27家银行股涨幅排行榜（前复权近似计算）：

(资料图)

年涨幅超10%的银行股2家。平安银行仍领涨，年内涨幅14.97%。招商银行本周连续发力，年内涨幅10.17%。不用怀疑了，2023年，银行股的分化行情，机构抱团赛道股回来了！

同期三大指数：上证指数5.68%；沪深300指数8.00%；创业板指10.19%。

银行股跑赢上证指数-3.25个百分点。

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大盘开年气势如虹，大家对2023年的银行股也是有期待。

但是，2023年的银行股有道坎——可转债强赎。

跨不过去，2023年的银行股，估计也就那样；

跨过去了，2023年的银行股，将是海阔天空！

我们先看看几家银行的可转债强赎情况如何：

南京银行强赎价约13.1，现价10.66，还需涨幅23%；

杭州银行强赎价约17.1，现价13.28，还需涨幅29%；

成都银行强赎价约18.8，现价14.36，还需涨幅31%；

江苏银行强赎价约8.1，现价7.52，还需涨幅8%；

无锡银行强赎价约7.3，现价5.77，还需涨幅26%；

江阴银行强赎价约5.6，现价4.23，还需涨幅32%。

还有3月17日马上到期的光大转债，光大强赎是没戏了，但转股还是可能的。光大转股价约3.35*1.05=3.52，现价3.10，还需涨幅14%。

通过上面8家银行可转债强赎的情况统计，可以得出一个结论：现在这些银行股的正股价都在强赎价附近（差20~30%）。

特别是江苏银行，已经到了强赎的边缘，触手可及了。

那么，问题就来了，2023年银行股能否再上涨30%，实现可转债强赎？

其实，这个问题，可以反过来问，如果实现可转债强赎，会是什么情况？

大佬刘查了一下，上面8家银行的可转债还未转股的规模情况如下：

南银转债170亿；

杭银转债150亿；

成银转债60亿；

苏银转债200亿；

无锡转债30亿；

江银转债18亿；

光大转债242亿。

要知道，这些可转债的持有者，不见得都是银行股的长期投资者。可以大概率预见，可转债转股后，将会在股票市场形成巨大的抛压。

显然，这不是小数目。

而且本身正股还需要30%的涨幅来实现强赎。现在A股银行总市值接近10万亿，如果银行股整体上涨20~30%，意味着银行股总市值要增加2万多亿，这更不是一个小数目。

所以，我们不得不考虑市场能不能有这么多的资金来推动银行股整体的可转债强赎。

也许有老板会说：19年宁波银行可转债不就顺利实现强赎转股么？

是的。但是目前的情况和宁波转债那会不同。那时只有宁波平安两只转债，而19年又恰逢蓝筹行情。

目前银行可转债数量多、规模大，如果没有蓝筹行情配合的话，增量资金够不够？能不能接得住筹码？还是要谨慎分析。

简单举例江苏银行，目前逼近强赎价，大股东零持有，可转债强赎按260亿（200×1.3）市值进行股票抛压预计：现在江苏银行每天成交量约5亿出头，如果没有市场增量资金进入，意味着要接住这么大的抛压，至少需要约60个交易日来消化，这显然非常难。

所以我们看到，江苏银行股价一旦接近8块钱的强赎价，行情就萎靡不振，明显感到一道坎压在那里。

然后，市场上的聪明资金，利用这个规律，也每次到强赎价附近，就大量抛售，等股价跌回去了，再做波段买入。

这种一致性的市场预期，更加加重了市场对银行股可转债强赎这道坎的畏惧。结果，大家一看到市场涨起来了，还没到强赎价，就纷纷抢跑玩博弈。

所以，大佬刘的观点，还是要对2023年银行股可转债强赎这道坎持谨慎态度。如果没有大盘行情的配合，大佬刘不认为银行股会有普涨20~30%的可能。

大佬刘认为2023年的银行股行情，将延续2022年的风格，继续是一个严重分化的行情。

比如2022年的银行股三衰，招商、平安和宁波，没有可转债强赎这道坎，配合鸡狗资金回归，2023年反而可能有好表现。

而具有可转债强赎概念的股票，比如前面举例的8家，大佬刘也认为是一个分化行情，有的银行股可能实现强赎，而有的银行股则萎靡不振，实现不了债转股。

但是，当这些银行股都实现强赎后，跨过了这道坎，银行股将迎来一波海阔天空的行情。

我们还是先观察一下3月份到期的光大转债吧。到期还债呢，还是债转股，让我们拭目以待看看是个什么结果吧。

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最后，银行股水温表：

下表是大佬刘关注的27家银行股动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）

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$南京银行(SH601009)$$杭州银行(SH600926)$$成都银行(SH601838)$

大佬刘于2023年01月21日

声明：本文不构成任何投资建议。

关键词： 江苏银行 海阔天空 南京银行