$永动机平衡型(TIAA026019)$

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周末中美因流浪气球事件出现摩擦，昨日开盘A股直接大跳水。

(相关资料图)

上证跌0.76%，沪深300跌1.32%，创业板指跌1.40%，绿油油的一片。

除了A股之外，全球股市几乎全部受到波及。

毕竟在全球化的当下，世界最大的两大经济体发生黑天鹅式碰撞，无人能置身事外。

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股市大跌的情况下，鬼故事也开始频出。

近期一大批基金开启了限购的事，就被送上了上来。

这次限购，公募、私募的都有。

招商的朱红裕，其管理的招商核心竞争力基金，去年4月13日成立，半年多的时间收益率超50%。在15日内连续发起三次限购。限额金额从10万，到5万，这次直接被干到了1万。

无独有偶，去年的冠军基金万家精选混合也在2.1日发起了限购。

要求所有销售机构，包括代销及直销渠道，单个基金账户单笔或多笔累计金额日申购业务限额为100万元。

除了去年业绩爆表的两个基金之外，杨锐文、何帅等明星基金经理也开启了限购。

2023年公募主动基，限购数量多达40余家。

除了公募之外，私募的青骊、沁源等长期绩优的管理人，也在年后开始封盘或准备封盘。

这可吓坏了不少的投资人。

怎么刚有点牛味，大佬们就开始封盘了。是不是股市要开始大跌了。

毕竟坤坤2021年大额限购之事让人至今记忆犹新。限购没多久，A股就开启了长达一年的熊市。怎能不怕？

下跌的担忧大家肯定都会有，但多多觉得应该更理性的看待限购这个事情。

坤坤2021年年初限购，主要是因为产品规模太大，加上当年的收益已经很高了，进一步放开不确定性很高。

首先规模过大，会影响策略的发挥。规模百亿以上的基金，在市场震荡时，会出现“船大调头难”的现象，投资很难转向。只能亡羊补牢。

其次规模变大则需要更加谨慎。毕竟手握这么大的资金，作为当时的“冠军基金”，已经积累了很高的收益了，部分板块明显估值过高，并不是买入的最好时机。规模变大的情况下，超额收益非常难做。不如直接限购，既能保住净值，也变相保护了一部分脑热的投资人。

正好，2022年遇到了三个黑天鹅，限购发挥了大作用。

2023年的高收益基金，限购的原因和坤坤也是大差不差。

冠军基金往往很危险，这个时候去打保守牌是没有任何问题的。

对于这类基金大家确实要谨慎谨慎再谨慎，不要被表面上的收益冲昏了脑袋。

至于未来会如何走，没人能百分百预估。

但大佬们，尤其印证过自己的大佬们，有一定的参考价值。

比如说“私募魔女”李蓓，策略是宏观对冲。

过去5年，年化收益28%

过去5年，全部正收益

过去5年，最大回撤仅12.95%。

业绩逆天了，充分说明李蓓精准择时的能力顶级。

最近，李蓓开始调整自己旗下的产品。截至2023年1月末，权益类资产的净仓位下降到43.20%，商品的净空头仓位升至15%以上，债券类资产净仓位升至9%。

这样调整的原因有两点：

1、李蓓认为今年政策在放水上是比较克制的，是立足于长远的可持续性，不是短期放大水的刺激，由于经济位置等的巨大差异，期待中国消费如美国那样强劲复苏是比较难的，所以，只看2023年的话，经济会复苏，但是会比较温和。

2、海外市场存在矛盾组合。一方面老美经济软着陆、欧洲经济复苏、中国经济强复苏，加上最近美联储转鸽派，权益资产风险溢价处于低位，市场是非常乐观的。

但这种状态会遭遇两个方面的挑战，首先是美劳动力市场非常强劲，失业率仅为3.4%，通胀很容易恢复高涨，因此美联储鸽派的做法可能受到挑战，另外一个就是盈利预期也随时可能失望。

对于低买高卖，择时为主的大佬，肯定会观望，等待机会。

不过对于我们，尤其是买平衡型（绝对收益类）为主的投资人来说，下跌反而布局的机会。我们根本没必要因为下跌而慌乱。

只要经济在慢慢复苏，我们就能盈利。买的仓位越多，收益积累越高。

我也按照节奏，定投布局$永动机平衡型(TIAA026019)$了2份，目前平衡型组合总仓位达到了83%。市场继续下跌的话，预计会布局到90%。

关键词： 的情况下 中国经济 可持续性