$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$$银华天玑-年年红(TIAA041001)$

今天是2023年2月16日，在经历了平开并逐步企稳走高之后，A股主要综合指数在午后14:00走出一波小的跳水行情，最终上证指数收跌31.46点，跌幅0.96%，收在了3249.03点，创业板指收跌34.70点，跌幅1.36%，收在2512.50点。

两市成交量方面放大到了11930亿，不过北上资金全天净流入超过了67亿，看起来北上资金似乎更乐观一些？（Wind，2023.02.16）

(资料图片仅供参考)

从我们跟踪和研究的细分指数看，从图形上看，基本上都跟上证指数保持了统一，都是一个平开并逐步企稳走高，然后14:00之后突然向下，除了港股方向之外，基本都是下跌的。

在这其中，最需要关注的就是中证数据的起伏波动，低开后拉起然后再下跌，最终收跌1.57%，作为ChatGPT概念下的细分指数，具有很强的代表性。

从技术图形上看，今天的下跌极有可能宣告了ChatGPT概念炒作的结束，在昨天的视频《基金大复盘：软件和人工智能一骑绝尘》我们也提示了短期追涨软件和人工智能的风险，后面我们具体再讲；

不过，这里要说一句，ChatGPT看起来是个概念，概念之下的软件、电子、智能元器件等行业中长期的逻辑还是顺畅的，炒作结束后，业绩和成长性需要保持高度关注（Wind，2023.02.16）。

一、震荡是各方的需要

关于市场今天午后的下跌，各方解读很多，各种版本，声哥奉劝大家不要信也不要理会，因为作为普通投资者我们还是要从中长期去立足，去分析和投资，也就没有必要去理会这些短期的信息。

对于A股和港股的投资机会和价值，我们还是保持中长期乐观的态度，这个是我们2022年下半年以来的一贯态度和认识，在历史的文章中都有充分的表达。

但行情从来都不是一路北上的，波折反复才是常态，上证指数在这个位置选择震荡也是各方的需要。

从情绪面上来说，自2022年10月底以来的修复行情，已经基本上完成了初级修复，行情的再发展需要等等一些经济数据的验证，同时各方参与者也需要一些信心。在这样的情况下，3月份召开的重要会议和1季度财报可能会是一个时间窗口。

二、警惕三个方面的风险

今天ChatGPT和人工智能相关细分指数和个股的走势，就能很好的说明问题，当市场资金开始脱离基本面进行演绎的时候，往往也就意味着行情结束了，短期参与的风险远远大于机会。

但是，这不是说人工智能的行情就结束了，盘面反映一切，即便是题材炒作一定也会选择正确的方向，炒作除了带来泡沫之外，一定也昭示了一些方向。从中长期角度来说，还是要留意和重视这个方向。

就2023年来说，普涨之下，各细分行业之间的差距还是非常大，如果是时间比较短，那么我们看2018年10月底以来的行情也可以看出来不同行业的差距。所以，这里也很考验投资方向选择的问题，最终也决定了各种收益的不同。

从最近大家的留言和论坛上的信息看，可以确信，一定是有投资者选择了追涨ChatGPT方向的，追涨的背后大概率就是调仓，那么谁被调出去了呢？

如果当初投资的逻辑没有变，这时候卖出是因为什么呢？是因为暂时没有上涨吗？远的不说，就说ChatGPT背后，今年表现最为突出的中证数据（收涨22.72%）、人工智能（21.54%）等细分指数，去年的调整幅度也是非常惊人的（中证数据（930902.CSI）涨跌幅：-25.68%，人工智能（931071.CSI）涨跌幅：-38.29%,Wind, 2022.01.04-2023.02.16。

三、我们的策略和应对

分析完当下的市场和风险点，我们的策略也是连贯和清晰的，

1、从银华天玑-悄悄盈和年年红两个基金投顾组合的属性上来说，天然就是中长期投资，在没有系统性风险的前提下，是没有大幅减仓的必要的；

更何况目前这个阶段，我们分析过后，对短期的调整有心理预期，但对市场逐步脱离底部区域的判断更加清晰，在仓位上没有动作的必要。

2、从投资的方向上，我们在《投资的细分方向：2023年2月策略报告（第1011篇周策略）》月度策略报告中就已经点出了信创方向有可能成为全年投资的主线之一，但是我们之后的评估让我们放弃了配置它的可能，短期涨得太急太快。

后面我们会继续留意这个方向，评估配置的可能性和可行性。除此之外，审视我们的配置策略，暂时没有调整的计划。

3、对短线交易者、趋势交易者的一点建议。短期应该要考虑远离ChatGPT了，方向上看，港股方向是不是有结束调整的可能性？医药医疗方向有没有一些机会？可以多一些思考。对于新半军还有科创板来说，看起来，可能还需要一点时间和信心了，但中长期的方向应该还是要重点考虑的。

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【资讯分享】

1、多只基金修改业绩基准，好事坏事？（基金）

中国证券报2月16日综合报道，根据Wind数据显示，2022年内共有45只国内公募基金产品变更了业绩比较基准（不同份额合并计算），其中58%为主动权益类基金，包括5只股票型、14只偏股混合型和7只灵活配置型。

另据中国证券报记者统计，以上26只于2022年内变更业绩比较基准的国内公募基金产品中，相当一部分于2022年内将投资范围扩大到港股市场，这也是其业绩比较标准变更的最大原因。

除此以外，部分国内主动权益类公募基金产品由于更换基金经理等原因，投资范围有所变化，所以也相应调整了自身的业绩比较基准。

最后，部分FOF产品将业绩比较基准中的证券相关指数调整为基金相关指数，以便更精准反映产品在同类中的业绩排名情况。

中国证券报记者采访上海证券基金评价小组研究员后得知，目前国内绝大部分公募基金产品变更业绩比较基准的初衷，都是为了与产品定位更加匹配，长期来看有利于国内公募基金行业发展。

2、医药商业行业再迎政策利好（医药商业）

经济日报2月16日综合报道，根据国家医保局官网公告显示，《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》已于2023年2月15日正式下发，《通知》鼓励各定点零售药店接入门诊统筹服务，开展处方药流转业务。

同花顺数据显示，今日申万二级医药商业行业涨幅1.56%，排名第1。

开源证券2月16日研报指出，《通知》明确了零售药店参与处方药流转的合规问题，是医药分开的重要组成部分之一。但开源证券同时指出，目前药店参与处方药开具、支付仍需进行资格审核，从现有名单看，各区域龙头药店显著受益。

3、高端白酒全线涨价（饮料制造）

证券时报2月16日报道，自2023年春节假期结束以来，国内高端白酒终端零售价格快速上涨，某龙头白酒品牌旗下的数款“特色酒”价格连续跳涨，甚至一天一价。

同花顺数据显示，今日申万二级饮料制造行业资金净流入21.99亿元，排名第1。

中信建投证券2月13日研报指出，2023年白酒投资围绕三条主线展开：高端品牌估值修复、次高端品牌销量修复和区域龙头市占率持续提升。

1、终于可以跟投了

2、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明

3、关于银华天玑---年年红的升级说明

4、【重要】组合申购/升级教程

5、新入场的朋友该怎么办

6、重归基本面：2023年策略报告

7、有些事情，要给个交代

8、投资的细分方向：2023年2月策略报告（第1011篇周策略）

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关键词： 人工智能 基金投资 公募基金