说到指数，相信大家对沪深300、沪指、中证500等常见的会比较熟悉。以往进行基金业绩比较的时候，多采用的也是这类常见指数，尤其是沪深300。

不过也有习惯思考的投资者发现，沪深300并非没有短板。

(资料图片仅供参考)

一是受制于沪深300指数自身的特点（它偏大盘），在中小盘强势的年份，如2021年，如果继续用沪深300指数做对比的话，可能结果不尽如人意。二是沪深300包含了蓝筹股票，但可能并不能较为充分的反映公募基金运作情况。

如果从“方便投资者判断手里基金的好坏”的角度来说，有没有一个指数能够在不同的市场下都能较公平地对公募基金进行对比呢？

有，中证偏股基金指数，代码930950。

该指数一方面能从更高的标准去衡量基金，进而实现基金的优中选优；另一方面能够适应不同市场，进而有效的衡量基金。

有意思的是，我发现最近业内关注这类基金指数的声音越来越多了，有同行小伙伴也做了一些引人入胜的探讨。

那么，中证偏股基金指数是什么？有多能打？

过去6年能够连续跑赢沪深300的主动权益基金（普通股票型基金+偏股混合型基金+平衡混合型基金+灵活配置型基金）有79只（不同份额分别统计，下同），这已经是万里挑一的产品了。

然而，相比之下，连续6年跑赢中证偏股基金指数的仅有39只，数量骤降一半，在7148只主动权益基金中占比仅有0.55%。（数据来源：Choice，截至2022.12.31）

对比沪深300和中证偏股基金指数能够发现:

从2017年-2022年，A股的市场是多变的，每一年的行情都是不同的，而在这六年时间里，相较于沪深300指数，中证偏股基金指数多数时候收益率是显著更好的。

不仅仅是沪深300指数，在过去六年，中证偏股基金指数累计涨幅50.51%，远超过同期的中证500、上证指数、中证800等A股主要指数。

数据来源：Choice，截至20221231

这就不得不说一下中证偏股基金指数自身的特点了。

像沪深300、上证50、中证500、中证1000等都有一个明显的风格偏向，或大盘，或中小盘，因此它们都会有自己相对比较适应或比较“拿手”的市场风格，也会在不属于自己的市场风格中比较被动。

但中证偏股基金指数不同，它选取内地上市的所有股票型基金以及混合型基金中以股票为主要投资对象的基金作为样本，采用净值规模加权，以反映所有偏股型开放式证券投资基金的整体走势。

也就是说，该指数包含了全市场所有不同风格的偏股基金，市场适应性相对会更强。

更重要的是，它代表着市场平均收益（即公募偏股型基金平均表现）。如果把自己的投资与不同指数对标，就如同学生时代的考试分数线——试卷及格线是60分，若想筛选好学生，就要把及格线提升到80分、甚至90分。

那么，中证偏股基金指数就是这个“提升线”，它是筛选优质基金的更高标准。

可就是这样一只有特点、有业绩的指数，业内却没有相关的指数基金。

不过，筛选全市场基金发现，有将该指数作为业绩比较基准的主动管理基金。

业绩比较基准，就像一把标尺，时时刻刻在衡量着基金管理人的能力。

而以中证偏股基金指数作为业绩比较基准，也展示出管理人对自身更高的要求，这样的基金数量也极其稀缺。

Choice统计，截至1月30日，全市场10208只（不同份额合并统计，下同）基金中仅有14只，清一色的FOF基金，敢于将其作为对标的业绩比较基准，其中8只均出自同一家基金公司——兴证全球基金。

细看兴证全球出品的7只基金（上图），能够发现在中证偏股基金指数的比例上，从10%-85%是依次递增的。

其深层次代表的是基金在后续操作中在大类资产上的比重，满足不同风险偏好的投资者。

从业绩上看，8只基金成立以来的业绩100%跑赢业绩基准。

数据来源：基金2022年四季报，截至20221231

兴证全球基金从2017年开始搭建FOF投资与金融工程部，从最初5、6个人发展到如今20人，来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、加利福尼亚大学、卡耐基梅隆、北大、复旦等国内外一流大学，除经济、金融外，也有多位成员具备数学、工程学等理工科学历。平均从业近8年，拥有保险投资、海外投资、基金研究、量化、风控等多元化背景。

团队内部按照业务挑选分为三部分：公募 FOF、专户 FOF 和投顾业务。

每个部分都有基金经理、投资经理或主理人负责，内部形成彼此协同的关系。同时团队会有专职人员负责权益基金研究、固收基金研究、多元低风险机会挖掘，通过模块化管理，形成专业化的能力积累，降低判断和动作变形的几率，提升管理效率和管理半径。

除了人员的齐全配备以外，兴证全球基金FOF团队自2017年逐步建立起了一个全市场覆盖的基金量化分析平台，进行技术支持。

FOF团队自建系统，历经4年多的时间，在系统端、研究端、投资端互相反馈打磨，能够从净值、持仓等多维度，快速锁定基金经理风格特征，为部门内部投研人员提供量化研究支持。同时，FOF团队还建立了完善的定性跟踪流程，每次与基金经理的面谈，都要以调研纪要形式记录在平台中。

据我了解，录入的调研纪要就超过2000份，访谈的基金经理近千人。

强劲的实力与市场上越来越多的信任相匹配。前几天刚披露的2022四季报，兴证全球基金FOF规模是233.75亿，领先79家布局了FOF的基金公司，目前管理规模排名第1。

优秀的人对自己往往更严格，兴证全球基金也是一样的。

本月13日（也就是下周一）将发行的兴证全球优选积极三个月持有期混合型基金中基金（FOF）（A类017844，C类017845），它的业绩比较基准是中证偏股型基金指数（930950）收益率×90％＋中债综合全价（总值）指数收益率×10％。

是的，你没看错，权益部分继续对标中证偏股基金指数且这一指数的占比提升到了90%。

该基金是对兴证全球FOF产品线的补充，更是对自身更进一步的挑战。

由黄金搭档林国怀、丁凯琳强强联合。

前者是兴证全球基金FOF领军人，拥有多年的基金配置经验，刚披露的2022四季报显示他在管FOF规模超过200亿；

后者丁凯琳是北京大学数学+芝加哥大学金融数学双料学霸，有着量化专业背景。

两人共管的兴全优选进取FOF，成立以来净值增长29.55%（同期业绩比较基准11.08%，截至2022/12/31），近1年业绩居同期同类前三(3/22，截至2022/12/31，银河证券，2023年1月4日丁凯琳不再管理该产品)。

业绩数据来源：Choice，兴全优选进取三个月持有FOF基金经理：林国怀。排名来源：银河证券，均截至2022/12/31。

对于此次两人的再合作，期待满满。

风险提示#基金创作者计划##雪球星计划公募达人#$沪深300(CSI000300)$$中证500(SH000905)$市场有风险，投资须谨慎，基金管理人、拟任基金经理管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。@雪球基金@今日话题@雪球创作者中心

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