站在农历年末岁初，回首2022年，是很不平凡的一年，是口罩以来最艰难的一年。

一、2022年市场回顾

这一年来，国际上，我们经历了俄乌战争、能源危机、全球通胀、美元升值。

【资料图】

这一年，国内经济更加困难，各地不间断封控，物流、人流阻断。房价持续下跌，项目烂尾，按揭断供。消费收缩，通货紧缩，住户存款创记录大增17.84万亿，中国人口正式进入负增长时代，比预计早一点。

这一年，资本市场股债双杀，A股持续大跌，多次上演3000点保卫战。11月银行固收理财大面积破净，沪深300年度下跌21.63%，偏股基金指数也收跌21.74%，仅煤炭和油气资源表现良好。

二、个人实盘账户盘点

为了保障退休后的生活质量，我在2022年6月份开设了一个养老投资专户，计划每月投入一定金额的本金，以基金定投的方式做长线投资，适时止盈，投资年化目标为10%，投资时间25年，到60岁止，中间不支取。

2022年，每月平均投入6000元，实际累计44800元，年底市值43437元，浮亏1363元，收益率-3%，跑赢市场。

行业基金方面，配置新能源、医疗、消费主题基金，这些是长线标配。我优选了赛道基金经理中的明星基金经理，分别投了姚志鹏、赵蓓和张坤的基金。

指数基金，我配置了双创50和恒生科技。

投资双创50，一是基于对国内科技行业的成长性长期看好，二是超跌之后估值便宜。

投资恒生科技属于择时投资，是从2022年9月开始的，一是超跌，从高位下跌了近70%，非常便宜，二是国内对平台治理基本结束，政策逐步开始转向。

下图是恒生科技从9月开始的K线图，这是一波完美的微笑曲线，收益14%。定投虽然买不到最低点，但却可以稳稳取得不错回报，这就是定投的益处，可以不急不躁慢慢投。

此外，还配置了一支均衡成长型基金，我选择投了易方达的陈皓，10年从业经历，年化回报16%，非常优秀。

这个账户管理的是家庭中两年以上用不到的资金，参考市场估值和情绪，做模糊择时，股债轮动，以分批买入的形式建仓，投资目标是超越沪深300指数收益。

该账户从2021年11月份开始投资，共投入本金16万。到2022年底账户总市值138910元，累计亏损21090元，收益率-13%，跑赢目标指数8%。

2022年初，此账户以偏债基金为主，穿透持仓后债券占比70%以上，股票占比较低。主要持仓为混合债基、可转债基金，少量配置了沪深300、中证500指数基金。

鉴于经过长期下跌之后对权益市场更乐观的判断，9月份我开始逐步开始下调偏债基金持仓，到2月底，目标将股票基金持仓提高到70%左右。

调出的仓位以分批购买形式买入恒生科技、双创50和医疗主题基金。目前债券占比55%，股票占比40%，货币基金5%。

三、2023年市场展望

相比去年，在经济恢复和政策宽松的背景下，对2023年，我的看法是当然是更为乐观，但在乐观中需要保持适度谨慎。

一是房住不炒之下，人们对房价的预期不会轻易改变，房地产对GDP贡献度是一个未知变量。

二是在政策加持之下，下半年CPI若反弹过高，会造成刺激政策力度减弱。

三是中美冲突仍是影响我国发展的一个重要因素，该问题将长期存在，这是需要保持谨慎的。

从去年以来，我国经济疲软，通胀下行，股票下跌，这都是典型的衰退期表现。

但11月份开始，债券市场开始调头，再加上口罩放开，宏观数据逐步改善，可以确定的是我们现在正处于衰退期向复苏期转变的关键时期，毕竟没有一个冬天不会过去。

现在国内、国外经济周期错位。美国经济增长强劲，CPI高企，就业数据亮眼，美国经济明显处于“过热期”周期，在持续加息之下，2023年美国大概率要进入周期性的衰退。

中证科创创业50指数周线，市场明显处于底部区域。

恒生科技周线图如下，从底部反弹已超40%，但也就是仅仅走出了下跌趋势线，还在底部区域。

不论每年大盘走势如何，A股都会的结构性的行情，押对赛道才有超额收益，比如2022年含煤量高的基金，表现都不错。

那么今年呢？这个问题不好回答。

从逻辑直推，再加个人偏好，我会继续投消费、医药、新能源。

五、家庭账户要怎么投

在国内市场，收益率若要大幅跑赢市场，需要有效择时+押对赛道，这两件事都很难。市场是不可预测的，但可以应对。所以先暂做如下计划：

每月节余的工资继续投入养老账户做定投，结合估值、位置、情绪，止盈不止损。

定投的基金保持不变，适时增配军工、科技。

一是继续下调偏债基金投资占比，目标调低到30%。二是继续分批买入双创50、恒生科技、医疗主题基金。三是适时加仓军工行业基金。

六、写在最后

2023年，市场整体乐观，但一定也会有反复，不追高。

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