$九号公司-WD(SH689009)$

清静了几天，感觉很舒适。

【资料图】

不像很多人，看自己有人气就会竭尽全力的输出，希望别人能给自己抬轿子，我对金融监管认知是很深刻的，而我要在金融业做下去必须保证自己的合规性。最近反省了下自己，其实我不必去说市场一些超短的变化以及资金博弈，否则会吸引太多投机的人，而且其实把资金说的太明白也未必是好事。下周开始，不会再说我盘前盘中盘后的观点了，整合为一次。而我对整个大势的看法，主要体现在每月一次的小作文里，下一次应该在会后，我会重点梳理次逻辑。

而今天，分享一家好公司给大家。

之前我说过，在注册制实施后，很多公司面临边缘化的结局，而少量的好公司会得到资金的溢价估值。今天分享的九号公司，我认为就很不错。

其实这家公司，上市的时候也在聚光灯之下，曾并购了业内老大，自带小米光环，全球平衡车第一股，在上市3个月股价涨幅6倍多。之后，随着和小米合作的逐步脱钩，以及各种股东减持，加上自身营收增速下滑等等，目前二级市场在30出头挣扎。而且从最新减持进展来看，减持公布但并未实施，所以未来依旧有减持压力。

但即使如此，我还是愿意去做一次分享，因为我认为，这是一家很有前景的公司。简单说说这家公司，其实业务组成很简单，主要业务就是平衡车，全地形车，两轮电动车加上暂时忽略不计的服务机器人。他的平衡车，其实倒没什么成长空间，因为老大低位很巩固，我近期看好这家公司的原因，还是因为它的两轮电动车业务，我认为近些年会飞速发展。

两轮电动车，其实通俗一点就是小毛驴，A股里同样有上市公司爱玛科技，仅仅从销量来看，目前九号只有爱玛零头不到，销售额半年报披露9亿多，但是增速是非常可观的达到81%，而且我认为，这种高增速是可以持续的。因为九号的电动车，对其它品牌电动车很容易形成降维打击。 当然，这里有人会提到小牛，作为前几年非常风光的智能电动车大哥，去年开始走下坡路，有人怀疑九号会不会同样如此。我认为并不会，因为九号有着小牛没有的优势，就是客户基础。 因为平衡车，九号有一批体量非常大的忠实年轻消费群体，这种热度是很容易转到电驴上的。而且从三季报和年报披露来看，九号营收开始恢复增长，我认为很大功劳就是二轮电动车。

这里，再说说我的“屁股决定脑袋”， 毫无疑问，我肯定购置过九号，在杭州市区出行，杭州人都懂得哪个才是最方便的工具。这些年我也换过不少电驴，年初想换的时候看到家九号新店，体验很惊艳，别看一些水军攻击，其实谁开谁知道。有人认为，电动车其实只看重两样功能——续航和速度，而且有地位的绝不会开电动车，我认为这种观念要改变了，当社会发展到一定程度的时候，会重回精致实用主义。

另外，看好这家公司的另一个原因就是，曾经有70%营收依靠小米的九号，在逐步和小米生态链脱钩（半年报披露订制下降了59%）后，九号展现了强大的自生态。 其实做投资的知道，面对这种情况大部分供应链公司是一蹶不振的，但在今年小米营收全面下滑的情况下，九号做到了逆势增长，自品牌增速高达40%多，现金流暴涨，都说明公司已经进入正轨。还有一点，就是九号机器人虽然现在营收忽略不计，但未来难料，这给了一定想象空间。

而最重要的是，我分享的，都比较看重安全边际，再好的公司脱离了价格都是耍流氓，目前这位置我认为并不贵。目前自己持有两成仓，未来有合适的价格还会选择增加仓位。只是个人分享，不作为交易建议。

关键词： 忽略不计 原因就是 到一定程度