注释：为计算方便，统一假设分红于除权当日到账、当日可用（与实际情况有差异）。红利不足购买一手时，计入现金余额；能买几手买几手。除初始买入1万股外，无任何新增资金。

(资料图片)

因过程太复杂，就不用文字叙述了，做成表格直观一点：

以上计算，或有细节上的差错，如有，大家也不必介意，因为从整体上看，分红复投中石化16年，就是这样的收益水平。

这个结果，或许击碎了许多人的美梦。因为他们会想当然地认为：红利再投资，能摊低成本，增加股份，只要坚持的时间足够长，一定能赚得盆满钵满！

雪球上就曾经有一位网友B直言：“股息率模式”四进三出，只是“赚点零花钱”，而真正能让本金翻百倍千倍，实现财务自由的，还是要靠“红利复投中石化”。

当初我跟他争论时，有些网友可能看不太明白，只觉得“公说公有理，婆说婆有理”；更有一些网友，想当然地认为，他的说法更有道理——因为，股息率模式的年化只有15%左右，五年才翻一倍，的确只是赚点“零花钱”；而他的做法，几十年后真的可能百倍千倍呢——既然他那么有信心，“想必”是不错的吧~

正好，昨日有群友提到某网友A从2007年开始定投中石化的例子，可以让我们从侧面了解这种“财务自由大法”的可行性。

根据网友A自述，他定投的初始价格为16.8元，到现在已经把成本降至4.25元。然而，现在股价只有4.54元，16年的总盈利不过6.82%——这与财务自由的梦想相去甚远。（注释：这是网友A实际的投资结果，跟老杜上面回测的结果有所不同。其16年总盈利6.82%，年化还不足0.5%）

看到了吗？就这样的投资结果，还有人表示“正在向你学习”。

16年。赚6.8%。还要“学习”！

如果16年前你是一个风华正茂的青年，现在已经是一个饱受社会毒打的中年人；如果16年前你有一个暗恋的女生，现在女生早已嫁作他人妇，孩子都上高中了；如果16年前你跟她承诺“等赚了钱就来娶你”，现在恐怕只能期待：等赚了钱去喝她孙子的满月酒。

所以，股息率模式爱好者，一定要养成“务实”的习惯，凡是脑子里冒出一种有意思的想法，一定要亲自动手算一算，或者建一个组合实验实验，不要想当然。

因为此事，昨天我还在朋友圈搞了一个小调查，如下：

收回的结果中，大多数人选择的是年化10%-20%，其中年化15%的最多。年化2%那个选项，是因为我事先在群里谈起此事，有的朋友知道了结果，才会投这个选项，否则，这个选项的投票可能为零。

以上是第一种定投中石化的方法，顺便举了网友A的例子。下面来看第二种。

这种方法，是从2007年1月26日起，每半年定投一次，每次投入约1万元（上限）。有三点需要说明：一、股票只能买100股的倍数，所以每次实际投入资金常不足1万元；二、每隔半年后，如果恰好不是交易日，则向后顺延；三、持股期间有分红，分红可以直接买股票，所以越到后期，新增投入资金就越少，远低于1万元，这也是定投高息股的一大优势。

附：股息率算法

基础知识：股息率的算法（一）

基础知识：股息率的算法（二）

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