本文语音版

【资料图】

1

先做个整体总结

今年以来黑白的持仓表现不错，除了仓位最重的腾讯年初至今上涨了30%外，其他持仓大多也都有10%左右的涨幅。

春节一周也没啥太大新闻，我们就闲聊一下吧。

面对当下，无非几个问题。

涨了这么多，有较大仓位的要不要卖？空仓的要不要买？未来会不会跌？有没有大行情？

这个市场有两个特点我认为是毋庸置疑的。

第一，再大的行情，中间也会有调整。

第二，只要不是经济完全崩盘，市场永远是从悲观到乐观，乐观到悲观的循环。

基于这两个情况，我们来解答一下以上四个问题。

因此对当下有持仓的朋友，首先考虑好，如果你觉得这份收益已经完成目标，卖出了没下跌的机会，也能忍住不再买，我认为没问题，

如果你认为自己的持仓还很低估，只是想卖出规避一些波动，我认为没必要。

坚定持有就是最重要的，这个市场肯定会有调整，但是无法预测走势的时候，就不要试图去占这个便宜。

一旦想去猜短期走势，就一定会有猜错的时候，然后为了规避10%的波动从而错过30%的涨幅这事就会发生。

腾讯300港元的时候，一些朋友选择了卖出，觉得涨了50%该调整一下了。转眼不到一个月400港元了。

这个时候买了怕回调，不买又怕上涨。

未来会不会有大的行情，会不会下跌，答案都是肯定的。

虽然未来会有调整是一件几乎肯定的事。

但过去两年经营受到影响，估值和业绩双双下跌的企业，未来逐步回到合理估值，业绩恢复也是肯定的。

刚入市的时候，看到一句话，闪电劈下来时，你必须在场，当时，没啥感觉。

心想等趋势来了我再买，不行吗？

实际上真的去执行才会发现根本不可能，真的经历过一轮大行情，你会发现所谓的大行情，都是走完之后大家的总结，过程中你是没办法确定的。

3000点对市场的走势会有争执，涨到4000点依然会有争执，到了5000点大家意见非常一致了，基本也就到顶了。

有时候错过了那两三个月，就会比较被动。

记得去年10月底，有个读者朋友问我，这么大的跌幅啥时候才能回到正收益，感觉一两年内希望渺茫。

我给他的回答引用了当时文中的一句话。冬天最冷的那天最难熬，但最冷的那天过去，就会一天天的好起来。

10月底可能觉得一切都没希望，可是多坚持了几天，会发现每天都能好一点，开始逐步上涨了。

坚持了一个月，发现巨大的浮亏基本没有了。

又坚持了一个月开始盈亏平衡了。

来到2023年，那些悲观时觉得再也不会好的企业和事情，也都没那么悲观了。

10月底很多人感觉天都要塌了，当时我说过一段话

其实前前后后也就短短不到3个月。如果在最冷的那一天选择放弃了。后面就会越来越被动。

无论18年底，16年初两次恐慌的大底都是这样，大部分人都很绝望的时候，指数突然就是一波上涨。

起初上涨，大部分空仓的人觉得早晚还得跌回来，涨着涨着，很多空仓的人也觉得趋势形成重新杀回来。

这个时候，反而又会来一波调整。这才是最影响人心态的。

所以这些年我铭记的一点就是，在已经很便宜的时候，千万别为了规避可能的最后一点下跌而空仓。

否则节奏就总是乱的，空仓后刚涨不愿意认错，所以坚信还会跌下来，涨的多了开始不甘心，最后只好买进去，买进去又开始下跌，又忍不住卖出。

总是涨的时候不在场，跌的时候没落下。

之前我写过一篇文章，投资要赚取大的收益，一定要找到一个面对波动的解决办法，因为买了就一直涨的企业微乎其微。

同时不要试图通过频繁空仓来规避可能的下跌，否则错过了那么一两个月，就会错过很多。然后会进入一个很纠结的状态，买了怕回调，不买怕上涨。

周五的文章下有一个读者留言：

当初18年因为一些消息，隆基股份喜提了几个跌停，当时就加自选观察了，心想着不知道哪位勇士敢去接飞刀，现在回头看，拿住的人接的都是金子啊。

就如这个读者所说，事后看有很多这样历史性的大机会，但投资这事的难点是，总结过去容易，面向未来模糊。

一边要尽量看清未来，一边又要在各种消息干扰中坚定，我们要懂得错过一些机会很正常，因为你要专注，就一定会错过一些机会。而只有专注才能让我们把握住大的机会。

比如上面这位读者提到的隆基，能让一个人坚定的在几个跌停后买入或者坚持持有的，不是他知道很多行业，而是在那么几家企业上对自己的判断足够自信，哪怕几个跌停依然坚信自己的判断，所以投资这件事深度一定比广度更重要。

去年3000点以下的时候，我说，投资不需要买很多企业才能赚很多钱，有50万在3000点以下，坚定的买入且持有了沪深300ETF，未来两年赚到30%~50%，对自己实际的效果，肯定好过于总想找一个能翻倍的小概率机会。因为面对小概率的机会，人往往不敢下重注。

而且投资时间稍微久一点的朋友就会深刻的体会到一个道理，自己心里没底的企业，是很难从它身上赚到大收益的，稍微有点波动就卖出了。

2

聊聊持仓

对持仓的看法1月2日我写了《新年第一篇，聊聊持仓的第一目标》，目前看法依然没啥变化。

最近也在看看水电等企业，但更重要的还是把当下持仓的合理收益赚到。

时隔半个多月，1月17日新闻出版署再次发放了88个游戏版号，腾讯有三个游戏获得版号，分别是，《黎明觉醒》《白夜极光》《元梦之星》

其中至少黎明觉醒，算是腾讯的重要产品之一，是一款末日生存手游。

不过这游戏2020年基本就完成了，测试了好几轮，一直拿不到版号，一方面说明最近版号确实放宽了，一方面这期间也消耗了不少玩家的热情。

最近腾讯拿到的版号不少，质量也足够，加上之前12月底腾讯拿了6个版号，其中至少《失落的方舟》《瓦罗兰特》《宝可梦大集结》都是非常过硬的产品，那么未来很长一段时间腾讯有版号的游戏储备是非常充足的。

其次本周魔兽等多款暴雪游戏国服停运，尤其魔兽世界释放了大量mmorpg玩家，各大厂商都推出了一些承接魔兽玩家的游戏或活动，但效果都一般，这对同样是mmorpg类型的失落方舟是比较好的。失落方舟的游戏质量是公认足够的。

2023腾讯的游戏业务肯定是会逐步好起来。

广告业务逐步好转也是必然，最近出门，大部分地方的人流量也大幅恢复了，未来消费恢复带来的广告复苏，也是迟早的是。

1月27日，文化和旅游部发布数据显示，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；

实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。

虽然还没完全恢复到19年的常态，但总归是逐步好起来了，而且我觉得这个恢复的速度是很强劲的，从恢复常态到现在不过几个月，中间还经历了一个阵痛期，下半年一定会越来越好，从旅游到消费然后传递到更多行业。

当下保持耐心，忽略波动，在几家信任的企业上赚到一份合理的收益，一定比试图从很多企业上各赚一点钱，要简单的多。

@今日话题

$腾讯控股(00700)$$中国平安(SH601318)$$分众传媒(FMCN)$

关键词： 同比增长 这个时候 一篇文章