初“茅指数”为代表的核心资产见顶以来，市场的风向逐渐转向高景气和高成长属性的小盘股，国证2000成为近两年唯一涨幅为正的宽基指数。其它的宽基指数家族均录得负收益。

从历史收益来看，国证2000指数的收益率明显高于其他主要宽基指数：国证2000指数近十年累计收益达207.79%，年化收益率12.26%，为同期沪深300的2.6倍、中证500的2.2倍，中证1000的1.8倍。

（数据来源：wind）

（数据来源：wind，截至2022年12月31日）

中证500、中证1000、国证2000有何区别？

文章写到这里，不少读者朋友肯定会说，上证50、沪深300等指数见多了，都好理解，但是中证500、中证1000、国证2000容易混淆，应该怎么区分呢？这里，司马特地查阅了专业资料，和大家学习普及一下。

中证500、中证1000和国证2000是大家日常接触比较多的代表中小盘股票的指数，它们都是从沪、深两个市场选取样本股，也都覆盖全行业。

3.1 指数定义

先看定义，中证500指数和中证1000指数都是由中证指数有限公司编制和发布，国证2000指数由深交所旗下的深圳证券信息有限公司编制和发布，中证500指数主要覆盖中小市值公司，中证1000指数和国证2000指数主要覆盖小市值公司。

中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

中证1000指数：选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

国证2000指数：由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深市场小型证券的价格变动趋势。

（指数基本信息对比，数据来源：wind）

（市值分布对比，数据来源：中信建设）

3.2 市值分布对比

中证500指数样本股的总市值主要分布在100-199亿之间，占比接近一半，其次是总市值在200-299亿的公司；权重集中度方面，前20%权重由41家公司构成，前40%权重由103家公司构成，前十大权重股合计占比约6.5%，样本股分布比较分散。

中证1000指数样本股的总市值主要分布在100亿以下，占比达到一半以上，其次是总市值在100-199亿的公司；权重集中度方面，前20%权重由58家公司构成，前40%权重由168家公司构成，前十大权重股合计占比约4.7%，样本股分布非常分散。

国证2000指数样本股的总市值主要分布在100亿以下，占比达到80%以上，其次是总市值在100-199亿的公司；权重集中度方面，前20%权重由142家公司构成，前40%权重由391家公司构成，前十大权重股合计占比约3.0%，样本股分布最为分散。

根据以上分析，中证500指数主要代表中小盘股票，中证1000和国证2000主要代表小盘股票的表现，而国证2000样本股的平均市值更小，是更能代表小盘股风格的指数。

万家国证2000ETF（SZ159628）测评

4.1基本资料

万家国证2000ETF(交易代码159628)是国内市场目前唯一跟踪国证2000指数的ETF产品，不仅填补了国内市场跟踪国证2000指数的ETF产品的空白。

基金的投资目标：紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。业绩比较基准：国证2000指数收益率。目前基金最新份额3.05亿份；最新规模：3.24亿元，刚成立不久，属于小型基金，船小好掉头，未来成长可期。

4.2业绩表现

万家国证2000ETF成立于2022年6月29日，至今尚未满一周年，基金经理为万家基金的杨坤，并非歌手杨坤哦。

万家国证2000ETF虽然成立时间较短，但是半年多来，基金净值回报达到6.19%，不仅超过业绩基准的3.64%，同时也超过同期沪深300-8.17%的回报，超过回报达2.55%。相比于大部分基金在2022年纷纷折戟，万家国证2000ETF的表现可圈可点。

4.3基金和基金经理

万家国证2000ETF的基金经理，杨坤先生系法国南特国立高等矿业学校自动化及工业信息技术专业硕士，曾任Fractabole量化IT工程师等职。2015年6月入职万家基金管理有限公司，历任量化投资部研究员，现任万家上证50交易型开放式指数证券投资基金、万家国证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金的等7只基金的基金经理。目前在管基金为7只，管理规模为20.69亿元，多为被动型指数基金。

万家基金公司原名为天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立。2006年2月20日正式更名为万家基金管理有限公司。万家基金管理有限公司以提供高水准的理财服务为经营目标，在投资组合管理、定量分析以及风险控制方面追求高专业水准，是一家基于特色全面发展的基金管理公司。目前在管基金规模达到：3,489.05亿元。

（万家基金管理规模变化图，数据来源：choice）

4.4资产配置

万家国证2000ETF资产配置如下：其中股票资产达到97.28%，绝对重仓，现金占比仅仅2.75%。可见杨坤对于该基金超级重仓，对未来的行情很看好。

从基金的配置风格来看，万家国证2000ETF偏重成长股，小盘成长和中盘成长累计占比超过九成。敢于重仓成长股，这也是该ETF取得超额收益的重要原因。

从基金的重仓行业配置权重来看，万家国证2000ETF配资的九大行业权重几乎相当，当然给予医药生物行业的权重会比较大，代表杨坤最看好的是生物医药行业，这点和司马的重仓行业不谋而合。

4.5十大重仓

以下是万家国证2000ETF的十大重仓股，作为ETF，十大重仓股的基金占比都比较小，均不超过1%，前三大重仓为广安爱众、华仁药业和城建发展。

（根据2022年年报披露的十大重仓股，数据来源：CHOICE）

在十大重仓股的调整上，第四季度，杨坤对万家国证2000ETF做了很小的调仓，加仓了华仁药业和罗牛山两只股票，加仓幅度不大，均为0.02%。

4.6最大回撤

万家国证2000ETF在控制回撤方面做得比较好，自2022年6月29日成立至今，最大的回撤为-17.12%，控制得相当优秀。

为了让读者朋友更加直观进行对比，司马将中证1000指数纳入比较。下图就是二者的回撤曲线，显然，中证1000的回撤就比万家国证2000ETF来得大多了。

4.7估值分析

目前国证2000相对沪深300、中证1000估值（PB-LF）依然处于历史相对低位，后市仍有一定的估值修复空间。

虽然今年以来，国证2000ETF涨不停，累计了一定的涨幅。从绝对估值水平看，国证2000指数估值仍然处于历史低位，截至司马撰稿日（2023年2月16日），国证2000滚动市盈率为46.32倍，位于53.85%分位数，市净率2.39倍，位于39.78%百分位，安全边际较高。指数市盈率PE和市净率PB并不算高。随着行情的展开，估值有望进一步修复和提升。

本文总结

本文司马通过对万家国证2000ETF的用心测评，和读者朋友一起学习分享了不一样的国证2000指数，寻找国证2000指数“涨不停，不停涨”的逻辑，了解了国证2000和中证500、中证1000的区别。说到底，国证2000之所以能够成为全村最靓的仔，在宽基大家族中脱颖而出，成为天空中最闪亮的星星，被天使吻过的宠儿，最核心的原因是吃到了成长时代的红利。WIND数据显示，市场对国证2000未来三年的盈利预期十分乐观，预计至2024年国证2000成分股净利润将同比2021年实现翻倍。

全面注册制时代到来，A股市场进一步扩容，可能最终会由目前的5000多家上市企业增加到几万家，供求格局发生改变，但是与此相呼应的退市制度中短期内难以严格落地，一年上市几百家上千家，一年退市几十家。在纷繁复杂、眼花缭乱的花花A股，未来股民和基民选择优秀企业会更加艰难，一不小心就“雷声四起”。

参考国外经验，全面注册制后，必然加快去散户化的进程。这时候专业的事情可以交给专业的人去做。万家国证2000ETF(交易代码159628)是国内市场目前唯一跟踪国证2000指数的ETF产品。在牛股辈出、妖股横行的时代，当我们在感慨人工智能chatgpt带来的风口“狂飙”无从下嘴时；当我们在感叹中航电测9天5倍牛逼哄哄无从下筷时，猛然发现，这些风口和牛股都赤裸裸地发生在国证2000的“一亩三分地”中。一键布局国证2000ETF，省心省力，不用担心，丢了芝麻捡了西瓜；如果有恐高症的投资者也可以选择定投的方式，涨了赚净值、跌了赚份额，这是司马夫人对于ETFT投资经常用的方法。“栽下梧桐树，引得凤凰来”，对于万家国证2000ETF投资，可以选择低位加倍定投、买足筹码，一起分享成长型优质资产的发展成果。

风险提示：本文部分个股或基金讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人 应了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本文为个人看法，不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

特别感谢：（本文未注明来源的部分数据及图表来自Choice、Wind、韭圈儿、国证2000ETF雪球号）

耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎

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