各种分析太多了，不多写了，简单粗暴说几句：

1、马士基Q4业绩符合预期（所以股价也没大的波动），22EBITDA368.13亿USD，EBIT308.6亿USD也符合公司的业绩指引（EBITDA370,EBIT310）。马士基的业绩指引除了三季度在即期运价大幅下跌的背景下是持平之外，之前每个季度都是上调的，21财报时预测仅为EBITDA240亿，EBIT190亿。

所以23年EBITDA80-110亿，EBIT20-50亿，FCF（Free cash flow）大于20亿也是看看就好属于保守预测，可以确认23年不可能如市场认为的亏损而已。

(资料图)

马士基的资本开支和折旧均大大高于海控（马士基22折旧62亿美金，海控22预估100亿），这一部分23年相差就得有200-300亿RMB.

2、马士基Q4 营收环比下降21.73%（萝卜-20%，one-33%），EBIT环比下降46%（萝卜-36%，one-48%）。EBITDA环比降幅小于EBIT，保守起见取海控四季度EBIT环比降幅-50%（21Q4环比Q3降幅22.4%）,则Q4 EBIT241亿。

马士基Q4 EBIT同比降幅-22.8%，海控21Q4已经有财务处理的情况下估计22Q4 EBIT同比降幅很难超过25%，则Q4 EBIT为268亿。

（22年海控Q2,Q3的营收数据也是明显有点异常的，估摸着又是。。。）

3、海控22Q1-22Q3的归母净利润/EBIT的比值基本都在67%-68%，21Q4因平滑原因比值最低为60.6%。

4、综合2和3则海控22Q4归母净利润范围120-180亿，大概率在160亿左右。

5.如若四季度业绩低于预期那一季度业绩大概率就会高于预期。

看预测过程就知道了，纯属拍脑袋，仅供娱乐，等待打脸

$东方海外国际(00316)$$中远海控(01919)$$中远海控(SH601919)$

关键词： 中远海控 东方海外国际 的情况下