每日看点！投资絮语（85）“能捉到老鼠的就是好猫”

2023-03-10 17:12:44 来源：雪球网小 中

(资料图片仅供参考)

前几天朋友问我，说他去年买了一家中字头公司，被套了一年，现在解套了，看现在中字头股票行情不错，问我是不是还要拿一拿？

我回答不了关于买卖时点的问题，所以我也只能对他说自己看着办。但是作为朋友，实在有必要多说几句：您买的这个股票业绩还是非常不错的，最近年报是每股收益5毛，但是我注意到，连续很多年，每股分红都是1毛钱，而且多年来业绩增幅不大，现在股价才4块多，市盈率8倍，估值确实是不高，但是我们买股票到底是为了什么呢？如果想通过股价上涨获利，那么该买小盘绩优高成长对不对？如果为了吃分红，你应该去买股息高且稳定的对不对？你买的这个上下不靠，波动很小，分红可怜，是个鸡肋啊！

可是最近“鸡肋”们的表现还是挺亮眼的。炒作也不是空穴来风，是上交所贯彻国资委精神，发布了“服务推动央企估值回归合理水平”的文件。于是中字头雄起，散户景从。

有意思的是，还有不少散户跟着胡咧咧，说注册制了，小票不行了，以后只能看大票的了。

投资的根本是什么？是不是公司的价值？是不是为了回报？如果一个小公司高速成长，又给投资者高送转、又是高业绩、又是高分红，如果估值还不高的话，不投这样的公司投什么？在投资的问题上，是不是应该“不管黑猫白猫，能捉老鼠就是好猫”？

有人会说，小公司可能涨得快，但是风险大啊；大国企虽然业绩增速不大，但是风险小啊！这话确实不错，但是每个人投资的风险偏好是不一样的，你如果是稳健防守型投资人，去买高股息大盘国企股无可厚非；但那些具备较高水准的激进投资者，人家可是愿意“富贵险中求”啊！

据说有关部门为了表示国企股估值低，还举了一个数字，说几年来国企业绩增长70%，但是股价仅仅增长了10%。言外之意就是股价要跟上业绩。说这种话的就是根本不懂资本市场的糊涂蛋，谁告诉你业绩涨多少股价就要涨多少？从上世纪九十年代有股市开始，到现在过了30多年，我国GDP涨了多少倍？上证指数呢？是不是基本没怎么动？历史证明，中国股市就不是经济的晴雨表，你还有啥脸说业绩涨了70%，股价也要同步上涨？

在举个中字头例子，就说中国移动，港股价格64港元，A股91元，1港币换人民币9毛钱，那么港股中国移动折合人民币是58元，差不多是A股价格的一半了。要知道港股是一个境外资本自由出入的市场，一定程度上代表了成熟市场对企业估值的判断。一边卖58，一边卖91，还要忽悠韭菜们说91元的A股是低估的，但凡有点脑子，你应该想想办法让港股的价格赶上来才对啊！

即便是主板中确实有一些国企公司被低估了，那么，谁认为低估了谁就去买好了，不要满市场去做“动员令”，否则接受了你的“动员”去买了国企股又亏了钱咋办？管赔不？

（个人观点仅供参考据此操作风险自担）

关键词：