美国通胀来袭，市场将面临压力。

自从去年10月底以来，全球股市迎来了一波大力反弹，英国股市创出新高，港股反弹50%，其中科技股龙头腾讯翻倍，A股也涨到了3300这一压力位，全球股市一片沸腾。

(资料图片)

背后的原因便是美联储加息进入尾声，加息缩表对市场影响减弱，美元指数见顶，十年美债收益率见顶，无风险利率下降，加上用于避险的美元指数被抛售，作为风险资产的股市自然受到青睐。

但是最近，美元指数和十年美债收益率重新开始上涨，尤其是刚刚出现了爆拉：

你只需要记住一点，美元指数涨跌和全球股市一般是相反的，也就是美元涨是利空。在我过去的文章中，早就已经提示了美国CPI通胀可能超预期，美元指数重新上行带来的对全球权益市场的压制。

最近美元指数又开始上行，无风险十年美债利率上行的，背后原因就是美国的经济数据。

首先一月的CPI出现了超预期的现象，并且要注意到一月的CPI是环比上涨，就是相比去年的12月是上涨的，也就是说通胀并没有在下降。

其次，就在刚刚美元指数爆拉的时候，美国的PPI也出现了超预期上涨的情况，并且创去年6月以来最大环比涨幅。PPI是通胀的另一个指标，是生产者衡量通胀的指标，那么这个就完美的反映了最近铜价格的和能源价格的上涨对生厂商原料成本的压力。

由于PPI衡量工业生产者的价格指数，那么它会在未来几个月传导到消费者端，也就是CPI，意味着市场必须重新的美国的通胀卷土重来之可能性。

那么市场预期的美国通胀顺利下滑，出现了动摇。并且我也强调过，就算美国通胀顺利的下滑，这也和市场所预期的软着陆是矛盾的。想要把通胀压制住，就要把需求给压制住，那么想把需求压制住，就需要衰退，让大家都没有生产、消费的欲望才能压制通胀，这是最大的矛盾。

至于其他的经济数据，美国一月零售销售环比增长3%，高于预期，为2021年3月来最大增幅。这就是昨天晚上美股为什么拉升的原因。但是这个消息也说明美国的消费市场非常的强劲，经济非常过热，这就需要美联储进行更多的加息来为通胀和经济进行降温。

至于其他的经济数据，美国一月零售销售环比增长3%，高于预期，为2021年3月来最大增幅。这就是昨天晚上美股为什么拉升的原因。但是这个消息也说明美国的消费市场非常的强劲，经济非常过热，这就需要美联储进行更多的加息来为通胀和经济进行降温。

所以，市场是低估了美联储加息的终点，这一切都指向这一点，并且最重要的是，美股的上涨已经使得它进入了高估区间。这一切的利空在美股低估的时候都是可以无视的，但是现在估值如此之高。尤其是最近的反弹补涨先锋纳指：

$纳斯达克综合指数(.IXIC)$$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$$特斯拉(TSLA)$

关键词： 昨天晚上 环比增长