往期回顾：

如何投资获得长期稳定的回报---1.1对市场的认识

我们做投资者就是要去预测所投资的公司未来大体的经济表现，还有对公司基本面分析。

弄清楚所要投资的企业，为什么赚钱，怎么赚钱，未来会赚多少钱，遇到竞争的状态如何？它在竞争中的地位如何？

(相关资料图)

在投资过程中，我所选择的标的都是在局部经济市场环境中博弈出的寡头，打比方，在国内的白酒企业，为什么赤水河畔的酒企竞争力如此之强，哪怕是不出名的小厂酒质也远远超过国内大部分的酒企，原因就在于，赤水河畔大大小小酒厂数不胜数，在无限竞争中获得生存且盈利的企业都有自身的特点。

同样的逻辑也适用于葡萄酒，在无限竞争中，国内大部分的超市无论是中端低端甚至是高端，澳大利亚以及智利新世界葡萄酒都有一席之地，因为需求市场足够的大，竞争出来的优质产品，使得其性价比可以说无可挑剔。

同理可以理解为什么国内的葡萄酒产品很困难，无论从原料的收集，再到产品的竞争毛利都在竞争和博弈中失去。

理解了无限竞争很多投资逻辑的方向感都可以迎刃而解。

在股票投资中，放在最前面就是要知道企业未来能有多少利润，未来的利润，在咱们投资人可以预知的未来5年到10年所要投资的企业扣非净利润加在一起能赚多少钱，再去和市值去对比。

可能还有很多的投资人没法理解市值到底代表了什么，我用最简单的方法让大家能够理解，市值就代表了未来企业的现金流折现。

那么投资就看起来简单多了，在咱们自己的能力圈内，把未来现金流都加在一起，再和现在的市值做比较，就能看出这个企业现在是“贵了”还是“便宜了”。

投资需要商业的头脑 money sense:

这个生意怎么赚的钱，为什么赚钱？

将来竞争的状态是什么样的？

将来还能不能赚钱？

彻底弄明白这些问题，用兴趣去拖动持续的思考。

不去参与投机是最基本的原则，只要你做到这一点，而且只去投资你懂的东西，不懂的东西不做，不亏钱是必然。

投资集中度非常重要，因为投资者时间相对比较有限，所以投资必须要比较集中，伊东遥投资你确实特别了解的少数几只股票。

因为个人投资者的时间、精力、经验等都是集中在很少的几个范围之内，所以在这些范围之内你就只能集中。

价值投资必须要得到验证，过程中你还得经历一下绝望的考验，所以你的感情一定会上下起伏，至少在刚开始时是这样。

但是慢慢地，你会真正把它变成自己人生的一部分，波澜起伏逐渐变成了荣辱不惊。

由你强烈的对生意本身的兴趣带领，慢慢建立起属于自己的能力圈，然后在自己的能力圈之内游刃有余，之后你就可以心无旁骛，远离其他杂音的干扰。

投机最终的净结果是零。

#价值投资之路#

@今日话题 @雪球达人秀

$口子窖(SH603589)$ $安琪酵母(SH600298)$ $医药ETF(SH512010)$

关键词： 加在一起 价值投资 数不胜数