财通资管李晶：市场风格摇摆，如何寻找投资的“锚”？|头条焦点

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财通资管李晶：市场风格摇摆，如何寻找投资的“锚”？|头条焦点

2023-03-14 15:18:15 来源：雪球网小 中

(资料图)

随着政策的变化，复工复产、场景消费复苏推动就业及消费好转，今年权益市场似乎是资产配置的重中之重。但微观层面，相关行业上市企业盈利并未出现明显好转。截至2月底，沪深300指数自去年11月反弹近20%后，市场呈现出指数震荡、个股分化的行情。

市场“摇摆”时期，权益投资后市关注哪些方面，财通资管权益研究部总经理、鑫逸回报混合基金经理李晶，分享了自己的看法。

李晶：行业选择及配置方面，优选具备产业链共性特征的环节，更多仓位配置产业链上游和中游，相关行业胜率更高且抗风险能力更强，具备更强的通用性和标准化，商业模式往往更优。

同时考虑核心驱动要素分散，给予技术升级、国产替代、经济复苏以及商业模式等更高的配置权重。相应行业包括：上游化工、新材料、半导体、软件、通信、电子、周期等；中游机械设备、零部件等；以及部分景气度较好的下游，军工、新能源、汽车、消费等。

个股方面，遵循GARP策略，基于深度研究确定公司合理定价，选择处在价值快速提升阶段的公司，股价低于价值时买入，股价已经充分反映公司未来价值时卖出；对成长股的估值体系进行更多维度的思考和总结。

风险提示：本材料内容不构成任何投资建议。本资料中的观点和判断仅代表财通证券资管当前的分析，财通证券资管不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变化。投资有风险，选择需谨慎。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。

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