近几年，在上市公司前十大股东名单中已经很难再找到林园的公开持仓，但其身影却从未消失于资本市场。

作为私募界的“顶流”，林园“守正出奇”的操作总能屡屡换来领跑市场的超额收益，在这背后，他的秘诀是什么？近日，一则有关林园投资的月度策略报告出炉，在这则报告中，剧透了林园最新重仓布局的领域以及林园对未来投资的看法。

近日，某金融数据终端中发布披露了林园投资8号基金的12月月度报告，这份报告显示，该基金的管理人为深圳市林园投资管理有限责任公司，基金经理为林园，采用的投资策略是股票策略。

(相关资料图)

除此之外，该策略报告还透露了林园投资8号基金的仓位配置。具体来看，资产配置主要分布在股票、债券与现金，其中股票仓位配置占比最高为85.74%，债券为6.23%，现金为8.49%。在股票资产的配置中，医药生物占比最高为48.55%，其次为食品饮料，占比为36.52%，另外，农林牧渔、非银金融与美容护理分别占比14.55%、0.21%与0.16%（见图1）。

对于12月的配置方向，林园表示，投资方向依然是“和嘴巴有关”的优质消费类公司，而重仓行业是食品饮料、医药以及债券等。

林园投资8号基金只是林园投资旗下200余只基金的其中一只。除了披露月报动向，该基金还曾密集活跃在打新队伍中。

如2022年上半年，林园投资8号基金出现在多家公司的打新名单中。如在2022年4月上市的望变电气新股首发中，林园投资旗下约200只基金获配，累计获配金额80余万元。其中，林园投资8号私募投资基金获配363股，获配金额为0.4305万元。

除了望变电气，林园投资8号基金还出现在药康生物、峰岹科技、中复神鹰、鹿山新材、兴通股份、和元生物、均普智能等多家公司的打新名单中（见表1）。

不过，令人疑惑的是，2022年下半年以来，林园投资8号基金打新就很少出现在打新股的配售名单中，开启了“隐退”模式。而林园投资其他基金则继续频繁参与新股首发。

无论从林园的历史持仓、公开发声等观察来看，医药生物、食品饮料等“和嘴巴有关”的优质消费类公司是林园长期的重点关注领域。

回顾林园相关基金的历史持仓，多数均为与嘴巴相关的消费股，如“油茅”金龙鱼，以截至2021年9月30日的数据来看，林园投资130号基金持有90.92万股股份，持仓市值为0.40亿元；对于中药股片仔癀，在其披露的截至2020年9月30日的股东持仓中，林园投资29号基金持仓135.56万股，持仓市值达4.12亿元。另外，在克明食品2014年3月31日披露的机构持仓中，林园证券集合资金信托计划也有持仓（见表3）

2022年，林园投资现身金龙鱼、长远锂科、智飞生物等多家公司的调研名单。对于金龙鱼，林园投资更是在2022年3月、5月、8月与10月均进行了调研。

在去年12月《红周刊》的线上直播策略会中，林园发表了他对“与嘴巴相关”的多个领域的最新看法。对于中药，林园表示，对中药一直看好，中国人还是要相信中药。“长期投资是没有问题的。几年前我们就说，当前是投资医药的好时候，因为人口老龄化的趋势改变不了。当你的病治不好的时候，你就要慢慢去调理。”对于白酒股，林园认为，疫情对白酒肯定是有影响的，接下来随着消费的复苏，应该会向好的方向走。“行业估值目前来看应该是合理的。不过，要有长期投资的打算，比如以18年以上的时间周期来看，现在投资白酒不会有太大的问题。”

事实上，除了“与嘴巴相关”的消费股，林园也在涉猎其他多个领域。

从林园投资近期参与的打新情况来看，除了医药生物、食品饮料，还涉及非银金融（信达证券、首创证券）、电子（佰维存储、清越科技、源杰科技、燕东微）、电力设备（尚太科技、微导纳米）、机械设备（福斯达、九州一轨）等多个领域。

此外，在去年调研的公司中，长远锂科是一家锂电池企业。另外，林园去年还参与了某新能源整车企业的定增，耗资25900万元、获配498.26万股。

在资产配置中，可转债（可转换成股票的债券）也是林园表示重点关注的领域。在主营为小金属的翔鹭钨业此前发布的可转债持仓信息中，林园投资172号基金持有51040张，持有可转债金额为510万元。近日，受下游消费预期转好等多重因素的驱动，翔鹭钨业股价迎来持续大涨，如在2月1日~2月3日，翔鹭钨业连收3个涨停，三个交易日累计上涨33%（见图2）。

$信达证券(SH601059)$$永顺泰(SZ001338)$$翔鹭钨业(SZ002842)$

关键词： 林园投资 食品饮料 翔鹭钨业