现在是企业第四季度财报季的中期，部分企业已经公布了其第四季度业绩。但是除了财报外，今年还有几个重大的公司行动值得关注。Wall Street Horizon的老师为我们分析了三个重要的公司行动，让我们一起来看看。

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随着企业想方设法削减开支，我们已经看到了2023年的预警。较高的通货膨胀率和利率有助于提高一些公司的收入，但也在削减利润。对一些公司来说，这意味着大规模裁员和重组计划。由于各公司都在努力节约现金，我们看到了另外三个今年最受关注的企业活动：

虽然2021年以创纪录的回购数量为2022年继续创下纪录奠定了基础，但由于企业为应对经济不确定性试图节省现金，回购数量在下半年逐渐减少。2022年标普500指数成份股公司中只有20家宣布了回购计划，而5年平均水平为161家（不包括收购要约或开放式计划））。截止目前，2023年的回购截止日期共有17个（截至1月31日），而5年平均回购日期为87个，今年只有Costco Wholesale宣布了回购计划（截止日期为2027年1月31日）。

请记住，上文中的数据并不是指回购的总金额，该金额在2022年第一季度创下了2810亿美元的纪录（然后在随后的每个季度都有所下降），而是指宣布回购的标准普尔500指数成分股公司的数量以及结束日期。

除了节省现金的需求外，《通货膨胀削减法案》（IRA）的出台也使企业也回避回购股票。拜登总统于2022年8月16日签署了IRA法案，允许对企业净股份回购征收1%的消费税。“回购税”旨在惩罚公司从事这类股东增值活动。这是一个众所周知的提高每股收益的策略，通过回购股票减少流通的股份数（也就是算式的分母），人为地提高每股收益。

请注意，下表中使用的数据表示标准普尔500指数成份股的回购事件数量——它并未衡量在批准和执行股票回购计划时每股的价值。

如果新通过的《通货膨胀削减法案》（IRA）提高了回购成本，那么有其他奖励股东的方法会取代它们吗？下面我们来看看股息。

在2022年下半年，宣布减少股息的公司数量出现了暂时性上升，然后恢复到平均值。2022年总共宣布了14139次派发股息（来自全球9,500股股票中的公司），达到了自2019年以来的最高数额。

今年截至2023年1月31，共有721家公司宣布了派息。在这些公司中，在派息金额上，只有6%的公司宣布下调，29%的公司宣布上调，而保持不变的公司比例则要大得多，为66%（5年历史平均水平为58%）。尽管今年企业面临一系列经济逆风，但看到许多企业坚定地支付股息是积极的，截至2023年第一个月，降低派息的比例处于历史最低水平。

我们还发现，2022年并购交易数量较少，仅完成445笔，而2021年为738笔，5年平均为1800笔（此处的并购公告和交易仅包含目标公司已上市的情况）。

随着几笔大的并购在过去两个月内成交，比如，美国安进（AMGN）收购了Horizon Therapeutics，微软（MSFT）收购了伦敦证券交易所4%的股份，并计划向ChatGPT的开发商OpenAI投资100亿美元。这些前期迹象表明，并购交易减少的情况可能会改变。

随着企业积累现金，CFO们正在寻找新的途径来配置现金。他们已经学会了适应，并为不总是有投行参与的并购交易找到成本更低的解决方案，以及避免市场波动的方法。公司何时会回归并购交易？首先，公司需要了解美联储接下来会做什么，从而理解利率变化会如何影响整个2023年的投资格局。

到目前为止，2023年第一季度已经发布了24项并购公告，34笔并购交易已经完成。

各位关注的企业最近有没有一些重要的行动呢？欢迎在评论区分享。

摘录自 盈透证券

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关键词： 第一季度 截止日期 每股收益