上周一些重要的事情回顾：

一、刚刚周五收盘之后，央行本来应该昨天下午4点公布的社融数据，今天才兑现。

中国1月社会融资规模 59800亿元，预期54000亿元，前值13100亿元。1月份人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。从这几个数据看，似乎超出了预期，但是从我之前看到的一份表格看，似乎也都在预期之内。

另外就是，1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。其中，住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

(相关资料图)

从这个数据看，基本上就是钱都在银行里了，不敢投资，不敢消费，连基金都不敢买，毕竟被坑怕了（一月份基金发行不畅，且还有赎回）。

二、土耳其地震了，而且一天之内2次的7.8级地震，对当地的破坏可想而知。但是联系到全球经济来说，影响可能也会慢慢显现。土耳其地处亚非欧三地交界，连接了黑海和地中海的唯一通道。地震导致土耳其部分港口码头坍塌，同时也有部分原油天然气管道出现爆炸。直接的结果就是大宗商品粮食价格受到影响，从而影响各国通胀。

上周预测大盘继续向下调整到3180附近，显然我悲观了一点，算错了，市场的走势更多的是预期社融数据的超预期带来的提振，比如昨天下午金融板块的异动以及今天下午的强势异动（昨天预期昨天下午公布，接着今天又预期周末公布），外资的确上周开始流出。

而板块方面，上周预测的消费看好算是正确的。市场强势的就是食品饮料农业等消费板块，因为CPI数据：2023年1月份居民消费价格同比上涨2.1% 环比上涨0.8% 中国1月CPI年率2.1% 前值1.80%。

下周我的看法依然是看空的，大概率会逐步震荡下跌，且下跌幅度会加大，我上周本来预测是多跌一些，早点见底反弹，而现在看下跌时间延后到下周，低点还是在3180点左右。理由如下：

1、本来上周预测的那些看空理由依然存在，只不过上周社融数据的向好减缓了这种下跌速度，而这个数据公布之后，属于预期之内，也就是利好出尽了。

2、从一月份的CPI数据看，同比环比都是上涨的，也是利空股市的，虽然一月份可能有节日因素影响，但是如果后续持续向上，会让央行的宽松政策受到抑制。（上面说到的土耳其地震对全球通胀影响也会让美国通胀受到影响而让美联储的加息具有不确定性）

3、上期我说到美元的上涨带来对大宗商品的压制，从上周的表现看有色金属价格以及黄金都普遍跌幅不小。这就得出一个结论，之前有色价格的上涨是美元下跌的因素，并不是经济复苏带来的需求增加，是经济复苏弱于预期。

4、从乘联会公布的一月份乘用车销量看，今年1月乘用车市场零售124.1万辆，同比下降41%，环比下降43%；全国乘用车厂商批发134.1万辆，同比去年下降38%，较上月下降40%。以及万科披露的1月份房地产销售数据看，都是在下滑。可见这两个产业链最长的行业数据不佳。尽管有节日因素，但是也反应经济复苏缓慢。大盘没有继续向上走强的基础。

5、欧洲股市目前整体维持高位，英国股市更是历史新高，这在三年疫情、地区冲突、通胀高企、大量罢工，甚至还在加息的情况下，很显然是不正常的。需要随时警惕见顶大幅杀跌。更可能出现欧债危机，从而可能影响A股走势。

1、下周二，2月14日晚上9点30分，公布美国1月份CPI数据，预期6.2，这也会是3月份美联储加息幅度的一个参考指标。

2、下周四，2月16日晚上9点30分，公布美国1月份PPI数据，预期5.4，以及初请失业金人数。

下周我预测的大盘下跌，应该是普跌的状态，但是3月份两会马上要召开了，经济复苏的依然是头等大事，或许市场会在整体下跌的情况下，开始寻找可能的政策会刺激的行业板块上面会表现好一些。

比如说农业类，房地产周边的产业链、基建建材类，另外有避险属性的医药行业等可能会相对抗跌。

$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

关键词： 经济复苏 的情况下 大宗商品