(资料图片仅供参考)

经历了15个月的调整，医药板块在去年四季度以来表现较为亮眼，春节期间也有朋友问起2023年医药板块行情能否延续？先说结论：我认为医药板块在2023年还是有很多机会的，这机会来自我开头说的过度悲观认知的修复过程，有对集采政策的认知修复，也有对疫情防控转变的认知修复。

这么长时间的调整已经充分消化了市场对政策的负向预期，甚至出现了较为普遍的过度悲观认知。在可预见的未来集采的品种和降价幅度都会更加科学且可控，而市场的需求在后疫情时代（叠加人口负增长到来）也是显而易见的。

所以我认为，2023年很可能是医药投资新的大周期起点，特别是整个创新领域，后疫情时代的经济复苏会给医药板块投资带来诸多机会。股价是市场预期的一个超前体现，因此元旦后医药板块的持续活跃也印证了我的上述想法。

值得关注的是，多只医药基金近期都创出了净值新高。去年四季度起截至除夕前，全市场有9只医药基金净值涨幅超过30%（剔除规模不足2亿后则为下图5只），再综合各阶段收益率可以看到郭相博的天弘医药创新还算不错，后期可关注下。

历史业绩固然重要，但我们普通基民可能对未来走势更关心。医药板块在估值上已经进入了历史十年的底部区间，而产业向上的确定性依然没变。2022年创新药经历了一波去伪存真（集采对仿制药尾部企业进行了适度淘汰），而去年又是人口负增长“元年”，这种深度老龄化带来的医药刚性需求是极具想象力的。疫情延后的需求终将会释放，生活质量的提升也必将伴随着消费医疗的持续升级。

若非要说得再细一点，我觉得可以重点关注下创新器械，生活回归常态化后高端自主可控仍是医疗设备核心逻辑，进口替代有空间的医疗设备和耗材等创新器械及产业链的创新落地将成为推动医疗器械板块的主要动力（这方面政策也是一直有所鼓励的），大家可以多关注具备相关创新性和研发实力的企业。

最后我发现近期有不少人提到一个词“严肃医疗”，这个我也还在学习中，后面有啥感悟再和大家聊，今天就先这样吧，也祝大家2023年能在医药板块上有所收益。

$上证指数(SH000001)$$天弘医药创新A(F010654)$$易方达医药生物股票A(F010387)$

@ETF星推官 @雪球创作者中心

关键词： 医疗设备 去伪存真 上证指数