周末时候两位大佬的最新观点都是看空的了，一位是付鹏，一位的李蓓。尤其是付鹏，昨天评论区都在问如何看他的观点，因为他很明确的看空了。

付鹏出圈应该是2022年4月份跌破3000点时候，凤凰网当时对他做了一个采访，最后环节主持人说A股时隔这么久又跌破3000点，能不能给网友们打打气。

然后精彩的来了，付鹏先沉默了几秒，又嗯啊了几秒，最后说了个困难的时刻我们要坚持（略带疑问语气），反正能说的都说了。

(资料图)

我们从2022年全年看可能不是特别差，因为最后俩月大反弹，但是截止到11月份确实2022年是个大熊市，他4月份的观点确实是对的。视频的B站号是：BV1p34y1e76G，大家可以自己去看看最后三分钟。

付鹏2月5号在长白山高峰论坛做了一个分享，前面的分享环节，我觉得付鹏主要讲了两点：

1、美联储利率不会跟我们想象中的一样，经济一下行就开始降息，而是会维持高利率很长时间。过去四十年都是一有问题就加杠杆的游戏，未来这个模式不会继续玩了，只有现金流生意才是好做的。

2、我们的消费难以短期快速恢复，因为现在提前还贷等的行为已经是资产负债表的衰退了。所以今年A股不会有牛市，今年会维持高预期、弱现实的状态。

最后的提问环节比较高能，主持人问所以今年的高点是多少呢，付鹏直接说我掐指一算觉得这几天就是了，起码一季度的高点已经走出来了。

这就是昨天付鹏观点广泛引起讨论的原因，因为大佬一般很少出来明确的说看空的观点。一方面是中国人含蓄，一方面是担心被闭嘴。付鹏说这个观点也加了一个“掐指一算”。

付鹏也说了最差的情况也已经过去，比如跌破3000点不太可能。一季度因为强预期，所以情况会好一些，可能二季度弱现实被各类数据体现出来了，所以可能会差一点，全年就是个震荡行情。

付鹏没说今年震荡的区间是多少，但是从观点里面很明确的我们能看出来他认为今年就是3000-3300震荡的一个行情。

第二个是李蓓，她说的更委婉一些：

1、中国在经济刺激政策上是比较克制的，立足于长远的可持续性，而不是短期的大力度刺激。从长期来看，这是令中国经济更加健康可持续的选择。

2、美国的就业市场和通胀的韧性极强，过去的三个月美元的弱势有可能面临阶段性的逆转，而对全球风险资产价格构成压力。

3、市场总体为震荡重心上移而非单边牛市，风格有可能从大盘价值切换到小盘成长。李蓓认为权益类资产将陷入震荡，单边做多的性价比下降，我们减少了权益类的净多仓到中等水平，增加了权益类的套利对冲头寸。

李蓓总体来讲看空的很委婉，报告当中还对目前的政策多加夸赞，结论来了一个我们对多头的权益仓位减仓了。所以我觉得她的观点也是很明确的看空。

付鹏是比较有名的卖方首席，李蓓是头部私募的买方大佬，并且擅长领域都是宏观相关，这种同时看空的行为确实值得我们重视。就算看多，这个位置我觉得也不适合继续追加投入了。

个人跟投组合：$永盈洞见(TIAA026028)$

关键词： 做了一个 从长期来看 资产负债表