《指数基金投资指南》

作者：银行螺丝钉

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1.指数基金是一种很特殊的股票基金，它会始终持有一篮子股票、始终持有较高比例的股票资产。

2.长期定投，天然就是长期持有的。股票市场的收益并不是均匀的，80%的收益出现在20%的时间里。只有长期持有下来，才能等到下一次牛市的出现。定投自带“长期持有”这个特征，也是有利于在股票市场盈利的。

3.50%的沪深300指数基金，15%的上证红利基金，30%的标普500指数基金，5%的纳斯达克指数基金。然后告诉领导，当租金不够用的时候，就进基金账户去看看，有钱就取出来用，没钱就按需要金额卖出获利比例最高的那只基金，然后不用再管它。

4.想成为富人，你得攒资产，能够为我们“生钱”的就是资产。

5.现金不是资产 记住一句话，现金不是资产，长期不用的现金，我们应该拿来买真正的资产。 当我们积累了足够多能够“钱生钱”的资产，我们就实现了财务自由。什么是财务自由呢？通俗地说，财务自由是我们可以不必为钱发愁，同时又有足够多的时间来做自己想做的事情。 有足够的资金和充足的时间去做自己想做的事情，这才是财务自由。 越早开始积累资金用于投资，我们就可以越早积累下资产，让资产为我们打工，不断地“钱生钱”，我们就可以更早地实现财务自由的目标。

6.找到长期收益率最高的资产 能够产生现金流的资产，它的价格主要取决于现金流的大小和稳定性。 不能产生现金流的资产，它的价格主要取决于供求关系。

7.看收益，更要看风险 长期投资股票，不考虑任何策略，只是长期持有，平均可以获得9%～15%的年复合收益率；配合正确的策略，才可以获得20%左右的年复合收益率。

8.什么是指数 指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。

9.谁开发的股票指数 国内有三大指数系列。上海证券交易所（简称上交所）开发的上证系列指数，深圳证券交易所（简称深交所）开发的深证系列指数，以及中证指数有限公司开发的中证系列指数。 美国主要有三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。纳斯达克指数是交易所指数，而标普500指数和道琼斯指数则是指数公司开发的。 中国香港主要是恒生公司开发的指数，例如恒生指数和H股指数。 另外还有一些世界知名的指数开发公司，例如摩根士丹利，开发有MSCI系列指数。

10.指数基金是怎么来的 因为指数的选股规则是固定并且公开透明的，所以指数基金的基金经理在挑选股票的时候，受到指数的限制，指数基金的基金经理不得随意按照自己的喜好去挑选股票，必须按照指数来挑选。 一般的股票基金，依赖于基金经理的投资水平，基金的业绩好不好跟很大程度上取决于基金经理的能力；而指数基金的业绩跟基金经理的关系不大，主要取决于对应指数的表现。这是指数基金跟普通的股票基金最大的一个不同点。

11.“躺着赚钱”的指数基金 股神巴菲特也提到过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。 “长生不老、长期上涨、低成本”，这就是指数基金最主要的三个优势。除此之外，指数基金还可以帮助我们规避投资中最常见的风险。

12.常见宽基指数基金 什么是蓝筹股？蓝筹这个词来自西方赌场。在西方赌场里，一般有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱。后来就用蓝筹股，代表规模较大、有较大影响力的公司。 我们如果想获得指数基金，可以跟基金公司申购。我们把钱给基金公司，基金公司给我们对应的基金份额，这就是基金的申购。如果我们不想要这个基金，我们可以把基金份额还给基金公司，基金公司按照基金净值给我们对应的现金，这就是基金的赎回。

13.挑选指数基金，一般有两种思路。 第一种思路是寻找费用最低、误差最小的品种，这是“指数基金之父”约翰·博格所提倡的。因为基金费用越低、误差越小，指数基金的表现就越贴近于指数。这也是挑选指数基金最常用的方式。第二种挑选指数基金的思路，是寻找有特色的增强型指数基金。

14.QDII的意思是合格境内机构投资者。我们可以把这种基金理解成一种“代购”。

15.这里的价值，实际上说的是“市盈率、市净率、市现率较低，股息率较高”的股票。这类股票一般被称为价值型股票，而价值指数就是这类股票的代表。

16.行业指数基金 目前医药行业的指数主要有以下几种： ·中证医药指数：又称中证800医药指数，是从中证800指数中挑选医药行业。 ·中证医药100指数：挑选了100家大型医药股，每只股票买入相同的金额。 ·上证医药指数：只投资上交所的医药行业公司。 ·全指医药指数：从整个A股中挑选医药行业，它覆盖的医药公司是最全的。 ·细分医药指数：挑选了医药行业细分领域的主要公司。 ·300医药指数：挑选了沪深300指数里的医药行业公司。 ·500医药指数：挑选了中证500指数里的医药行业公司。

17.银行是个没有天花板的行业

18.证券行业适合长期投资吗？证券行业并不适合买入后长期持有。证券行业可以说是不适合长期持有的行业的一个典型：证券行业是充分竞争的行业，大多数券商提供的服务同质化严重，导致券商行业的基本面和股价的走势高度趋同。

19.如何挑选适合投资的指数基金 用价值投资的理念挑选出值得投资的指数基金，再用定投的方式去投资它，这是我们投资指数基金的核心

20.价值投资的理念 “低估值价值投资＋指数基金”

21.我们来总结一下格雷厄姆对价值投资的贡献，主要有以下三点： ·价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。·能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。·安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。

22.周期性的行业有很多，例如钢铁、煤炭、证券、航空、航运等。基本提供同质化产品和服务的行业，都具备比较明显的周期性，并不适合用市盈率估值。 总的来说，流动性好、盈利稳定的品种，就可以使用市盈率为其估值。宽基指数基金大多都可以与这两点比较符合，所以使用市盈率为宽基指数基金来估值是可行的。 ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。

23.盈利收益率法挑选指数基金 结论就是，我们要在盈利收益率高的时候才开始定投，在盈利收益率低的时候停止定投，甚至卖出。这样才能保证自己能赚钱，而不是亏钱。 盈利收益率多高算高，多低算低呢？ 这里有两个数据可供参考。一个是10%，一个是6.4%。 当盈利收益率大于10%时，开始定投。 这源自格雷厄姆的思想。格雷厄姆认为，满足两个条件就算高，一是盈利收益率要大于10%，二是盈利收益率要大幅高于同期无风险利率。无风险利率可以参考10年期国债收益率。 总结一下，在当前的国内利率和基金的收益水平下，我们使用盈利收益率来定投指数基金的策略是： ·当盈利收益率大于10%时，分批投资。·盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。·当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。 为什么我们要分批卖出而不是一次性卖出呢？这主要是为了分散风险，分批卖出的风险更低。比如说，我们可以把手中持有的基金总份额分成10份，每次卖出1份，分10次卖掉，通过这种方式就可以进一步分散风险。

24.投资指数基金，复利从哪里来 我们知道，复利的威力是非常强大的。指数基金在投资过程中也是有复利效应的，这个复利效应来自哪里呢？对指数基金投资来说，复利主要有三种形式。 1.低买高卖 低价买入高价卖出，例如1元批发玩具，1.3元卖出，得到的钱再批发1元的玩具，再1.3元卖出。这就是我们最容易理解的复利了。 我们一般在指数基金低估的时候定投指数基金，等到正常或高估的时候卖出。

25.有恒产者有恒心 有恒产者有恒心，无恒产者无恒心。持有资产，这是我们实现财务自由的必经之路；而拥有“长期持有资产”的信念，是走上财务自由的第一步。

26.低估值定投指数基金

关键词： 指数基金 长期持有 基金经理