大年夜福利：ST交投(002200)投资全面档案

2023-01-22 08:22:40 来源：雪球网小 中

一、ST交投(002200)，股本1.84亿，每股净资产0.14元，公积金4.27元。主营工程施工。大股东云南省交通投资建设集团23.18%，实控人云南省国资委。股东人数不满8000户，市值15亿。

二、2021年4月，会计所对公司2021年度财务报告出具“带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告” ，对公司持续经营能力的意见为:“云投生态公司2019、2020及2021年实现的扣非净利润分别为-1.04亿元、-1.84亿元及-8185万元，云投生态公司后续新增重大工程项目合同签订尚在推进中，这些情况表明存在可能导致对云投生态公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性”。

(资料图片)

三、为推动云南省省属企业资源整合，更好地发挥资本平台作用，2021年12月21日，经云南省国资委批复同意，云南省交通投资建设集团与云南省投资控股集团签署《国有股份无偿划转协议》，云南交投无偿受让云南省投资控股集团持有的公司4268万股股份，成为公司控股股东。在成为公司控股股东之后，云南交投按程序及时重组了公司董事会，对公司组织架构进行了优化调整，并在融资、业务拓展等方面给予了公司支持。

四、2021年营收3.92亿，净利润-7347万元，扣非-8186万元。2022年1至6月份，ST交投的营业收入构成为：绿化工程占比88.98%，苗木租摆占比0.96%，绿化苗木销售和租赁占比0.72%。2022年三季度营收2.06亿，净利润-1556万元，扣非-1523万元。

五、拼爹很重要，中标小达人。

1、ST交投在手存量项目，包括遂宁PPP项目及砚山PPP项目，合计剩余量约7亿元，安徽名家汇项目、云南红河项目、富宁县清华洞项目剩余量约0.4亿元，环保咨询类及租摆类业务约0.2亿元。

2、2022年5月12日披露中标了丽江中济海项目，签订了《中济海项目总承包合同》，公司实施合同金额为2.7亿元，占公司2021年年度营业总收入的 68.88%。合同约定的工期共118日历天，前三季度公司丽江项目共实现营业收入约9500万元，若能顺利完成，将对公司2022年度业绩产生积极影响。关注公司2022年年度报告。

3、2022年9月，ST交投与控股股东云南交投集团等单位作为联合体，被确定为巍山至凤庆高速公路项目的第一中标候选人，项目合计总投资为326亿元。同时，上述联合体还被确定为马关至西畴高速公路项目的第一中标候选人，项目合计总投资为363亿元。9月15日，ST交投收到的深交所关注函。公司答复：项目是控股股东云南交投集团作为联合体牵头人，公司预计主要参与绿化及环境保护工程部分，按行业惯例一般占整个项目实施金额的0.7%至1.8%，预计最早2023年底方可进场施工，不会对2022年经营业绩产生直接影响。

4、2022年12月21日公告，公司与云南省交通规划设计研究院组成的联合体被确定为“宣威至会泽高速公路生态环境保护及提升”项目的中标人，中标金额为1.49亿元，占公司2021年年度营业总收入的38.01%。

5、2023年1月6日，公司预中标丽江雪山观光火车建设项目：预中标金额2.03亿，占公司2021年年度营业总收入的51.7%。

6、2023年1月20日，公司作为联合体牵头人，被确定为“师宗县城乡绿化美化提升及污水处理厂二期建设项目EPC总承包”项目的第一中标候选人，公司主要负责其中的建安工程施工部分，预计份额约为2.66亿元，占公司2021年年度营业总收入的67.9%。。

六、战略合作框架协议锦上添花。

1、2022年11月25日晚间发布公告称，为充分发挥各自的资源优势，形成资源互补，实现资源共享，ST交投于2022年11月24日分别和云南大学生态与环境学院、云南交投集团公路建设有限公司、云南交投集团云岭建设有限公司及云南省交通规划设计研究院有限公司四家单位签订了《战略合作框架协议》。

2、2022年ST交投主要目标是保壳和摘帽，净资产为正保壳没问题，摘帽前提条件是消除经营能力不确定性。2022年5月以来，ST交投连签数个亿元大项目，这次与四家单位签署框架协议锦上添花，经营能力不确定性将消除，年报后很大可能摘帽。

七、小公司大集团，整体上市箭在弦。

1、大股东云南交投集团资产总额达到6735亿元，居省属企业第2位、全国交通行业企业第6位，净资产达到2003亿元。2022年1月5日，交投集团举办上市工作培训会上表示，按照国企改革三年行动方案的要求，交投集团积极推动上市工作，成立了上市工作领导小组，制定了上市工作计划，确保集团公司上市工作有序、有力、有效推进。

2、上市公司云投生态董事会在2022年年报中表示，积极研究实施资本运作，适时启动实施非公开发行或重大资产重组等资本运作，改善公司资本结构。

3、2023年1月11日上午，集团召开国企改革三年行动自评估及迎检工作动员部署会，要高质量开启新三年国企改革行动，勇当云南省国企改革排头兵。

4、在大股东和上市公司的表述中，大股东一方积极推动上市工作，上市公司一方适时启动实施非公开发行或重大资产重组，可以看出你情我愿随时准备洞房花烛。

5、盘点交投集团旗下资产，规划设计研究院这块准备单独IPO上市，2021年营收18亿毛利31%，这块资产比较优质，但到现在还没有查到上市申报，要是能重组上市肯定大肉；车辆通行费营收127亿毛利64%，这块肥肉就不要想了；工程施工板块营收456亿毛利13%，这块装上来倒也不错；不过也有可能是物流板块，旗下包括物质公司，科技公司和经贸公司2021营收226亿利润5亿，而且在公司的相关会议中透露物流板块有上市计划。不管重组哪个板块，15亿的ST交投都值得期待。

八、风险：

1、2022年三季度营收2.06亿，净利润-1556万元，扣非-1523万元。年报存在净利润、扣非均为负的风险。

2、看报表，充分体现了建筑，园林绿化等行业的苦逼性，短期贷款多，长期应收款多，干完活，结不到款，后续起诉多。

3、公开披露的董秘电话、证券代表电话均长期欠费停机，公司恶意不与我们小股东沟通交流。

4、公司持股5%以上股东持续减持，对股价有压制作用。

5、2021年12月23日云南交投集团划转ST交投股份承诺：未来 12 个月内改变上市公司的主营业务。承诺节点已经到期，重组的动作比较慢，当然也可能是准备摘帽后一揽子解决。

九、亮点：

1、国资控股，有个能拼的爹，战略协同性提升，近期中标工程接到手软，解决持续经营和盈收问题无难度，摘帽指日可待。

2、2022年4月大杀见最低6.36，然后日线震荡，6.74--9.04。2023年1月份一直横盘，基本就不下跌，控盘迹象明显。

3、袖珍盘股，股东人数少，这种袖珍盘，往往一个火星星点燃，就会开启凌厉的主升浪。第一目标位11.90。

4、交投没有退市风险，接下来关键时间点：

（1）2023年1月31日前年报预告。