上周参加了$华泰柏瑞新经济沪港深混合(F003413)$基金经理何琦关于港股投资机会的研讨会，借此机会，也梳理一下我对港股基金的看法。

(相关资料图)

港股基金分析

2022年恒生指数下跌15.46％，恒生科技指数下跌跌27.19％，可以说是跌跌不休。

其实港股的本轮下跌始于2021年，由2021年2月的31183.36点到2022年10月31日14597.31点，最大回撤达53.19%。

这两年港股连续下跌的原因无非以下几点：

① 国内互联网平台严监管政策、教育行业“双减”政策，房地产景气下行。

②中美关系走势。

③中概股审计底稿问题引发的市场对中概股退市担忧。

④美联储加息导致全球资本回流美国。

⑤疫情导致经济不及预期。

⑥俄乌冲突对投资者风险偏好也有一定影响。

华泰柏瑞新经济沪港深混合基金

我们来分析一下这只港股基金。

（1）基金经理

在选择基金经理时我们可以查看该基金经理的业绩，比如同经理管理的其他基金表现；

有无频繁更换经理（有些基金公司会拿一些烂基金给新人练手）；像天天基金网站也会给经理评分，可以参考。

何琦，华泰柏瑞量化与海外投资部基金经理，拥有超13年金融从业经历，近六年投资经验，作为专研港股、坚定左侧布局的百亿基金经理，港股投资经验比较丰富，截至2022年四季度末，其现任基金资产总规模为122.61亿元。

（2）基金持仓

基金持仓以房地产、计算机、非银金融（证券、保险）为主，相对均衡。

对于金融板块，我在今年的基金布局文章中写过：

对于银行类行业基金，其实我是一直不建议配置的，比如持仓以四大行为主的，虽然估值总是很低，但长期业绩也就那样，但一些优秀商业银行股可以配置。

如果A股能迎来复苏行情的话，券商行业还是值得配置的，毕竟疫情优化政策下，投资者对经济复苏预期以及市场风险偏好都有所增加，并且券商行业估值也不高。

前期跌幅较大的保险行业也有一定的配置价值。

对于房地产行业基金，我暂时不会配置，但是持有几只表现较好的房地产混合基金还是可以考虑的：

目前对于地产支持政策力度很大，出台的“三支箭”政策分别从信贷、债券、股权三个渠道给与融资支持。

（3）基金业绩

我们在选择基金时可以参考该基金最近几年的业绩，不要唯业绩论。

基金理财并不要求我们买到业绩最好的基金，在同类型基金中表现中上即可。

（4）基金规模

截止到2022年四季度，基金规模1.44亿元，清盘风险很小，比较利于投资操作，基金规模过大，比如超过百亿，操作上就没那么方便了，也很考验基金经理的管理能力。

会议精华摘要

Q1：请问何总接下来关注港股的哪些板块？

@雪球基金@雪球创作者中心@今日话题

$华泰柏瑞亚洲领导企业(F460010)$$中邮沪港深精选混合(F006477)$

#雪球星计划公募达人##公募基金“含港量”显著提升##布局岁末行情，你看好哪些方向？#

作者：蚂蚁不吃土（转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐；本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据；市场有风险，投资需谨慎。）

关键词： 基金经理 混合基金