简单回顾下春节期间$丽珠集团(SZ000513)$的情况。

【资料图】

A股休市期间：

道琼斯指数33044.56上涨至33978.03，上涨2.82%；

纳斯达克10852.27上涨至11621.71，上涨7.09%；

英国富时100指数7747.29上涨至7765.15，上涨0.23%；

德国DAX指数14920.36上涨至15150.03，上涨1.54%；

法国CAC40指数6995.99上涨至7097.21，上涨1.44%；

日经指数26553.53上涨至27382.56，上涨3.12%；

恒生指数22044.65上涨至22688.90，上涨2.92。

不过春节期间，美国医药股普遍走势不佳，辉瑞44.96下跌至43.79，安进262.03下跌至253.65，葛兰素史克35.61下跌至35.30，默沙东109.90下跌至105.38，诺华制药92.23下跌至89.49。相应的，H股医药股小幅震荡。百济神州166.30下跌至158.80，信达生物43.10上涨至47.00（表现最佳），中国生物制药4.84上涨至4.91，石药集团9.35上涨至9.41，瀚森制药16.80上涨至17.28，复星医药H股27下跌至26.85，白云山23.40下跌至23.25，上海医药H股14.16上涨至14.34。

1月20日下午3:00，丽珠医药价格为26.55港币，1月27日收盘价格为28.00港币，上涨5.46%。

大摩又一次对丽珠医药(01513)进行评级了，继续“减持”评级，目标价升至21.6港元。

关于大摩评级，以前专门写过文章，有关大摩的评级。比较无厘头，比如：2018年10月22日，目标价由35港元降至25港元（当天股价24）；评级后，1年多时间，股价上涨了190%。随后又在上涨过程中把目标价格调整了回了35港元。2021年12月17日：目标价由35港元至22.55港元（当天股价26.05，除权后24.54），评级时是个低点，随后震荡攀升，直到2022年9月跌破20，但随后很快涨回28元。

总体而言，大摩的评级算不上准（但也没有不准到反指的程度）。

这次评级的理由也有些牵强。“将2022-24年每股盈利预测下调2%至8%，以反映首九个月盈利低于预期，以及根据该行每月的处方药追踪报告，去年第四季的处方药销售持续疲软”。首9个月的三季报10月就出了，这都过了3个月了，还能作为下调理由？第四季经历了很长一段疫情强力封控，除了参芪扶正以外的处方药销售疲软不也很正常吧（但也有有疫苗、抗原、抗病毒颗粒等非处方药的加持啊）。2022年第四季度处方药因为疫情封控销售疲软，所以下调2022-24年三年的业绩预期？你让股权激励、合伙人计划情何以堪。

需要说明：（1）前一年，是上个年度春节后第一个交易日至本年春节前最后一个交易日，和自然年有差别；（2）因为历史除权原因，所以越往前越有一些失真，凑合看吧：

结论：

（1）2013春节-2016春节，三个阴历年股价均上涨，但涨幅都不大；丽珠在2016年春节-2020年春节期间，4个阴历年，股价经历了大起大落；而最近三个阴历年，股价稳得一匹。

（2）十年里，春节前20个交易日，4年涨6年跌；春节前10个交易日，5年涨5年跌；春节前1个交易日，4年涨6年跌。整体表现一般。

（3）九年里，春节后1个交易日，6年涨3年跌；春节后3个交易日，9年全部上涨；春节后40个交易日，6年涨3年跌。尤其是从随后40个交易日来看（接近2个月，持续到了近4月末），下跌的3年跌幅都在10%以内、此前年份均为上涨（分别涨16.71%、59.62%、72.77%）；上涨的6年，3次涨幅超过20%（最大涨幅77%）。

整体看，春节后的走势，还是相对乐观的。

多数基金已经常规披露了持仓前十名个股的情况。

2022Q3，丽珠主要持股基金为国泰系，程洲共担任16只基金的基金经理，总规模129亿元。其中6只基金持仓中丽珠进入前十名，国泰金牛创新成长混合、国泰兴泽优选一年持有期混合A、国泰大制造两年持有期混合、国泰鑫睿混合、国泰聚优价值灵活配置混合A、 国泰睿毅三年持有期混合A，另外国泰聚信价值优势灵活配置混合A持有410万股（规模较大，丽珠持仓未尽前10，丽珠定期报告披露），合计持仓1147.33万股。但是目前披露的基金持股，丽珠已经悉数退出了这7只基金的前十名持仓个股，显示国泰系进行了全面的减仓。

国泰聚信价值优势灵活配置混合A为例，中报持仓120万股，Q3持仓410万股，10月18号持仓500万股，估计整体成本在32-33之间，估计前期丽珠上涨至38块钱时减仓获利了结了一部分。

2022Q4目前情况看，中信建投的几只基金进行了加仓，基金经理栾江伟。不过相较而言，其管理10只基金，合计规模只有23亿、相对较小。合计对丽珠的持仓也只有200万股。另外中加基金也小幅加了些仓，基金经理冯汉杰，不过其管理的6只基金规模14亿，也比较小。

因为目前基金只披露前十名持仓，3月份才会披露全持仓。目前能看到的情况基本就是这样。

春节，CDE也放假，产品无进展。

猪猪，知道过去的鼠、牛、虎都和你不搭。你最般配的是兔、羊、鸡。上一个羊年（2015），你涨了16%；上一个鸡年（2017），你涨了，你涨了72%。今年可是和你最搭的兔兔哦：） 什么。。。。上个兔兔你跌了52.9%。。。。那时你还是个孩子，现在你长大了，不能这么顽皮了。。。

关键词： 基金经理 就是这样 业绩预期