$蒙古焦煤(00975)$$易大宗(01733)$$嘉友国际(SH603871)$

0.边境价拍卖制度抢了谁的蛋糕？

详见: 网页链接

(资料图)

嘉友国际公司此前仅负责通关和国内段运输，平均单吨毛利在 24-30 元/吨。2021 年，公司积极 整合从蒙古矿山至中国终端的供应链，拓展了蒙煤运输价值链中的蒙古段中盘和短盘的 高毛利业务，平均单吨毛利提升到了 230 元/吨

尽管受到甘其毛都通关限制影响，公司主焦煤进口量大 幅下滑，但由于提高了蒙古矿山至中国用户的全程物流比例，主焦煤供应链毛利率从 2020 年的 3.1%提升至 2021 年的 21.2%

评论: 随着口罩的结束，新的边境价拍卖制度将结束嘉友国际等公司在中蒙煤炭交易上的暴利，中盘运输和短盘运输将恢复2019年正常价格，乃至更低。

1.拍卖系统怎么样？

今天的整个拍卖过程完全公开，网页链接， 网页提供三种语言支持。从整个界面来看，比较清爽干净，蒙古交易所实力还是可以的。

2.拍卖价格怎么样？

网页链接 今天拍卖的焦煤是ETT公司的原煤，于甘其毛都交付，最终拍卖价格为179.1美元每吨，可以看到起拍价设的比较高，最后只加价了一次，被内蒙古shuangquan公司买走了。加上关税3% (4月1号前不收)和增值税13%的话，汇率取6.78，相当于1372元每吨。 相比于现有的口岸蒙5#原煤价格1515，相当于只给贸易商留了140元每吨的毛利空间，贸易商还要负责口岸的各种费用，包括堆场费等。

3. 975.HK卖的精煤怎么样？

975的蒙3#精煤安排在2月15号卖，不过之前也卖过一次了，1290人民币每吨。这个价格低的原因是只运到蒙古国噶顺苏海图口岸集装箱运输码头(蒙古境内火车终点, 海关AGV的起点)，贸易商还需要自己运到口岸。（其实975一直都有长协钢厂，一直卖的也是边境价为主，这次这是陪太子读书来参与拍卖。）加上运费和增值税，(1290+250)*1.13 = 1740元，基本等于口岸的蒙3#精煤价格。另外甘其毛都口岸里蒙5#精煤比蒙3#精煤更贵的原因是软件显示的是乌不浪口金泉工业园的价格，蒙5原煤都是运到那里洗的。

4.怎么从拍卖价计算975.HK公司的利润？

拍卖价格好就好在帮我们去掉了短盘运费和口岸各种费用的影响。考虑拍卖价1290rmb=189usd，蒙古资源税算5%, 中盘运费20，开采和洗煤费用30 (洗出率之高、成本之低冠绝世界), 杂费10，年销售500w吨精煤(其他煤种折算)，管理和财务费用差不多1亿美元(已经还了不少债)，所得税25%。利润为

((189*0.95-20-30-10)*0.05-1)*0.75=3.7亿usd

5.甘其毛都口岸火车连接点的最新消息

今天刚发布的：

然而，由于未实施跨境铁路建设，蒙古国未能全面利用新建铁路通道。

因此，蒙古国交通运输发展部部长会见中国能源建设集团（Чайна энержи интернэшнл）领导，就加快建设嘎顺苏海图—甘其毛都口岸连接铁路建设问题进行了讨论。

会议就以下问题达成一致。

1.组建长期合作工作组，制定所实施的工程计划；

2.在2个月时间内发布招标公告，同中标方签订合同；

3.在以最短时间、最低成本、最准确的决定建设跨境铁路方面达成一致，加快工作进度。

将在连接口岸建设宽轨和准轨铁路，通过准轨运输进口货物，通过宽轨运输出口货物。比如，宽轨铁路将铺到中国境内，准轨铁路将铺到蒙古国境内。

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关键词： 网页链接 的原因是 准轨铁路