加息的负面效果3个月后或见分晓:全球资讯

2023-03-08 09:12:49 来源:雪球网

这一段时间,我总结了很多例子,说明加息对于经济的负面作用以及抑制通胀的效果往往是滞后的,也就是加息结束后一段时间才能体现出效果


(资料图片仅供参考)

(1)例如2006年结束加息,结果次贷在2008年才出现问题。

(2)2016年美联储就开始了次贷之后的加息,但是经济上的一些问题直到2019年才出现,并且那个时候美联储降息才稳定起来。

(3)2022年初的加息对通胀的抑制是在2022年下半年才体现出来,包括这些科技互联网公司的人员向下优化,也是在2022年下半年和2023年年初出现的,也就是我们这一轮加息的效果,实际上是延后了一年的。

(4)再比如说更久远的1999年6月到2000年5月,美联储从4.75%加息到6.5%,但是互联网的泡沫持续了整整00到02年,滞后的甚至持续了三年之久。

所以我们可以想象一件事情,就是美联储这一次激进的、快速的、自1970年代最快速的加息的最恶心的效果会体现在什么时候?

我们根据之前的数据,假设加息的效果要一年才能体现出来,那么美联储第一次加息75个基点,也是28年来最大幅度的加息,是在2022年的六月。那么,如果说这个75个基点的激进加息,想要体现出来,对通胀的抑制以及对经济的负面作用,也有可能要等到今年的年中。

因此,今年的年中,我们很有可能会目睹这75个基点的负面作用,也就是通胀更快的下行,并且经济更快的衰退。

如果鲍威尔像今天晚上一样继续鹰派,准备加快加息,那么这个暴力加息的后果很有可能要持续两三年,也就是这两三年,股市可能就没有什么投资价值了。

但是幸运的是,只要美联储停止加息,无论后面经济出现怎么样的衰退,美债都是可以投资的。我在之前文章中分享过,别人写这个美债怎么投资的文章,通过买基金的方式,那么美债其实只要加息结束,它就能上涨,并且如果经济衰退,就像我刚刚说的一些坏消息,如果出现了,那么长期美债会因为避险情绪被买入,那么就推升了价格。

例如,美国长期债券在2008年次贷的时候是暴涨的,这个是经济衰退避险情绪+美联储直接利好债券导致的:

$标普500指数(.INX)$$纳斯达克综合指数(.IXIC)$$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$

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