社融真很好？存量增速创新低:全球播报

2023-02-11 13:24:09 来源：雪球网小 中

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【传言称1月份新增贷款可能高达5万亿】

1月份的金融数据可能就在最近两天公布。而此前，机构预期的也不低。中金公司预计，1月新增贷款约4.8万亿元，创单月信贷投放历史新高。

整体看，流动性依旧宽松，信贷启动目前依旧靠政策支撑，这一点延续去年的趋势，恐怕今年的上半年可能依旧是这个趋势，经济的拉动，在出口面临压力以后，靠政策发力，居民消费支撑，而整个今年的投资情况，尽管有基建，恐怕整体依旧不会很乐观，主要的因素还在地产。居民资产负债表承压之下，地产是最大的难题。

CPI:有所抬头，但是今年CPI上行的高度面临去年高油价，以及高猪价的基数影响，下半年的消费恢复相对好，可能有进一步的冲高的动力。

PPI:依旧维持负值，反馈出制造业企业终端的需求低迷

由于1月份的数据有春节的因素，很大程度上存在瑕疵，2月份的数据能够进一步的看出，强预期以后，究竟是强现实，还是弱现实，对此，我持有谨慎的态度，不过有一点可以肯定的是：如果经济恢复不及预期，后面会加政策，这对于资本市场来说，如果有调整到一定程度，那就是倒逼政策出台的时间点。

@今日话题@雪球创作者中心

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关键词：新增贷款资产负债表到一定程度

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