快资讯丨也来说说云顶新耀

2023-03-31 11:17:37 来源：雪球网小 中

(资料图片仅供参考)

关注云顶新耀很久了，对云顶新耀非常熟悉，一直懒得评论。但最近@常青树学习巴菲特不停地在哥的帖子里狂吹乱吹云顶新耀，实在是忍无可忍了。把A股那种胡吹乱吹、割韭菜方式用在云顶新耀上没关系，在康方里狂吹乱吹云顶新耀也没关系，毕竟每个人都是自己投资的第一责任人，有人不辩真假，上当受骗是他自己的事，但不断地跑到哥的帖子下狂吹乱吹，胡说八道，而且一而再，再而三地胡说八道，只好澄清一下事实了，否则别人会认为哥是默认你的分析的，把哥当做你的同伙。

1、先说销售额，慢病不同于肿瘤药物，销售和放量是非常难得，何况国内肾病的治疗和药物销售竞争激烈，N药能不能卖的好完全不清楚，至于X药更不用提了，就是一个抗生素，价格昂贵，国内有多少患者能用的起很难说。23年2款新药60亿，真敢吹。23年2个药合计销售过3个亿就烧高香吧，吹牛吹大了20多倍。

2、至于利润，但凡有点常识，就知道国内卖药销售百亿，50亿利润是多么地不靠谱。除了新冠疫苗这种非常特殊的情况，其他药根本不可能。更不用说这两个都是处方药，只能靠医院销售，未来需要进医保，会被灵魂砍价。更需要考虑建立销售队伍、医生教育、市场推广就得花多少钱。云顶的N药和X药是完全不同管线和科室，需要建立两支销售队伍。N药的销售收入能否覆盖销售队伍需要打问号，至于X药不用想了，自己麦的话，根本不够覆盖销售费用，长期都可能一直亏损。2023年，这两个药将是亏损的，2024年能盈亏平衡就不错了。而且未来能不能卖的好，也说不清楚。

3、MRNA疫苗就不要想了，现在新冠疫苗就是负资产。云顶巨额投资的MRNA疫苗工厂和生产基地现在不但不能贡献利润反而成为巨大的包袱，没有产品，每年巨额的维护费用和折旧费用，未来大概率巨额资产减值。

4、至于云顶自研新药，才刚刚开始，且不说能不能成功，即使成功，也是10年之后的事了。

企业转型不是那么容易的。云顶唯一的看点就是手里有点现金，短期还不至于有财务风险，未来的发展还需要看N药上市后的销售情况，尤其是明、后年的销售情况，走一步看一步吧。

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