#老司基硬核测评# 新手到底应该买什么样的基金？

(资料图片仅供参考)

答案肯定不是唯一的！

因为无论是“新手”还是“老手”，选择基金都要依据最关键的因素——风险偏好。

因此，我把这次需要测评的12只基金根据“基金风格”浅分为了3大类：价值、成长、均衡。 只有这样才更具有可比性和推荐价值。

先说推荐结论：

适合偏稳健的新手：偏价值$广发睿毅领先混合(F005233)$

适合偏成长的新手：偏成长$建信中小盘先锋股票(F000729)$

适合大部分新手作为底仓：偏均衡$银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A(F501022)$

（数据截至：2023.2.10）

大家可以看到上图有3个颜色的模块：红色、黄色、绿色。

红色：表示处于前1/3位置，属于优秀（比如“牛市区间”的红色，表示该基金在牛市表现很好，位于这12只基金上1/3位置）

黄色：表示中等。

绿色：表示倒数（比如“近3年最大回撤”是绿色的，表示回撤控制相对最差）

通过“成长、价值、均衡”的分类，我们能看到：成长风格的基金近3年最大回撤是最大的，价值风格的回撤是最小的；而成长风格在牛市的涨幅又都是最猛的。

先看“成长风格”5只基金

表现最好的有2只，分别是 周智硕的“建信中小盘先锋股票” 和 周海栋的“华商新趋势优选灵活配置混合”。因为这2只是2红1绿，这就是说这2只相比其他几只，业绩冲得更猛！非常符合“成长”！

那么，这2只中，如何优中选优呢？

我们来看看“机构投资者占比”：

周智硕的“建信中小盘先锋股票”的基金规模中，有高达69.89%的份额是机构投资者买的，而周海栋的只有29.29%（其实这个占比已经非常高啦！）

机构投资者相比于个人投资者，优势不言而喻——更专业、信息更全面、分析能力更强。因此，能被机构投资者一直持有的基金，代表了专业人士的看好，能一定程度反应这只基金的优质。

所以，相比之下，周智硕的“建信中小盘先锋股票”或许更胜一筹。

其实，更严谨来看，周智硕应该是属于“选股型”，只是从近期和其对2023年展望来看，他的持仓更偏成长。就像他自己发文展望2023年中写的一样：“对2023年比较乐观，明年仍维持相对景气的赛道，建议可以逐步布局低位品种：短期关注业绩连续改善且政策预期催化的信创（计算机、通信）；其次是新能源（风光储等）、军工；中期“大安全”宏观主题下的自主可控、国产替代主线仍然是战略主线。”

周智硕比较厉害的是，他不像其他基金经理，一般就说一些形而上的道理，他是有自成一派的“个股筛选模型”，以在最大概率情况下判断盈亏比：股票收益率= 行业空间变化*市场份额变化*净利率变化/股本变化*PE变化-1。

再看“价值风格”3只基金

3只价值风格的基金“最大回撤”相比都很低，都属于非常优秀的价值风格基金。

进一步有优中选优的话，我更倾向林英睿的“广发睿毅领先混合”。因为在回撤控制&熊市表现都差不多的前提下，广发睿毅领先混合在牛市的表现是更能获取超额回报的。

林英睿的“仓位管理”是很不错的：在2022年Q1将股票仓位降低至63%，一定程度躲过了2022年初的急跌，然后在整个2022年熊市中，逐步加仓至年末的94%。

从他在2022年加大了航空和银行股的布局，就能看出来林英睿热衷于做“困境反转”。这些股票往往下跌空间小，波动也比较低，一旦“起风”，向上的弹性也不低。

最后看“均衡风格”4只基金

均衡风格属于最“中庸之道”的基金风格，基本上不会特别重仓某一行业，以做到东边不亮西边亮。

在这4只基金中，整体表现最好的当属王海峰的“银华鑫盛灵活配置混合”，不仅牛市冲得猛，熊市和回撤表现也都不错！

王海峰的换手率其实不低（近3年前10大重仓股所属行业变化很大），因此他在均衡风格中属于偏“行业趋势”，即：擅长根据宏观环境，政策、行业景气度，行业周期观点，市场情绪等变化，优选“最强”行业，再选个股；力求在行业拐点买入，拐点卖出。

总的来说“均衡风格”的基金经理更致力于为持有人实现长期稳健的回报，在追求超额收益的同时，更重视风险控制。所以，这类基金其实相比更适合大多数新手投资者长期持有。

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关键词： 机构投资者 一定程度 基金经理