立足于当下，重新审视市场状态。

【资料图】

1. 加息与缩表继续，且近两周市场开始向“higher for longer”定价，2023年底利率预期回升至约5%。美元终于走强，从100.6升至103.6，目前在上涨趋势中。

2. 彭博美国金融条件拐头，似乎略有收紧：

3. 企业盈利预期低位稳住，2023年217的EPS相对于2022年223有下降：

4. 估值都处于偏高位置，标普500前瞻PE 18.2，纳指24.9：

5. 利率高企。两年期、十年期国债利率分别报4.5%、3.75%，均处于十年高位且在上涨中：

6. 极端情绪有所修复，但程度还不够。CNN 恐慌贪婪指数从极度贪婪处回落：

VIX 从一年低位18.7反弹至20.9：

调查散户投资人看多与看空比例达到一年极值：

7. 基于缩表继续，在阶段性缓和结束后，金融流动性可能重新进入下降通道：

8. 虽然令人发指，但香港的资金利率过去一个月确实低得像是没加息。

2月10日，也就是本周五，美元兑港币利率贴紧7.85保证线。理论上从下周起，将需要投入资金来维护固定利率，美元与港币的资金利率将开始收敛。

9. 近期A股权重回调相对充分，小盘股情绪略高可能有泡沫，两者走势背离。下一轮行情可能以权重主导。（这是从药神处看到的观点，得到数据支持）

股价低于20MA的成分股比例，上证50、沪深300、中证1000、全A，现在分别为46%、55%、84%、83%。

1月20日，上证50和沪深300分别触及96%、93%高点，同日中证1000和全A为86%、83%。

沪深300：

中证100：

————————

本周只有一笔交易，周二纳指冲高时砍了一半仓位，周三又加了回来，造成部分亏损。

本周复盘了近两月的交易，一些止损的交易可以避免，而盈利的有扩大空间。认为我适当降低交易频率可能是更好的选择。预计未来每周交易不多，目标调整为每两个月抓住一次策略内行情。

当前持仓：做空$恒生指数(HKHSI)$：做空$纳斯达克100指数(.NDX)$=10%：60%

关键词： 令人发指 预计未来 上涨趋势