#老司基硬核测评##雪球星计划公募达人#

(资料图片仅供参考)

随着线上销售渠道普及，至今没买过基金的人越来越少，甚至有不少在校大学生都体验过。不过，中基协去年一份涉及84,808人的调研报告显示，在持有基金过程中“不会出现焦虑”的投资者占比仅为8.8%。换句话说，绝大多数人的持有心态，普遍都较为焦虑。

具体来看。当亏损出现10%以上时，基金投资者仅有7.9%会出现焦虑，持有心态还是比较淡定。但是，当亏损继续扩大至10%-30%区间时，焦虑情绪占比就达到了34.1%；如果亏损扩大至30%-50%区间，焦虑情绪占比迅速上升至70%，并且选择卖出的人数占比也最高。

资深基民看到这里，或许会替他们感到惋惜，因为亏损比例达到30%-50%区间时，往往也意味着熊市即将见底，此刻选择卖出无疑就是在“割肉”。不过，尽管道理大家都懂，但是这个规律至今仍未被打破，当出现较大亏损时，大多数人依然还是管不住“剁手”行为。

从以上调研数据可以看出，新手在挑选投资生涯中的第一只股混基金时，不能只顾历史业绩的“弹性”，更要追求历史回撤的“稳定”！那么，适合新手的股混基金，具有哪些风格特征呢？或者说应该从哪些指标入手呢？

司令经常会提到Wind偏股混合型基金指数，成份基金由市场上所有成立时间超过3个月的偏股混合基金组成，并且按照等权重方式进行编制。上个月撰文整理过最新数据，2018-2022五年期间，Wind偏股混合型基金指数涨跌幅依次为：-23.58%、45.02%、55.91%、7.68%、-21.03%。大家可不要小看这只指数，一方面熊市中最大回撤从没超过30%；另一面，过去五年能够每年战胜该指数的股混基金，全市场中仅有56只。

试想，新手入手的第一只股混基金，如果拥有较好的“风险收益比”特征，就能在一定程度上降低焦虑情绪，如此才能更好地拿住！

碰巧看到，雪球基金评审团最新活动，正在评测12只适合新手的第一支混合基金，具体名单及历史表现见下表。

从基金经理任职年限看，普遍都属于行业老将或者中生代，也就是说具备穿越牛熊的能力；从产品规模看，尽管都在百亿元以下，但都受到了不少投资者的认可；从投资风格看，属于价值型或平衡型，但成长型却缺失；从近三年收益率看，普遍都大幅跑赢沪深300；从近三年夏普指标看，长期风险收益比较好；从近三年正收益率概率看，长期都在60%以上；从最大回撤指标看，近三年都没有超过30%。

从以上12只股混基金整体表现看，确实比较适合作为新手入门首选。但是，如果结合历史最大回撤指标，以及现任基金经理任职以来的“稳定性”，司令优先会考虑银华鑫盛灵活配置混合A。

现任基金经理王海峰，从2018年10月10日起任职至今，2019-2022四年期间收益率依次为：47.07%、75.42%、26.66%、-13.29%，年年战胜Wind偏股混合型基金指数。2022Q4前十大重仓股依次：$建设银行(SH601939)$、桐昆股份、荣盛石化、海螺水泥、中际旭创、伊利股份、中航机电、浙江医药、启明星辰、宝钛股份，分布于银行、石油石化、建筑材料、通信、食品饮料、国防军工、计算机、医药生物、有色金属行业。

展望2023年一季度，他在2022Q4季报中认为，权益市场的机会大于风险，行情有望逐步向上。消费、科技成长TMT、高端制造等大部分板块都有表现机会，将基于当下资产质量和未来2-3年企业的成长性，自下而上选择长期看好的个股进行均衡布局。

除了银华鑫盛以外，广发睿毅领先A、广发多策略、中加转型动力A、交银国企改革、中泰星元价值优选A，近三年最大回撤都低于20%，且任职回报都大幅战胜沪深300指数。以下数据截至2023年2月10日：

最后来总结下，适合新手入门的首只股混基金，司令觉得还是应该从“收益风险比”角度出发，行业配置也尽量较均衡，这样持有体验或许能更好些。@今日话题@雪球创作者中心@雪球基金

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关键词： 基金经理 新手入门 基金指数