春节后$新东方在线(01797)$ 持续大跌，我从盈利接近400万，到最多亏损接近百万，加上主做a股的大账户也回吐100多万利润，累计损失接近700万，确实心情郁闷，所以也没兴趣看雪球，更不用说写东西了！

(资料图片仅供参考)

但是我觉得东方甄选的大的买入逻辑并没有变化，所以一直在分批补仓！后面可以看我的截图！

简单介绍一下自己，本科和研究生都就读于上海交通大学经管学院，毕业在北京工业大学经管学院任教8年，同时兼职做管理咨询（中国移动，南孚电池，伊莱克斯都是我做过的客户）

所以后来这些年做股票，我的这个选股思路也实际上是先挑行业。挑这种国家大力扶持，高速发展同时具有比较高的发展潜力，也就是俗话说的天花板比较高的这种行业，然后再去这个行业里面选他的龙头公司，进行长线投资。

就按这个思路我做的比较成功的一支票是隆基股份。它属于光伏行业，是国家扶持的高速发展的行业，它是单晶硅的绝对的龙头。我关注他的时候，市值也只有几百亿，也就是几年时间最高到了五千亿！

再后来顺着这个思路啊，在这个新能源，嗯，一些细分赛道选的几支票也不错啊，多氟多，石大胜华，通威股份等等！

按我的选股模式来衡量，新东方在线完全是一个新品种，甚至说是一个稀缺的新品种，因为它横跨了这个多个行业，其中每一个行业可能都是万亿甚至几万亿的规模，它的发展潜力非常大，可以说完全没有天花板。

直播电商这种商业模式。本身就处在一个风口。东方甄选通过直播电商跟各行业结合带来全新的发展机会！大号也就是主频道，目前主打农产品。这是紧扣国家的一号文件，站在助农扶贫的一个这样的政策高度，。这绝对是老俞上次受到教改政策的打击以后痛定思痛，深思熟虑后做出的这样的一个选择。也应该说是高瞻远瞩的一个选择，这面大旗一扛，基本上永远不会存在政策方面的问题！踏踏实实做事情就好了！

传统的农产品绝不是一个好赛道。尽管纯粹从市场潜力来说巨大。但是因为农产品很多是非标品，而且不少产品不好运输，不好储存等等问题。这甚至是一个烂赛道，类似盒马鲜生，叮咚买菜包括N多的公司几十亿上百亿砸资金，现在也没有完全找到一个好的盈利模式！

但是东方甄选仅仅用几个月的时间的经营，基本上说找到了一种盈利模式。跑通了农产品的直播电商这条路。一方面是通过深加工，把一些不好运输，不好储存的类似猕猴桃这样的加工成果汁。解决了传统的农产品的一些痛点。另外一方面，因为大量的这种农产品它是非标，没有品牌。而因为新东方本身是30年的一个品牌，大家愿意相信新东方的这些人做的东方甄选，他们会去帮大家去把关去挑选合格的、优质的农产品提供给消费者！愿意付费购买！

所以光农产品这个主频道对应的这个行业，他可能都有成千上万种产品。那面对的是一个14亿人的这个市场，也许我们不能完全覆盖，哪怕现在三千万，或者将来就算是五千万到头了，复购现在是600万，我觉得过几年的积累到一千万是没有问题的。那这1000万人（基本是中产，中国消费能力最强的一群人）的这个日常饮食它就是一个巨大的市场，而且是每年每月甚至每天在重复购买消费的。就类似一个烤肠，可能就能带来每年10亿甚至是20亿的销售额，现在只是几种口味的烤肠，那将来是不是能够衍生出德国风味的，韩国风味的考察，美国风味的！。那只要他们持续做，那类似的这种爆款肯定是层出不穷，可能是牛奶，可能是面包等等等等！

东方甄选这个路子稳赢不亏，先帮忙卖拿佣金，卖的好产品精选厂家做自营品，爆款自营品再参股！

再一个很重要的就是我们已经看到了东方甄选这种模式，它是可以复制的，现在已经开出了六个频道，美丽的生活实际上已经渐入佳境，无论是从粉丝数，销售额，包括主持人，包括产品品类的这个拓展。

而且实际上美丽生活这个频道，它实际上涵盖了几个将来能独立出来的频道。比方说化妆品，服装，电器3C，母婴，每一个都是有巨大发展潜力的行业。

无论从哪个角度去衡量，东方甄选看世界的这个业务发展速度都是惊人的，甚至可以说是火箭般的速度！尽管有不少人说这里面冲动消费比较多，最后这个核销率会比较低，甚至可能只有20%！其实我本人也陆续下了四单一万多。考虑到他的有效期比较长，所以我目前计划是陆续会去，因为这个性价比实在是太高了，哪怕我不去，转送给亲戚朋友也是一个不错的选择！所以我觉得这个最后的核销率应该在30%-40%左右，好的话能达到50%！

还有人说这些产品它都属于团购，所以这个东方甄选的利润率会比较低！这个是有可能但是考虑到他的高客单价，而且后面真的按计划实施每周播四天并且开始推自己的自营产品线路的话，整体利润还是会非常可观的！

说实话要给出东方甄选看世界的估值具体是多少，现在很难。因为毕竟才刚刚开始2-3个月，几次直播，但是我们已经看到了他的超高速的成长！那么在这样一个万亿的长坡厚雪的赛道，又有一个优秀的团队，我相信看世界的发展潜力巨大！

实际上我们国家的这个酒品的消费跟随着节日的这种淡旺季应该是非常明显的，所以波动性会比较大，但是东方甄选的酒频道开播也仅仅两三个月，甚至只在一个多月以前，在春节前，已经证明了他的巨大的潜力，一天能卖个几百万就仅仅有50万粉丝，所以随着时间的推移，粉丝数的增长。他的销售额我相信只会越来越高。而酒频道最大的看点，或者说期待是东方甄选推出自有品牌的各种酒品，白酒、葡萄酒，黄酒、果酒、啤酒等等！

所以基于以上的分析判断，我给东方甄选五千亿的市值，我认为都不一定是他的天花板，真的做好了一万亿都不一定挡得住。但是具体是两年、三年还是五年十年不好说！

我最初的买入逻辑：

高瞻远瞩的管理层（主要是有老俞掌舵）+轻资产模式+优秀的团队+不断进化的直播形式+不断增加的自营品+横向拓展频道数量的增加+各省市合作的常态化+透明的销售和粉丝数据+市场和供应链自主可控（不受美国影响）+未来的海外市场+ 长期的确定性、高成长性!!

所以大家现在焦虑的这些说实话我都不太关注！因为我现在看到的是一个伟大企业的雏形（仅仅成立九个月而已）！优秀的团队，可以复制的成功商业模式，暂时看不到天花板的长坡厚雪赛道！我会持有2-3年甚至更长的时间！只可惜我发现的晚了点！

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