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2月9日上市的湖南浴能，铁锂龙头，目前市值400亿。在新能源汽车以及储能市场高速发展，以及磷酸铁锂正极材料技术革新等背景下，GGLL预计，2025年磷酸铁锂的正极材料出货量将达到240万吨，规模是2021年的5倍左右，2021-2025年复合增长率达到49.5%。

2023年，湖南裕能市场份额将下降到15%，德方纳米、常州锂源、融通高科、湖北万润、安达科技市场份额将分别到10%、8%、8%、8%、4%。这几只股票的市值大家可以看看裕能是400亿，龙头老大；德米是420亿；万润是163.7亿；安达是115.9亿。

再来看看特瑞，2018-2020 年，特瑞电池磷酸铁锂出货量保持在行业前五名。根据高工锂电统计数据及湖南裕能招股说明书等公开信息整理，2021 年国内磷酸铁锂正极材料出货量为 48 万吨，其中特瑞电池的出货量为 11,303.12 吨，市场占有率约为 2.35%，仍为磷酸铁锂正极材料市场的主要供应商之一。

2021 年，特瑞电池市场占有率及排名有所下降，主要系特瑞电池产能扩建相对滞后所致。受自身产能制约，特瑞电池未能在 2021 年磷酸铁锂市场需求快速增长的情况下充分把握市场机遇，实现产品销量的同步增长。截至本报告书签署日，特瑞电池已投产磷酸铁锂产线的设计产能为 4 万吨/年，在建产线的设计产能为 6 万吨/年（预计于 2022 年底投产 4 万吨，2023 年底投产 2 万吨），全部投产后特瑞电池磷酸铁锂的设计产能将达到 10 万吨/年，将为后续业绩增长奠定坚实基础。

目前2022年底已经8万吨投产，2023年底满产达产10万吨。老大哥裕能是40万吨；万润是35万吨；德米是42万吨（含了猛理）。

宁德时代赋能：2021 年 6 月起，特瑞电池正式进入宁德时代供应商体系并实现批量供货，当年产能利用率达到 99.33%，较 2020 年大幅增长 29.43%。2022 年 1-4 月，特瑞电池的产能利用率为 80.64%，较前期有所下降，主要系 2021 年 11 月新增的部分产能仍处于爬坡过程中，尚未完全释放所致；至 2022 年 5 月，新增产能逐步爬坡，特瑞电池基本处于满产状态。因此，在既有产能条件下，特瑞电池的客户集中度较高具有合理性，特瑞电池亦存在较为迫切的扩产需求。 目前，特瑞电池与宁德时代已经建立了良好的合作关系，宁德时代产能的提升将有助于特瑞电池消化在建产能。

只有对比了，才知道预期差在哪里？当然这个都有一个前提，万里重新启动重组，要不这些分析和数据没有任何意义，仅供参考。

关键词： 市场占有率 市场份额 产能利用率